新手上路炒股票

進行分散化投資組合

　　股市投資風險的防範除了認識和防止以上11種風險以外，還可以通過一些有效的投資方法來防範，投資分散化就是一種非常有效的防範化解股市投資風險的有效方法。從不同的角度來看，可以把投資分散化分為投資品種的分散化、資金的分散化和時間的分散化三種。

　　center投資品種的分散化

　　投資品種廣泛地講，包括銀行存款、債券、股票、期貨、投資基金等。具體到股市上來說，又可分為不同的板塊和不同性質的股票。投資品種分散化就是投資人將資金分別投資於不同的投資品種上，並根據不同投資品種的行情特點和風險程度，適時調整各品種的投資倉位以達到防範和化解投資風險目的的一種投資方法。

　　各種投資品種都有其自身的優勢，也有其自身的行情周期趨勢，同時也都有一個最佳投資時機的問題。當一個品種的最佳投資時機過去之後，即行情進入下降趨勢或低迷市況時，其投資風險就會加大，投資人此時就應該減少或退出該品種的投資；當一個投資品種走出低迷期或進入上升趨勢時，其投資價值就會凸現，風險就會減小，投資人就應該增加或進入該品種的投資。比如銀行存款和國債雖然利率低，但收益穩定風險小，在股市低迷時不妨把資金轉向銀行存款或國債，既可以防範投資風險，又可以獲得一定的利潤。如果把資金全部投放在股市，就會是在遇到行情不景氣時，造成全軍覆沒的可能。這就是狡兔三窟的道理。特別是對於那些大資金來說，投資於不同的市場品種，其意義更大。傳統的投資理財理論認為，不同市場的投資比例以三三製為最佳，即1/3投資於債券，1/3投資於股票，1/3投資於房地產，可作為投資人的一種借鑒。當然，具體投資於哪些市場，以及比例如何，投資人可根據自己的情況而定。

　　具體到股市，也有一個資金在不同股票上的分散問題。在股市中，股票的表現存在很大的個性差異和偶然性。股票好與不好事先是很難判斷的，股價的漲跌並不是同步的，總是今天這一些股票成為市場的熱點上漲，明天另外一些股票成為市場熱點漲了。所以在買股票時，不妨買上幾種不同板塊的股票，比如不同價位，不同行業，不同題材的幾種股票，東方不亮西方亮，這個不漲那個漲，總能碰上一個能漲的，而比那種隻買一隻股票，漲就是100%，不漲就是零要好。更重要的是，當遇到個股行情不好時，一隻股票的下跌隻會影響一隻股票，不至於釀成大的損失，從而有效分散了風險。

　　利用投資分散化來防範風險應注意以下幾個問題，否則不但不會降低投資風險，反而還可能造成更大的風險。

　　第一，不要為了防範投資風險而投資自己根本不熟悉的品種。除了銀行存款和國債之外，像期貨、外匯、房地產等都是有風險的，投資人不能為了防範股市風險，而在自己並不十分了解或根本就不懂這些投資品種的情況下盲目入市投資。否則會雪上加霜，造成額外的風險。因為不懂就是風險，不懂必然會付出代價。

　　第二，投資品種不宜過於分散。投資品種分散並不是說越多越好，而是要精，要有質量。對於個人投資人來說，不能樣樣都做，戰線擺的過長。不能同時既做股票也做外匯還做房地產等等，如果這樣的話，必然會分散精力，會影響投資技術的提高和正常發揮，對資金的使用效率不利。那麽，投資品種多少為宜呢？對於股票而言，一般不要超過四隻股票為宜，過少起不到防範風險的目的，過多會影響精力和股票的質量。在股市中一些散戶投資者，雖然資金不多，但股票的數量很多，有人隻有一兩萬元的資金卻有十幾隻股票。這個股1手，那個股2手，不僅降低了資金的效率，而且增加了操作中的出錯機會，反而增加了風險。

　　第三，投資品種分散要和時間分散結合起來。不要將所有資金在同一時間一次性投資於不同的品種，必須考慮各品種的最佳買賣時機，這一品種的最佳買賣時機與另一品種的最佳買賣時機並不一定相同。

　　center資金的分散化

　　在足球比賽中，把隊員分成前鋒中鋒和後衛，以便於組織有效地進攻和防守；諸葛亮打仗多采用兵分三路的戰術，力爭穩中求勝。這種一分為三戰術的一個重要特點在於，分散了風險，避免了在發生意外的情況下全軍覆沒，使自己始終處於進可以攻，退可以守的有利地位。

　　股票操作也一樣，資金就是武器，是投資的根本所在。所以股市投資和帶兵打仗一樣，安全是第一位的，首先要想著保全自己，其次才是如何消滅敵人。不要剛一開戰就把所有的兵力全部用光，而無任何後備力量，等到情況危機時，隻能被動挨打。股票投資要懂得科學合理使用資金，為了確保資金的安全，最好把資金分成幾個部分，分批分時地進行買賣，並根據市場行情和風險情況適時調整持倉比重。當股價進入低點位低價位，投資風險減小時，可以加大持倉比重，減小持幣比重；而當股價進入高點位高價位，投資風險加大時，可以減少持倉比重，加大持幣比重。

　　另外，將資金分散化還有一個好處，就是投資人在任何點位的套牢盤，都可以通過在低位回補的辦法進行成本攤平，以求得解套。比如，投資人在10元買入的股票，結果股價下跌被套，假設5元才獲得支撐見底。此時如果同等倉補倉買入，當股價反彈到7.5元就可以解套，如果加碼買入，更低價位就可以解套。但如果是滿倉操作的話，就沒有這樣的機會。

　　關於資金的分散比例問題，有不同的分法。比如江恩主張把資金等額分成十分，每次投資不超過10%，這也就是十分法，也有四分法、三分法等。從安全的角度來看，比例越小越安全，特別是對於大資金來說，這樣分比較好。但對於小資金來說，資金過於分散就會形不成力量，影響戰鬥力。就像打仗一樣，兵力過於分散，反而容易被消滅。所以，小資金可以適當分散，比如四分法或三分法，特別是三分法比較適用，也是投資人使用比較多的一種資金分散方法。三分法把資金分成三部分，根據不同行情市勢有四種持倉組合：

　　1/3倉，即1/3為股票，其餘為現金

　　這是一種輕倉位操作，這種倉位適宜於一般的盤整行情和行情不太景氣的時候，也是股市投資使用最多的一種投資組合。當行情處於盤整時，每次投資時的成功概率有限，投資存在一定的風險，所以應減少持倉比重，增加持幣比例，以減小投資風險。並使自己手中有較大比例的現金，以便能在最有利的時機買入股票或補倉之用。

　　2/3倉，即2/3為股票，1/3為現金

　　這是一種比較重的倉位，它適宜於在股價進入底部區域時，此時投資風險最小，應增倉買入。但此時仍有一定風險，股價仍有下跌的可能，所以不可滿倉操作。

　　滿倉，即所有資金全部買成股票

　　滿倉操作是一種風險性比較大的操作方法，輕易不可使用，它主要用在一個長期上漲行情明朗時。此時，股市上升趨勢已成定局，投資風險降低，贏利率提高，買入股票，放開贏利是上策。所以，可以滿倉操作。當然這種情況在股市是一種並不多見的特殊情況，應非常謹慎。

　　空倉，即手中沒有任何股票，全部以現金形式存在

　　這種組合適合於股市行情不景氣或進入下跌趨勢時，此時股市風險加大，持有股票就等於賠錢。所以，當這種下跌趨勢一旦明朗化，就應賣出所有股票，退出股市觀望，以回避投資風險。

　　center時間的分散化

　　投資人容易犯的一個錯誤，就是受市場行情氣氛的感染，一時衝動在股價跳升時，將資金一次性追漲買入股票，當疾風暴雨式的行情過後，投資人清醒之後，才感覺到並沒有原先想的那麽緊迫，直後悔中了多頭陷阱而被套；或者在市場一片恐慌中，不計成本將所有股票一次性殺跌賣出，當市場恢複平靜時，才知道是一場虛驚，中了空頭陷阱。這種情緒化追漲殺跌式的操作，再加上是一次性的滿倉操作，其風險性就更大。

　　同樣是上麵說的情況，如果投資人不采取一次性買賣，而是采取分次買賣的方式，即時間分散的投資方式進行買賣，那麽投資結果就會大不一樣。時間分散是基於投資人對行情的分析判斷不可能絕對準確，這樣一個理論假設，也就說買賣有可能出錯，存在判斷錯誤和投資風險。所以在每次買賣時，都應該想到可能發生的錯誤，不可過於自信和過於肯定。當然股市投資允許出錯，問題是要給自己發生錯誤時一個糾正錯誤的機會。時間分散化就是分散化解一次性買賣風險的一種行之有效的方法。

　　投資人在每次買賣時，可采取試探性的分次買進或賣出。當投資人根據行情分析判斷認為某股有上漲征兆，可以適時買入時，不妨少量買入一些，如果買入後正如投資人所分析判斷的那樣，並且上漲趨勢已定，其後再次追加買入不遲。如果股票買到手後，並不像原先想象的那樣，股價下跌被套。那麽，也無關緊要，因為自己買的並不多，而且，即使被套，隻要手中還有資金，等股價下跌到適當價位時，再行補倉攤平即可解套。賣出股票也一樣，當行情發生趨勢走壞時，不妨先試探性的賣出一些，其後如果行情下跌趨勢已定，再將其餘股票賣出也來得及；而當賣出後，行情又得到了恢複，因為隻賣出了一部分股票，手中尚有股票，所以並不會產生大的損失。

　　可見，采用時間分散的方法進行買賣，是一種比較安全有效的投資方法，它使投資人處於進可以攻，退可以守的有利地位。比起那種對自己過於自信過於肯定，不顧風險不顧後果的一次性買賣要安全有效。