新手上路 實戰股市

移動平均類指標

指標分析有直觀具體、易於應用的特性。在把握了股價趨勢、K線組合、形態結構等中長期研判的基礎上，運用技術指標可以得到更為明確的買賣切入點。技術指標是反映股價某個方麵內在實質的參數。它們的具體數值和相互關係，直觀而明確地顯示出股價所處的市場狀態：是過熱還是過冷？是超買還是超賣？是金叉還是死叉？是多頭還是空頭？是鈍化還是背馳？是觀望還是止損？是順勢還是轉勢？是支撐還是阻力？是均勢還是偏離？等等，從而為投資者的操作行為提供幫助。

移動平均線MA

指標涵義

“移動平均線”，簡稱“均線”，是一種統計處理，它是對前期股價進行平滑之後的產物，即將連續若幹個交易日的股票價格加以移動平均，然後連成一條光滑曲線。

基本特點

移動平均線的基本思想是消除股價的短期隨機波動，尋求股價的中期波動趨勢。這一指標具有滯後穩定性、追蹤趨勢性、助漲助跌性、支撐阻力性的特點。

應用原理

指標參數與均線係統

移動平均線的應用原理就是根據以上特性，設置不同參數，調整指標力度，使得不同時間參數的移動平均線構成一個體係（移動平均線組合），即“均線係統”，完成對股價走勢的分析研判功能。移動平均線的常用參數主要有5、10、20、30、60、100、120和250，其中，5日線和10日線為短期均線，30日線和60日線為中期均線，120日線和250日線為長期均線。這裏短期、中期和長期的劃分是相對的。通常把20日均線稱為月線，把60日均線稱為季線，把120日均線稱為半年線，把250日均線稱為年線。不同時間長度的移動平均線具有不同的市場分析意義，越是長期均線，其均線特性表現得就越充分、越強烈。比如，10日均線比5日均線的滯後穩定性更強，平滑效果更好，從而追蹤趨勢、助漲助跌、支撐阻力的作用也就更大。從圖線上來看，愈是長期的移動平均線，就愈顯平滑；相反，愈是短期的移動平均線，就愈與股價曲線本身相接近，整個圖線曲曲折折，上下起伏。選取較長期的移動平均線，在投資的安全性上講可能好一些，但往往會因此而失去更好的時機。而選用較短期的移動平均線，有時滯後的平滑效果則無法體現，導致失誤。究竟應當如何選用移動平均線和怎樣使用移動平均線，實際上仍然存在著一個“優化”的問題，所以，對於這個指標，通常是對不同參數的移動平均線同時使用，根據均線係統的排列方式和交叉情況進行分析，而不僅僅是使用單一參數的移動平均線。

多頭排列與空頭排列

“多頭排列”和“空頭排列”是不同參數的移動平均線所構成的均線係統的兩種排列方式。多頭排列是指短期移動平均線依次在上，中、長期移動平均線依次在下，所有移動平均線均處於持續上升態勢的排列方式。這種排列支持股價上行，均線係統向上發散，通常表示行情處在多頭市場。當所有參數的移動平均線均按此排列時，我們稱之為完全多頭排列，而當部分參數的移動平均線按此排列時，我們稱之為局部多頭排列。隻要股價位於多頭排列的移動平均線之上，投資者便可以一路持股，直到股價跌破移動平均線時，再做賣出操作。相反，空頭排列是指長期移動平均線依次在上，中、短期移動平均線依次在下，移動平均線趨勢方向朝下的排列方式。這種排列壓製股價下行，均線係統向下發散，一般表示市場處於空頭階段。當所有參數的移動平均線均按此排列時，我們稱之為完全空頭排列，而當部分參數的移動平均線按此排列時，我們稱之為局部空頭排列。隻要股價位於空頭排列的移動平均線之下，投資者便可以一路持幣，切忌急躁買進，直到股價突破移動平均線時，方可進行買入操作。

黃金交叉與死亡交叉

上述均線係統的多頭排列和空頭排列方式並非一成不變，它們隨同市場的變化而轉化。當均線係統由多頭排列向空頭排列轉化或由空頭排列向多頭排列轉化時，不同參數的移動平均線即短期均線、中期均線和長期均線便會發生相互交叉現象，我們把這些均線的交叉點稱為“黃金交叉”或“死亡交叉”。黃金交叉是指均線係統由空頭排列轉向多頭排列的交叉點。換句話說，短期移動平均線從下往上交叉長期移動平均線所形成的交叉點就是黃金交叉，黃金交叉簡稱金叉，一般構成買入信號。圖中A是5日線與10日線的金叉，B是10日線與20日線的金叉，C是5日線與20日線的金叉。死亡交叉正好相反，它是指均線係統由多頭排列轉向空頭排列的交叉點。或者說，短期移動平均線從上往下交叉長期移動平均線所形成的交叉點就是死亡交叉。死亡交叉簡稱死叉，死叉一般是賣出信號。圖中A是5日線與10日線的死叉，B是10日線與20日線的死叉，C是5日線與20日線的死叉。

具體法則

均線係統

根據均線係統的排列方式和交叉情況，對於市場的研判規則具體如下：

第一，短期均線自下而上穿過中期均線和長期均線時，為第一階段買入信號。

第二，從上向下依次為短期均線、中期均線、長期均線，且均處於上升態勢時，為令人放心的強市。

第三，中、長期均線持續上升了相當長時間之後，短期均線回轉向下，表示處於升降交替的峰頂圈附近，暗示市勢可能反轉。

第四，短期、中期、長期均線相互交錯時，表示買方在迅速撤退。

第五，短期均線從上向下急速穿過中、長期均線，表示出現短期均線的食利行為。

第六，從上向下依次為長期均線、中期均線、短期均線，且均處於下降態勢時，可放心進行賣出操作。

第七，中、長期均線持續下降了相當長時間之後，短期均線探底回頭，暗示股價已經處於穀底圈附近，市勢有可能反轉。

單一均線

單一參數的移動平均線最傳統的應用法則便是葛蘭威爾法則，該法則的內容要點有：

第一，四個買進信號：

買點1　移動平均線下降後，出現盤整或回升移動，並且股價處於移動平均線的上方，此時為重要的買入信號B1。

買點2　移動平均線仍然上升，股價卻跌穿移動平均線，此時仍然可視為買入信號B2。

買點3　股價處於移動平均線之上，向移動平均線方向下落，但是未能跌穿移動平均線後回升，此時為買入信號B3。

買點4　股價跌穿持續下降的移動平均線後，繼續急速下跌，此時可期待著股價向移動平均線方向自律反彈。可以利用這一短期的技術性反彈買入股票B4。

第二，四個賣出信號：

賣點1　移動平均線由上升轉為盤整或下降時，股價向下跌破移動平均線，此時為重要的賣出信號S1。

賣點2　移動平均線仍然處於下降過程中，股價卻升過移動平均線而高騰，此時可以視為賣出信號S2。

賣點3　股價位於移動平均線之下，向著移動平均線方向上升，然而未能升破移動平均線就回落，此時也為賣出信號S3。

賣點4　股價穿過上升中的移動平均線後急速向上，向移動平均線回落的可能性極大。可以利用這種短期的技術性回落賣出股票S4。

買賣信號1是最重要的信號，買賣信號2是有異議的信號，買賣信號3是追漲殺跌信號，買賣信號4是短線操作信號。

平滑異同移動平均線MACD

指標涵義

“MACD”由離差值（DIF）、平滑移動平均離差值（MACD）以及兩者之差值（DIF-MACD）三部分組成，其中，DIF是主指標，MACD是輔指標，DIF-MACD是背景。DIF是快速平滑移動平均線（12日）與慢速平滑移動平均線（26日）之差值，MACD是DIF的平滑移動平均值（9日），DIF-MACD則是以柱狀。線表示的差值。連接每天的DIF，可以得到離差曲線。隨著行情的變化，離差曲線沿著0軸（指標線橫軸）時正時負地上下穿行移動。當股價持續上漲時，指標出現較大的正離差，離差曲線在0軸上方越走越遠。上漲趨緩時，離差值慢慢變小，最後離差曲線調頭朝下，向0軸靠攏。而當股價處於持續下跌時，負離差值增大，曲線在0軸下方運行，而且越走越遠。當下跌接近底部時，負離差慢慢變小，曲線開始走平，逐漸朝上轉折，重新回歸0軸。連接每天的MACD，同樣可以得到一條離差程度曲線。隨著行情的發展，離差程度曲線也會沿著0軸上下穿行移動，並且會與DIF曲線形成聚合、交叉、分離。根據兩條曲線的排列狀況和交叉情況，可以得出研判信號。除了上述兩條曲線之外，MACD指標還包括紅綠色柱狀線。在以0為原點、以差值為縱軸、以時間為橫軸的坐標係中繪製每天DIF與MACD的差值柱線圖，構成指標背景，差值為正，標繪紅色，位於0軸之上，差值為負，標繪綠色，位於0軸之下。柱線長短表示市場趨勢的強弱程度。

應用法則

趨向信號

當DIF與MACD都為正值，兩條曲線均在0軸以上且方向朝上，意味著短期平滑移動平均線比長期平滑移動平均線要高，這就類似於上述的5日均線位於10日均線之上的情形，此時市場趨向多頭行情。DIF與MACD的關係如同股價與MA的關係一樣，使用方法完全類似。而當DIF與MACD都為負值，兩條曲線均在0軸以下且方向朝下時，其市場趨向空頭行情。

買賣信號

由於MACD屬於中線指標，它所發出的買賣信號一般具有中線性質。MACD指標通過DIF曲線和MACD曲線的交叉情況以及它們和0軸的交叉情況完成其買賣信號的揭示功能。

買點1　當DIF或MACD或者（最好是）兩者從下向上突破0軸時，市場有望反轉，為一般買進信號。

買點2　當DIF和MACD位於0軸之上且DIF向上升過MACD，形成黃金交叉時，為重要買進信號。

買點3　DIF和MACD位於0軸之下，屬於空頭市場，此時如果DIF從下向上穿過MACD，形成黃金交叉，隻可認作反彈，為平倉買進信號，亦即暫時補空信號。

賣點1　當DIF或MACD或者（最好是）兩者從上向下擊穿0軸時，市場可能轉勢，為一般賣出信號。

賣點2　當DIF和MACD位於0軸之下且DIF向下跌穿MACD，形成死亡交叉時，為重要賣出信號。

賣點3　DIF和MACD位於0軸之上，屬於多頭市場，這時如果DIF從上向下穿過MACD，形成死亡交叉，隻能認為是回檔，為平倉賣出信號，亦即獲利了結信號。

背馳信號

“背馳”也稱“背離”，是股市技術分析中的一個重要概念。所謂指標背馳原理是指根據形態學理論，對指標曲線形態與股價走勢形態進行對比分析，尋找兩者峰（相對高點）穀（相對低點）之間的不同步性（後滯性）。如果在股價K線圖上出現了一波比一波高的峰，而在指標曲線圖（這裏為MACD指標）上卻出現了一波比一波低的峰，那麽我們就說技術指標與股價走勢發生了頂背馳。換句話說，頂背馳是指股票價格創新高、技術指標未創新高的現象。一般來說，指標出現頂背馳，預示著市勢見頂，即將轉跌。相反，如果在股價K線圖上出現了一波比一波低的穀，而在指標曲線圖上卻出現了一波比一波高的穀，那麽我們就說技術指標與股價走勢發生了底背馳。也就是說，底背馳是指股票價格創新低、技術指標未創新低的現象。底背馳的技術意義在於股價接近底部區域，行情隨時可能發生反轉上漲。

由於MACD的中期性和穩定性，它所揭示的背馳信號相當可靠。頂背馳揭示的股價頂部往往成為中期頂部，而底背馳暗示的股價底部也極有可能演變為中期底部。

乖離率BIAS指標涵義

“乖離率”是由移動平均原理派生而出的一項技術指標，其功能主要是通過計算股價在波動過程中與移動平均線出現偏離的程度，從而得出股價在劇烈波動時因“偏聽偏信”或短線幹擾而脫離移動平均趨勢的可信度。乖離率是以股價偏離移動平均線的百分比來表示的。移動平均線法則告訴我們：當股價距離移動平均線太遠時，不論股價在移動平均線的上方還是下方，都有可能隨時回歸於移動平均線，從而形成一個買賣時機。然而究竟股價距離移動平均線多遠時，才是最佳買賣切入點呢？這正是乖離率所要回答的問題。乖離率的分析原理是建立在移動平均線的方向代表股價走勢趨向的假設之上的。由於移動平均線是股價的趨向指標，當股價因短期波動偏離這個趨向指標一定程度時，移動平均線就會產生一定的回拉力，使股價重新返回到原有趨勢的軌道上。

應用法則

數值大小的研判功能

一般來說，當正乖離率漲至某一百分比時，發出賣出信號，而當負乖離率降至某一百分比時，則為買入信號。對於乖離率達到何種程度才是具體買賣切入點，目前並無一致結論。一般來說，BIAS數值大小的選取主要與以下四個因素有關：指標參數、買賣方向、個股類型、股價階段等。BIAS的指標參數較為簡單，僅有一個，就是移動平均線的天數。通常而言，BIAS數值（絕對值）與參數大小成正相關，隨著參數的增大而增大。比如，對於常態行情的買入信號而言，參數為5、10、20、30、60日時，其對應的BIAS數值分別是-3.0%、-4.5%、-7.0%、-7.5%、-10.0%。BIAS數值隨著買賣方向而變化，即對於正乖離和負乖離，BIAS的取值不同，一般來說，賣出取值大於買進取值（絕對值）0.5個百分點，比如，對於參數為5、10、20、30、60日而言，常態行情的買入信號為-3.0%、-4.5%、-7.0%、-7.5%、-10.0%時，其對應的賣出信號分別是+3.5%、+5.0%、+7.5%、+8.0%、+10.5%。實戰中，不同類型的個股，其BIAS數值也是互不相同的，一般來說，小盤股或強莊股的BIAS數值大於大盤股或弱莊股且盤子愈小或莊家愈強，BIAS數值就愈大。另外，具體個股的BIAS數值大於大盤指數的BIAS。股價的不同階段對BIAS數值選取同樣有著重要影響，常態行情的BIAS數值往往小於超常態行情。比如，如果遇到由於突發性的重大利多或利空而產生股價暴漲暴跌行情，那麽應當選取非常態（超常態）數值，其參考數據為：買入信號，股指BIAS（10）小於-10.0%，個股BIAS（10）小於-15.0%。而賣出信號則為，股指BIAS（10）大於30.0%，個股BIAS（10）大於35.0%。

曲線形態的研判功能

BIAS曲線形態對於股價未來走勢的分析研判功能主要體現在以下幾個方麵：形態種類、背馳原理、切線理論、交叉情況等。

第一，股市技術分析中的形態學方法同樣適用於BIAS曲線，投資者完全可以根據BIAS曲線所形成的形態種類對於股價走勢進行分析預測。

第二，當BIAS曲線與股價走勢形成背馳時，便構成十分重要的買賣信號。具體來說，BIAS曲線形成一波高於一波的兩個或多個上升的穀（底部逐漸抬高），而股價仍在持續下跌，此時便是底背馳，構成買入信號。相反，BIAS曲線形成一波低於一波的兩個或多個下降的峰（頂部緩慢下移），而股價還在繼續上漲，這時形成頂背馳，發出賣出信號。

第三，連接BIAS曲線的相對高點或相對低點，或者高低點相連，形成若幹直線（切線），運用切線理論、趨勢理論分析研判BIAS曲線的支撐和阻力，從而得出股價走勢的支撐與阻力。

第四，通過幾條不同參數BIAS曲線（或某一參數的BIAS曲線與其移動平均線）的排列、交叉狀況，尋找股價走勢的發展方向。當短期BIAS曲線在低檔從下向上穿過長期BIAS曲線（或某一參數的BIAS曲線在低檔從下向上穿過其移動平均線），此時便是買入信號。反之，當短期BIAS曲線在高位從上向下交叉長期BIAS曲線（或某一參數的BIAS曲線在高位從上向下穿過其移動平均線）時，就形成了賣出信號。