Tether於2025年9月12日推出的新款美國監管穩定幣?USAT，給Circle及其股票（CRCL）帶來了重大的新變數。雖然現在判斷其長期影響還為時過早.
對Circle股票的即時影響
USAT發布後，Circle的股票出現了下跌，跌幅超過6%. 這一反應表明投資者對美國市場競爭加劇感到擔憂，而該市場長期以來一直被視為Circle的核心優勢。
?
先說幾點negative:
?
USAT帶來的戰略威脅
Tether的新USAT穩定幣直接挑戰了Circle的?USDC，後者正是憑借在美國監管框架內的合規優先策略建立了聲譽。USAT旨在完全遵守新的美國?《GENIUS法案》，並利用與Anchorage Digital和Cantor Fitzgerald等實體的重要合作關係來建立其受監管的地位。此舉直接針對了Circle的主要競爭優勢：其被認可的合法性和透明度。
?
Tether的傳統穩定幣?USDT?一直通過先發優勢及其全球影響力（尤其是在新興市場）保持著市場主導地位。然而，其過去曾麵臨監管審查和不透明的儲備做法，這限製了它在美國機構中的采用。通過推出USAT，Tether現在正試圖在美國機構市場中占據一席之地，而這正是Circle一直努力爭取的目標。
長期展望
USAT的推出迫使人們重新評估穩定幣市場的動態。
競爭加劇：?穩定幣市場不再是Circle主導美國、Tether主導世界其他地區的雙頭壟斷局麵。Tether現在正直接與Circle爭奪機構業務，這可能會給Circle的市場份額增長帶來壓力，從而影響其股票估值。
差異化焦點：?這場新競爭將迫使Circle加倍鞏固其戰略。它能否保持領先地位，將取決於其能否成功拓展新的用例（例如企業財務管理和跨境支付），以及其透明度聲譽能否超越Tether巨大的市場主導地位和激進的盈利模式。
??監管利好：?兩家公司都從《GENIUS法案》提供的最新監管清晰度中受益。這項新法律使該資產類別合法化，並可能導致穩定幣的更廣泛采用，從而為兩家公司創造一個更大的競爭市場。然而，它也拉平了競爭環境，使得合規成為所有重要參與者的必要條件——這既有利於Circle長期以來的做法，也讓一個新近合規的Tether得以加入競爭。
總結：USAT的推出對Circle構成了明顯的競爭威脅。盡管整體穩定幣市場正在增長，但隨著投資者評估這場新競爭的影響，Tether進入美國市場的戰略可能會減緩Circle的增長並對其股價構成壓力。
?
再來講4點我的not so negative的觀點：
?
Tether麵臨?“自我蠶食” (self-cannibalization)?的風險。USAT的合規性和透明度可能使其成為對美國投資者更具吸引力的選擇，從而稀釋USDT在北美的部分市場份額。這表明Tether正在優先考慮擴大其在美國機構領域的影響力，即使這意味著犧牲一些USDT的流通量。
?
Tether的行動存在矛盾：?它存在逃避監管與擁抱監管之間的矛盾.Tether長期以來因其在監管上的立場而受到批評，而將總部設在薩爾瓦多等司法管轄區被廣泛視為一種規避策略。現在，為了進入利潤豐厚的美國市場，Tether選擇了一條與過去截然不同的道路。這表明，麵對美國監管機構日益嚴格的審查，即使是最大的加密貨幣公司也必須適應並改變其策略。USAT的成功將取決於市場是否相信Tether真的改變了其核心理念，這是一個很大的問號。
?
Circle的先發優勢和穩固關係：?Circle與美國大公司（如Cantor Fitzgerald和Coinbase）的穩固合作關係非常重要。Circle多年來一直致力於建立這種合規和信任的網絡，這為其在美國市場贏得了強大的?先發優勢。這些關係不僅僅是商業合作，它們代表了一種信任和合法性的資本，而這正是Tether現在需要從零開始建立的。雖然USAT的推出可能會動搖市場，但Circle的現有基礎使其能夠更好地抵禦競爭。
?
市場反應過度：?在重大新聞發布後，市場往往會出現情緒化反應。雖然Tether的舉動對Circle來說不是好消息，但這並不意味著Circle的護城河就此消失。這場戰鬥才剛剛開始，勝負難料。市場的下行超調可能為長期看好Circle的投資者提供一個入場機會。
?
綜述： 我覺得雖然對Circle不是好消息，但battle just started , who wins 很難說，市場有些反應過度，overshoot to down side.
分析一下Tethet推出USAT穩定幣對Circle股票的影響
lionhill (2025-09-12 12:34:35) 評論 (0)
Tether於2025年9月12日推出的新款美國監管穩定幣?USAT，給Circle及其股票（CRCL）帶來了重大的新變數。雖然現在判斷其長期影響還為時過早.
對Circle股票的即時影響
USAT發布後，Circle的股票出現了下跌，跌幅超過6%. 這一反應表明投資者對美國市場競爭加劇感到擔憂，而該市場長期以來一直被視為Circle的核心優勢。
?
先說幾點negative:
?
USAT帶來的戰略威脅
Tether的新USAT穩定幣直接挑戰了Circle的?USDC，後者正是憑借在美國監管框架內的合規優先策略建立了聲譽。USAT旨在完全遵守新的美國?《GENIUS法案》，並利用與Anchorage Digital和Cantor Fitzgerald等實體的重要合作關係來建立其受監管的地位。此舉直接針對了Circle的主要競爭優勢：其被認可的合法性和透明度。
?
Tether的傳統穩定幣?USDT?一直通過先發優勢及其全球影響力（尤其是在新興市場）保持著市場主導地位。然而，其過去曾麵臨監管審查和不透明的儲備做法，這限製了它在美國機構中的采用。通過推出USAT，Tether現在正試圖在美國機構市場中占據一席之地，而這正是Circle一直努力爭取的目標。
長期展望
USAT的推出迫使人們重新評估穩定幣市場的動態。
競爭加劇：?穩定幣市場不再是Circle主導美國、Tether主導世界其他地區的雙頭壟斷局麵。Tether現在正直接與Circle爭奪機構業務，這可能會給Circle的市場份額增長帶來壓力，從而影響其股票估值。
差異化焦點：?這場新競爭將迫使Circle加倍鞏固其戰略。它能否保持領先地位，將取決於其能否成功拓展新的用例（例如企業財務管理和跨境支付），以及其透明度聲譽能否超越Tether巨大的市場主導地位和激進的盈利模式。
??監管利好：?兩家公司都從《GENIUS法案》提供的最新監管清晰度中受益。這項新法律使該資產類別合法化，並可能導致穩定幣的更廣泛采用，從而為兩家公司創造一個更大的競爭市場。然而，它也拉平了競爭環境，使得合規成為所有重要參與者的必要條件——這既有利於Circle長期以來的做法，也讓一個新近合規的Tether得以加入競爭。
總結：USAT的推出對Circle構成了明顯的競爭威脅。盡管整體穩定幣市場正在增長，但隨著投資者評估這場新競爭的影響，Tether進入美國市場的戰略可能會減緩Circle的增長並對其股價構成壓力。
?
再來講4點我的not so negative的觀點：
?
Tether麵臨?“自我蠶食” (self-cannibalization)?的風險。USAT的合規性和透明度可能使其成為對美國投資者更具吸引力的選擇，從而稀釋USDT在北美的部分市場份額。這表明Tether正在優先考慮擴大其在美國機構領域的影響力，即使這意味著犧牲一些USDT的流通量。
?
Tether的行動存在矛盾：?它存在逃避監管與擁抱監管之間的矛盾.Tether長期以來因其在監管上的立場而受到批評，而將總部設在薩爾瓦多等司法管轄區被廣泛視為一種規避策略。現在，為了進入利潤豐厚的美國市場，Tether選擇了一條與過去截然不同的道路。這表明，麵對美國監管機構日益嚴格的審查，即使是最大的加密貨幣公司也必須適應並改變其策略。USAT的成功將取決於市場是否相信Tether真的改變了其核心理念，這是一個很大的問號。
?
Circle的先發優勢和穩固關係：?Circle與美國大公司（如Cantor Fitzgerald和Coinbase）的穩固合作關係非常重要。Circle多年來一直致力於建立這種合規和信任的網絡，這為其在美國市場贏得了強大的?先發優勢。這些關係不僅僅是商業合作，它們代表了一種信任和合法性的資本，而這正是Tether現在需要從零開始建立的。雖然USAT的推出可能會動搖市場，但Circle的現有基礎使其能夠更好地抵禦競爭。
?
市場反應過度：?在重大新聞發布後，市場往往會出現情緒化反應。雖然Tether的舉動對Circle來說不是好消息，但這並不意味著Circle的護城河就此消失。這場戰鬥才剛剛開始，勝負難料。市場的下行超調可能為長期看好Circle的投資者提供一個入場機會。
?
綜述： 我覺得雖然對Circle不是好消息，但battle just started , who wins 很難說，市場有些反應過度，overshoot to down side.
對Circle股票的即時影響
USAT發布後，Circle的股票出現了下跌，跌幅超過6%. 這一反應表明投資者對美國市場競爭加劇感到擔憂，而該市場長期以來一直被視為Circle的核心優勢。
?
先說幾點negative:
?
USAT帶來的戰略威脅
Tether的新USAT穩定幣直接挑戰了Circle的?USDC，後者正是憑借在美國監管框架內的合規優先策略建立了聲譽。USAT旨在完全遵守新的美國?《GENIUS法案》，並利用與Anchorage Digital和Cantor Fitzgerald等實體的重要合作關係來建立其受監管的地位。此舉直接針對了Circle的主要競爭優勢：其被認可的合法性和透明度。
?
Tether的傳統穩定幣?USDT?一直通過先發優勢及其全球影響力（尤其是在新興市場）保持著市場主導地位。然而，其過去曾麵臨監管審查和不透明的儲備做法，這限製了它在美國機構中的采用。通過推出USAT，Tether現在正試圖在美國機構市場中占據一席之地，而這正是Circle一直努力爭取的目標。
長期展望
USAT的推出迫使人們重新評估穩定幣市場的動態。
競爭加劇：?穩定幣市場不再是Circle主導美國、Tether主導世界其他地區的雙頭壟斷局麵。Tether現在正直接與Circle爭奪機構業務，這可能會給Circle的市場份額增長帶來壓力，從而影響其股票估值。
差異化焦點：?這場新競爭將迫使Circle加倍鞏固其戰略。它能否保持領先地位，將取決於其能否成功拓展新的用例（例如企業財務管理和跨境支付），以及其透明度聲譽能否超越Tether巨大的市場主導地位和激進的盈利模式。
??監管利好：?兩家公司都從《GENIUS法案》提供的最新監管清晰度中受益。這項新法律使該資產類別合法化，並可能導致穩定幣的更廣泛采用，從而為兩家公司創造一個更大的競爭市場。然而，它也拉平了競爭環境，使得合規成為所有重要參與者的必要條件——這既有利於Circle長期以來的做法，也讓一個新近合規的Tether得以加入競爭。
總結：USAT的推出對Circle構成了明顯的競爭威脅。盡管整體穩定幣市場正在增長，但隨著投資者評估這場新競爭的影響，Tether進入美國市場的戰略可能會減緩Circle的增長並對其股價構成壓力。
?
再來講4點我的not so negative的觀點：
?
Tether麵臨?“自我蠶食” (self-cannibalization)?的風險。USAT的合規性和透明度可能使其成為對美國投資者更具吸引力的選擇，從而稀釋USDT在北美的部分市場份額。這表明Tether正在優先考慮擴大其在美國機構領域的影響力，即使這意味著犧牲一些USDT的流通量。
?
Tether的行動存在矛盾：?它存在逃避監管與擁抱監管之間的矛盾.Tether長期以來因其在監管上的立場而受到批評，而將總部設在薩爾瓦多等司法管轄區被廣泛視為一種規避策略。現在，為了進入利潤豐厚的美國市場，Tether選擇了一條與過去截然不同的道路。這表明，麵對美國監管機構日益嚴格的審查，即使是最大的加密貨幣公司也必須適應並改變其策略。USAT的成功將取決於市場是否相信Tether真的改變了其核心理念，這是一個很大的問號。
?
Circle的先發優勢和穩固關係：?Circle與美國大公司（如Cantor Fitzgerald和Coinbase）的穩固合作關係非常重要。Circle多年來一直致力於建立這種合規和信任的網絡，這為其在美國市場贏得了強大的?先發優勢。這些關係不僅僅是商業合作，它們代表了一種信任和合法性的資本，而這正是Tether現在需要從零開始建立的。雖然USAT的推出可能會動搖市場，但Circle的現有基礎使其能夠更好地抵禦競爭。
?
市場反應過度：?在重大新聞發布後，市場往往會出現情緒化反應。雖然Tether的舉動對Circle來說不是好消息，但這並不意味著Circle的護城河就此消失。這場戰鬥才剛剛開始，勝負難料。市場的下行超調可能為長期看好Circle的投資者提供一個入場機會。
?
綜述： 我覺得雖然對Circle不是好消息，但battle just started , who wins 很難說，市場有些反應過度，overshoot to down side.