飲鴆止渴？美國銀行業發放大量低息長貸(圖)

一些美國銀行已放棄幻想，按照利率永遠不會上升的思路發放貸款。由此造成的後果，就是銀行資產負債表上充斥著長期低息貸款和證券，一旦利率驟升，將給銀行帶來風險。

FDIC主席Martin Gruenberg。照片攝於6月份。 

由於苦等利率上升多年而不得，一些美國銀行已經放棄幻想，按照利率永遠不會上升的思路發放貸款。由此造成的後果，就是銀行資產負債表上充斥著長期低息貸款和證券，其規模已達到曆史最高水平。

美國聯邦存款保險公司(Federal Deposit Insurance Corp, 簡稱FDIC)周二公布的數據顯示，銀行資產負債表上期限超過五年或利率超過五年保持不變的資產占總資產的比重在第二季度創出新高，意味著銀行正在允許更多借款方長期鎖定低利率，一旦利率大幅上升，將可能給銀行帶來風險。

FDIC主席Martin Gruenberg在季度數據發布的同時表示，低利率環境和爭相放貸的局麵繼續給許多金融機構帶來挑戰；為了應對這一局麵，一些銀行已經把手伸向風險更高期限更長的資產來抓取收益率。

除了利率可能大幅上升，銀行還存在另一個隱患：期限更長的貸款絕大部分是在商業房地產繁榮的地區發放的，這些地區的借款人通常申請3至10年不等的定息貸款來為辦公樓和住宅公寓項目融資。

長期資產在銀行資產負債表中的比重上升，這是美國利率近10年來一直處於曆史低位的副產品。低利率讓銀行利潤受到擠壓，也導致越來越多的金融機構為獲得更高的收益率而放長貸。

目前來看，這還不成問題，因為雖然美聯儲上調了短期利率，但長期利率一直保持在低位，而且信貸質量很高。不過監管機構已經發出警告，一些銀行的長期商業房地產貸款占整體信貸資產的比重越來越大，可能釀成風險。

如果以較低的利率鎖定長期貸款，一旦今後不得不大幅上調存款利率，銀行的利潤將被蠶食。倘若信貸問題突然爆發，商業房地產貸款過分集中將造成問題。

就銀行業整體情況而言，今年第二季度，5年期以上固定利率資產占總資產的比例為27.5%，為2004年FDIC開始追蹤這項數據以來的最高水平。而在資產規模為10億-100億美元的小型銀行中，這一比例達到33.7%。

在中型銀行中，當季商業房地產貸款占到總資產的31.5%，高於2012年第二季度的25.7%。大型銀行則低得多，為6.4%，近幾年都保持穩定。

銀行收入主要來自放貸和收費兩個方麵。相比擁有財富管理等收費業務的大型銀行，中小型銀行往往更加依賴放貸利潤。貸款利潤通常來自銀行存款利息與貸款和證券業務收益的差額。

然而金融危機之後的超低利率水平侵蝕了整個銀行業的利潤空間，促使一些銀行投放更長期的貸款以實現與以往類似的收益率。增加貸款投放量也彌補了低利率造成的損失。

近年來，對銀行貸款胃口最大的是商用房地產商。美聯儲數據顯示，2015年至2017年初，中小銀行商用房地產貸款總體以高於10%的年增幅增長。

目前這一增速在9%左右。商用房地產貸款增多緩解了銀行商業貸款整體放緩的影響。這類貸款多為浮動利率，意味著利率升高給銀行造成的風險較小。

隨著各家銀行爭相向商用房地產商放貸，貸款條件也變得越來越優厚。Sandler O'Neill & Partners首席資產負債表策略師Scott Hildenbrand說，過去每一次參加貸款會議，銀行都要求商用地產商的貸款期限不能超過五年，但最近一年來，條件已經放鬆到10年。