汗顏！幹了幾十年，連中產都不是

來源: 我不再沉默於 2021-09-19 12:30:49 [檔案] [博客] [舊帖] [給我悄悄話] 本文已被閱讀：次 (6511 bytes)

幾個月前，對於網上討論退休的問題，我也寫過一篇關於退休後交稅的文章（https://blog.wenxuecity.com/myblog/77247/202107/6762.html）。在寫作中做研究時驚奇地發現，把退休帳戶轉成Roth是利大於弊的。我以前一直認為，如果你退休前和退休後在收入水平上的稅收利率基本相同，那轉不轉Roth交稅結果都一樣。如果退休後的稅收利率高，轉Roth合算；否則，不轉合算。但在寫那篇文章中，發現在稅收利率相等的情況下，如果你每年有相對多的社安保險金和（長期的）capital gain，轉Roth是有好處的。當然，這種好處也隻限製在年收入十萬（不包括Roth）的水平。

最近，民主黨提出一個新的稅收方案。開始，我認為這隻是對年收入超過四十萬提高稅收的問題，也就沒有太注意。但陸陸續續地看到城裏和微信上有人發表文章，說你的退休帳戶要被割韭菜了。我一驚，心想辛辛苦苦幾十年因稅收的好處而存下的這點退休基金，不要因為一步走錯，而使幾十年的辛苦白費。

把民主黨的提案拿來一看，我不禁啞然失笑，我離人家的坎還差得遠呢。提案裏大部分的規則都隻適用於退休資產在一千萬美元以上的狀況。請注意，這裏一千萬是指退休資產，而不是全部資產。美國資產超過一千萬美元的家庭隻占人口的1%，其中有多少退休資產也在一千萬美元以上呢？我估計可能連人口的0.1%都不到。另外，我在退休基金上每年都是滿額投入，但離一千萬還差得很遠。是不是我的收益不好？那麽，在比較理想的情況下，每年要投入多少錢才能達到一千萬的水平？

以下麵的假設，我來算一算現在的退休資產能有多少（我認為絕大多數的人都達不到這種水平）：存退休基金30年（1991－2020），最大限度存入，回報按市場平均回報。1991年401K的限額是8475美元，2020年401K的限額是26000美元（包括50歲以上的優待）。市場回報SP500是8。5%，Dow Jones也差不多。Nasdaq是12%。所以我按10%回報做計算。結果是214萬美元。兩人也不到5百萬美元。當然，如果你頻繁操作你的帳號，而且你的運氣又很好的話，一千萬也是有可能的。但這種運氣跟贏大額彩票差不多。

那麽，為什麽有人會有那麽大的退休資產，像Peter Thiel，有50億美元的Roth？他如果像一般人，每年隻能投兩萬元到401K，他的投資水平也太高了。他要投股市，估計現在全美國80%的股票都得歸他。仔細一看，不是的。從2010年以來，他投入Roth的錢超過2億5千萬美元（不得不說，他的投資水平或運氣還是很高的）。那就很奇怪了，為什麽我們每年投Roth隻能投幾千美元，還有年收入的限製，他卻可以無限製地投呢？到網上一查，才知道，我們有太多的事是從來沒聽說過的。

以上的圖表隻有第一和第二行是我們熟知的，第三和第四行很多人都不知道，也不關心（包括以前的我）。第五行以後就跟我們絕大多數人無關了。但Peter Thiel每年平均二千五百萬的投資也不在這個圖表之列。

第一和第二行是我們以上討論的情況，如果我們投資金額是第三和第四行的限額（這個情況後麵還會提到），那麽兩人30年的投資大概勉勉強強達到一千萬的水平。這時，民主黨的提案就可能影響到這些人。讓我們看看，到底有多大影響。

提案的第一條規則是：退休資產超過一千萬，年收入也超過40萬的人，不許再往退休帳戶裏存錢（這裏我們隻討論單人狀況，其它狀況有相應的收入要求，但差別不大，所以不再另行討論）。我的看法是，你既然有一千萬退休資產，每年收入又超過四十萬，你根本不用在乎退休的問題。你完全可以把錢投到其它方麵，沒準結果會更好呢。

第二條規則是：退休資產超過一千萬，年收入又超過40萬的人，必須每年從退休帳戶中取出超過一千萬那部分一半的錢。比如他的退休帳戶在2022年底是一千一百萬，那超出一千萬的部分是一百萬。所以他在2023年就必須取出五十萬美元。同一，他可以把這些錢投資到其它方麵。

第三條規則是：如果年收入不超過40萬，他可以把稅前的IRA賬戶轉成Roth。我以前說過，如果退休後的收入和退休前差不多，存401K和存Roth從理論上是相等的，但實際上存Roth會從稅收上得到一些好處。

第四條規則是：不管收入情況如何，任何人不許把稅後IRA的錢轉入Roth。這就是所謂backdoor的問題。如果你能把稅後的IRA轉成Roth，你實際上是暗地裏把你的401K的限額從2萬6變成6萬4千5（2021年，圖中第四行）或更高。這是設立退休賬戶的原則性漏洞。堵塞這個漏洞是對多數人的公平。

總而言之，民主黨提案中關於退休的部分隻影響到top 0.1%或更少的家庭，對99%以上的家庭是毫無影響的。而且，對這些少數家庭也不是割什麽韭菜，隻不過不讓這些韭菜長得過分茂盛而已。

我看到發表或轉發評論民主黨提案文章的人，大多是搞投資規劃的，不僅讓我懷疑有什麽個人動機在內。但文章發表後，很多人對文中關於割中產韭菜的觀點紛紛讚同，我突然覺得我out了。一千萬的退休基金才算中產，看來在文學城某些華人的圈子裏，我連中產都沒混上。

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