圖片來源：金戈官網
自2014年上市以來，白雲山旗下的“中國偉哥”金戈（枸櫞酸西地那非片）因為價格（25mg*3片的市場價為68元）遠低於市場同類藥物（萬艾可50mg*2片的市場價為136元），在極短時間內就成功搶占部分市場。
白雲山此前發布的財報顯示，2016年度、2017年度、2018年度，金戈營業收入分別為4億元、5.6億元、6.6億元。營收快速增長的同時，金戈的毛利率均維持在80%以上，2018年的銷售量為4773.99萬片。
生意越做越大的時候，白雲山的合作夥伴卻與其反目成仇。北京康業元投資顧問有限公司（以下簡稱“康業元”）在18日、19日連發兩封公開信舉報白雲山及董事長李楚源存在損害其股東權益、上市公司披露信息不實、隱瞞利潤及收入、偷稅漏稅等行為。
白雲山則通過一次聲明和一個公告，否認了相關指控。
但此事也引發了投資者的憂慮。
7月19日午後，白雲山港股尾盤突然跳水，跌幅一度超過8%。截至當日收盤，白雲山港股跌幅5.56%，市值蒸發超31.7億港元。
A股白雲山在19日早盤高開後也在午後逆市走低。截至當日收盤，股價下跌0.9%。
白雲山及其董事長遭實名舉報
7月18日，康業元的微信公眾號發布《針對廣藥集團董事長李楚源違法違紀的實名公開信》（以下簡稱公開信）。
康業元主要舉報白雲山及其董事長的內容主要有三方麵：
第一，自白雲山旗下產品金戈（注：生產主體為白雲山科技）上市以來，康業元作為股東一直未獲得經審計的完整財務會計報告；
第二，雖然金戈的利潤巨大，但康業元作為股東未獲得任何收益；
第三，在“兩票製”的環境下，沒有經過康業元的同意，廣藥集團董事長李楚源將白雲山科技旗下的“白定”產品轉讓給山東瑞陽製藥，損害康業元的權益。
天眼查顯示，康業元提到的“白雲山科技公司”為白雲山直接控股公司，全稱為廣州白雲山醫藥科技發展有限公司，工商資料顯示法定代表人為“肖榮明”，白雲山持股比例為51%，其餘49%股權被“北京康業元投資顧問有限公司”持有。
在舉報信中，康業元還通過一組原材料數據等來直指廣藥集團就金戈產品的收入方麵存在財務數據造假、隱瞞等問題。
“根據我司從原料供應商處獲得的信息，金戈產品中主要成分的藥料成本進貨價僅為每公斤1800元，但白雲山內部記賬成本為每公斤10000元，2014 年4月至2016年10月，白雲山集團共進貨7600公斤，僅此一項該公司虛增成本達6232萬元，其中自然涉及偷稅漏稅。”康業元投資在上述公開信中表示。
康業元還表示，“李楚源有沒有犯法肯定會查清楚，但隻要李楚源董事長在管理藥廠，我們就堅決不合作了，退股清算，把金戈拿回來不做了，這是我們最堅定的決定。”
7月19日下午，白雲山聲明稱：經核實，白雲山製藥總廠、白雲山化學製藥廠、白雲山醫藥科技公司一直依法依規進行經營，不存在虛增成本、偷稅漏稅、隱瞞收入、信息披露不實、侵害股東利益等情況。相關報道主要內容與事實不符。公司接獲控股股東廣藥集團通知，廣藥集團已就相關情況向公安機關報案。
圖片來源：廣藥集團聲明
7月19日晚，在前期舉報內容被白雲山方麵回應“嚴重失實”後，康業元再次通過公司微信公眾號推送了一篇文章，名為《北京康業元投資顧問有限公司致廣大媒體的公開信》，直指明星化藥“金戈”並非由廣藥集團（白雲山母公司）研發、購買，而是由康業元研發後，以金戈臨床批件等作為實物出資入股白雲山控股子公司。另外，康業元再次強調，白雲山財報中虛增了金戈的進貨成本。
當日晚間，白雲山又再次發布公告，否認了相關指控。
圖片來源：白雲山公告
康業元方麵人士向每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者表示：“事實勝於雄辯，後續我們會有證據發出。”後續發出的證據是否會包含金戈當初的臨床批件信息？上述人士予以肯定。
年銷4700萬片的中國偉哥
公開資料顯示，2014年，白雲山宣布首個“中國偉哥”產品——“金戈”上市。該產品的發布不僅一舉打破了外資品牌對國內ED藥品市場的壟斷，而且金戈的單次用藥金額比原研藥下降60%。據當時媒體報道，為了促成“金戈”產品的順利研發，白雲山還專門聘請了諾貝爾生理醫學獎得主、“偉哥之父”穆拉德博士指導產品研發。
財報顯示，2015年度，白雲山金戈的生產量為1589萬片，銷售量為1495萬片。在2015年年報中，該年度金戈的營業成本為1818萬元，營業收入就達到了2.34億元。
隨後的幾年裏，白雲山金戈的銷量不斷上漲。數據顯示，2016年度、2017年度、2018年度，白雲山的金戈營業收入分別為4億元、5.6億元、6.6億元。
白雲山在2018年財報中披露的數據顯示，金戈銷售量為4773.99萬片，營業成本8374萬元、以此計算該產品的毛利率達到了87%。按照白雲山按治療領域劃分的業務收入情況，隻有頭孢克肟係列、注射用頭孢硫脒的銷售額超過了公司的金戈銷售額。
圖片來源：白雲山2018年財報
這樣的拳頭產品也助力白雲山業績大漲。據2018年財報顯示，白雲山全年實現營收422.34億元，同比大幅增加101.55%；實現淨利潤34.4億元，同比大幅增加66.9%。而在分產品中整個化學藥實現營收57.88億元，同比增加49.08%；毛利率為43.09%。
