紮心了！118年來華爾街最大潰敗(圖)

根據德銀統計，截至2018年11月中旬，華爾街所有資產類別表現是近100年來最差的一年，超過90%以上資產類別出現負收益。

今年最罕見的是，平時呈負相關的資產類別出現了同步下跌，從股票到債券再到大宗商品全數飄綠。根據貝萊德的預測，今年最後一個月如無意外，美國股市和債市將同時綠盤報收，這是近25年來首次出現。

大宗商品之母——原油，不到2個月時間跌幅高達30%。比特幣也不能幸免，已經跌破3500美元關口，創2017年8月以來新低。隨著股市的動蕩，避險品種黃金近期獲得一定提振，但是縱觀全年來看，黃金較年初高點仍下跌超6%。

截至11月中旬，根據德銀追蹤的70個資產類別中，超過90%今年回報率為負，這是自1901年開始統計以來比例最高的一年， 此前一個多世紀裏，1920年市場表現最差，當時德銀追蹤37個資產類別，有約84%出現負收益。而2017年，所有資產類別中隻有1%出現負收益。



市場全麵回調也讓基金經理們無處下手。隨著全球經濟增長放緩，貨幣政策逐漸收緊，基金經理都在觀望，不敢急於下注。資管公司QMA首席投資策略師Ed Keon表示，“今年非常的艱難，不管投資什麽品種，大家都有一個目標，但是今年的結果是所有人都很難實現目標。”該公司大幅押注股票市場。

即便現在的市場表現不好，也隻有很少投資者相信美國經濟衰退迫在眉睫。但是如果美國的經濟繼續強勢，就會使得美聯儲進一步遠離經濟危機時的低利率和債券購買政策，這反過來又會削弱投資者的風險溢價。

今年初，對衝基金經理Pierre Andurand預測今年油價會達到100美元/桶，結果10月份，他管理的價值10億美元的原油基金遭受最大月度虧損。根據高盛對13F報告的梳理，押注FANG的對衝基金也遭到收割，億萬富翁Daniel Loeb的三點投資在3季度也不得不割肉400萬股臉書，並稱，臉書太讓人失望了。

不僅主動基金撲街，量化投資也同樣不能幸免。管理著26億美元的WorldQuant今年遠遠跑輸MSCI世界市場指數，10月下跌9.5%，同期指數僅下跌7.3%。目前該基金開設170個多倉，70個空倉。

也有一些投資者認為，今年市場全麵走弱並不一定是壞事。Glenmede Trust首席投資官Jason Pride表示，“今年的市場體現了與整體經濟發展不相稱的某些方麵，特別是去年市場延續了長期的牛市，投資者樂觀情緒達到頂點，市場需要適時的潑些冷水。”

與其他許多分析師一樣，他認為美股牛市在經濟擴張陷入衰退之前還有一段路要走。Pride表示，盡管美國經濟數據最近一直比較令人擔憂，尤其是住房和汽車行業最為明顯，但總體來看經濟發展仍然穩健。

雖然相信美股牛市還將繼續，但是在策略上還是采取保守打法，縮小科技股風險敞口，買入防禦性品種。比如瑞銀建議客戶可以繼續持有股票，但也建議同時配備看跌期權，這是對衝股市下跌的常用工具。“對於股市，我們謹慎樂觀，估值保守一點，並采取一些措施來對衝風險。”瑞銀全球財富管理首席策略師Jerry Lucas表示。