凱雷集團能源策略師兼投資者Jeff Currie認為，市場正處於下一輪大宗商品超級周期的起點。他認為，人工智能交易麵臨重大瓶頸，其中一個瓶頸在於實物材料。根據高盛的數據，石油市場每日損失超過1370萬桶。交易員認為，波斯灣的格局已經發生改變。
與此同時，Currie表示，金屬板塊已經大幅上漲，銅、鋁及其他金屬需求旺盛，而全球前二十礦商的資本支出比上一次超級周期高峰（2012年）時低了40%。
另一個瓶頸是計算能力。隨著領先AI實驗室不斷突破前沿模型的邊界，計算能力已成為關鍵製約因素。需求已達到高峰，芝加哥商品交易所正在著手構建計算能力的期貨市場，以圖形處理單元的租賃價格為基準。
所有這些計算能力都依賴於從能源到金屬的半導體材料和製造的物理基礎設施。Currie寫道：“機會存在，因為資本追逐了AI交易，卻忽視了AI運行所需的實物資產——而這些資產已悄然成為本十年表現最佳的資產類別。”
