在伊朗戰爭爆發後的兩周內，土耳其央行出售並通過掉期操作動用了約60噸黃金，價值超過80億美元，這對黃金價格構成了下行壓力。
根據最新公布的數據，土耳其央行黃金儲備在3月13日當周減少6噸，在3月20日當周再減少52.4噸，顯示黃金儲備大幅下降。
據知情人士稱，其中一部分被直接出售，而大部分則通過掉期協議用於換取外匯或裏拉流動性：
據總部位於伊斯坦布爾的Phoenix Consultancy創始人Iris Cibre稱，土耳其官員們動用了央行約1350億美元的黃金儲備，通過出售和黃金掉期安排來滿足流動性需求並穩定國內市場。她估計總出售量為58.4噸，其中超過一半通過“黃金換外匯”的海外掉期完成。
這一舉措發生在土耳其“去通脹”戰略承壓之際。該戰略高度依賴維持裏拉匯率穩定或逐步貶值，通常通過國有銀行進行外匯幹預實現。然而，自伊朗衝突爆發以來，能源進口成本上升以及美元需求增加，使這一策略更難維持。
這一規模超過了同期黃金ETF的資金流出。根據彭博數據，黃金ETF在同樣兩周內流出約43噸。ETF是機構和散戶投資者配置黃金的主要方式之一。
彭博周二報道稱，土耳其央行正在討論通過在倫敦市場進行交易動用黃金儲備，以防止裏拉因戰爭進一步大幅貶值。該消息一度使當日全球現貨金價格從上漲轉為下跌。
此次出售標誌著土耳其政策的明顯轉向。過去十年中，土耳其一直是全球最積極的黃金買家之一，目的是降低對美元計價資產的依賴。本月黃金價格已下跌約15%，此前因去年以來的大幅上漲，投資者出現獲利了結。
道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali表示，伊朗戰爭帶來的經濟衝擊可能削弱部分央行對黃金的需求，同時迫使其他央行出售黃金儲備以履行以美元計價的義務。直接出售黃金並非不可能，但預計短期內央行增持黃金的整體趨勢將明顯放緩。
對於央行而言，同時賣出現貨黃金並通過掉期協議約定未來回購並不罕見，這實際上相當於以黃金作為抵押，獲得低成本的美元融資。
