今天（3月7日），中國人民銀行更新官方儲備資產情況。國家外匯管理局數據顯示，截至2026年2月末，中國外匯儲備規模為34278億美元，較1月末上升287億美元，升幅為0.85%。中國黃金儲備為7422萬盎司，較上月末增加3萬盎司。
央行連續16個月增加官方黃金儲備，但增量連續12個月處於低位，符合市場預期。東方金誠首席宏觀分析師王青表示：“伴隨全球地緣政治風險升溫，2月國際金價延續快速上漲勢頭。這是當月央行增持黃金規模繼續處於偏低水平的一個原因。”
王青分析，近一段時期央行繼續增持黃金，主要原因是全球政治、經濟形勢出現新變化。這意味著盡管黃金價格持續高位上行，但從優化國際儲備結構的角度看，增持黃金的必要性上升。
央行自2024年11月開始恢複增持黃金，但在黃金價格走高時放緩增持節奏。對此，王青表示，近期央行在國際金價持續大幅上漲、屢創曆史新高過程中持續小幅增持黃金，釋放了優化國際儲備結構的信號。
現貨黃金價格走勢。圖片來源：Choice
香港大學亞洲全球研究院高級研究員、香港證監會前主席沈聯濤近日撰文提及，“我們所見證的，是向黃金/美元混合本位的回歸。”他表示，在這一體係中，國際社會必須在兩種信念之間做出選擇：是相信央行通過影響利率來決定法定貨幣的價值，還是相信黃金作為主要價值儲存手段的曆史價值。
截至2025年12月末，在主要由外匯儲備和黃金儲備構成的官方國際儲備中，黃金儲備的占比約為10.1%，明顯低於15%左右的全球平均水平。
“從優化國際儲備結構角度出發，未來需要持續增持黃金儲備，適度減持美債。”王青還稱，黃金是全球廣泛接受的最終支付手段，央行增持黃金能夠增強主權貨幣的信用，為穩慎推進人民幣國際化創造有利條件。
王青團隊認為，從優化國際儲備結構，穩慎紮實推進人民幣國際化，以及應對當前國際環境變化等角度出發，接下來央行增持黃金還是大方向。“我們判斷，近期國際金價大幅波動對央行增持黃金的影響有限。”
而沈聯濤也提到，“特朗普總統的政策搖擺與不斷增長的政府債務意味著，美元存在著投資者難以確定的風險。更安全的價值儲存手段是存放於國內金庫中的、具有曆史意義的黃金，它不會有被沒收的風險。”
