本周A股震蕩走低，上證指數跌破3900點。A股何時止跌企穩，下周市場將怎麽走？經曆調整後，哪些板塊有望再次爆發？針對投資者關心的眾多市場問題，巨豐財經對巨豐投顧進行了采訪。
1、本周市場震蕩下行，上證指數完成10月17日跳空缺口回補，將如何影響下周A股走勢？哪些板塊有望再次走牛？
巨豐首席投顧張翠霞：深滬兩市股指延續上周調整走勢，給出中繼四浪的加速趕底走勢。從上證指數、深成指和創業板指數均已經完成了10月17日的跳空缺口回補，科創50指數三浪殺跌臨近1250點區域強支撐，預期11月最後一周有望演繹“先抑後揚”的多頭反攻行情。其中，“十五五”規劃聚焦的新一代信息技術、芯片、光刻膠、量子科技、低空經濟、6G、衛星互聯網、算力、機器人、消費電子、生物製造等板塊，有望在階段性調整結束後，重回運行良好的上升趨勢結構中。
2、英偉達公布了亮眼的第三季度財報，AI產品需求仍然爆棚。國內AI算力修複行情是短期炒作還是能開啟長期行情？市場上有哪些細分領域和標的值得關注？
巨豐投顧司東海：本周國內AI算力修複行情兼具長期發展潛力和短期波動風險。短期來看，國內算力板塊自10月底階段見頂今年曆史新高後，出現近半個多月的回調，隨著英偉達三季報業績超預期增長，英偉達股價出現止跌反彈，A股相關算力概念股受到情緒麵提振出現反彈。
長期來看，政策支持、市場需求增長及國產替代趨勢為行業提供堅實基礎。政策層麵，我國“十四五”規劃明確提出加快新型基礎設施建設，推動算力網絡發展，政策層麵持續加碼，為AI算力發展提供長期支撐。
市場需求增長：AI技術在醫療、金融、交通等領域的應用不斷深化，企業對算力的需求持續增加。例如，智能駕駛、工業互聯網等場景對算力的依賴度不斷提高，推動算力市場長期增長。
國產替代趨勢：華為等企業加速推進國產AI芯片和算力基礎設施研發，如昇騰係列芯片、液冷服務器等，國產替代進程加速，為國內AI算力市場注入長期動力。
市場上值得關注的細分領域標的主要有：
光模塊領域：中際旭創是全球光模塊龍頭，800G高速光模塊技術領先，深度綁定微軟、穀歌等海外雲廠商，技術儲備適配AI算力爆發需求。
服務器與智算設備：國內服務器與智算設備龍頭，AI服務器市占率高，深度參與國家及地方智算中心建設，提供全鏈條解決方案，如數據港、神州數碼、光環新網等。
國產芯片與生態：關注華為昇騰生態相關企業，如參與昇騰芯片設計、製造或提供配套服務的公司，受益於國產算力替代趨勢。如華勝天成、神州信息、榕基軟件等。
3、本周銀行板塊延續強勢，中國銀行續創曆史新高。如何看待銀行板塊的走強？銀行板塊個股是否還能跟進？
巨豐投顧丁臻宇：銀行走強主要是三重因素共振。首先是避險資金加持，近期成長賽道波動大，銀行股6.5%的平均股息率遠超10年期國債收益，成了資金“避風港”。其次是長線資金增配，三季度險資持倉銀行股較去年底增83.6億股，國有大行是核心方向。最後是政策托底，穩貨幣預期和“降負債成本”導向，讓銀行淨息差有望企穩。
中國銀行的新高並不代表板塊普漲機會，不能盲目跟風，分化很明顯。像農行、工行等國有大行，抗風險能力強、分紅穩定，適合穩健型投資者，但部分城商行、股份製銀行走勢偏弱，需警惕。
銀行板塊的中長期邏輯還在，“中特估”下銀行股估值仍處低位。不過短期追高需謹慎，建議關注高股息、資產質量優的標的，比如基本麵穩健的區域性銀行，分批布局更穩妥。
4、能源金屬板塊持續活躍，鋰價上漲能否持續？能源金屬中目前還能加倉的標的有哪些？
巨豐投顧朱華雷：年末新能源車“以舊換新”、購置稅減免政策疊加儲能經濟性改善，11–12月正極、電解液環節排產維持高位，庫存繼續去化，為價格提供支撐。與此同時，國內鹽湖冬季減產、海外增量有限，短期現貨仍偏緊。因此，短期來看，鋰價“易漲難跌”的階段可能維持至年底。碳酸鋰價格短期仍具上行動力，看好贛鋒鋰業、盛新鋰能、華友鈷業、洛陽鉬業、力勤資源、鹽湖股份、中礦資源等鋰電概念股未來的市場機會。
5、沉寂多日的建築材料板塊出現異動，眾多標的處於低位，該板塊是否有持續性？看好的低標的有哪些？
巨豐投顧郭一鳴：近期建築材料板塊的異動主要源於政策預期加強與估值處於曆史底部的雙重驅動，其行情具備一定的持續性，但更可能以震蕩上行的波段形式展開，而非趨勢性反轉。建議關注行業在建築出海、城市更新、數字化建設、電力工程以及化債等領域的邊際變化，在標的選擇上，應重點關注基本麵堅韌、受益於“三大工程”政策方向且估值安全的細分領域龍頭。例如消費建材中的東方雨虹、偉星新材，水泥行業中的海螺水泥，以及玻纖龍頭中國巨石等，它們有望在行業複蘇中展現出更強的業績彈性。
快問快答：
1、當前市場機會大還是風險大？應該恐慌還是貪婪？
巨豐首席投顧張翠霞：波動是市場的常態，市場永遠在波動中孕育機會。目前A股市場處於大一浪的五個子浪結構中，四浪調整雖因地緣政治、化工和能源價格大漲等因素影響出現了非理性下跌，但此時點的調整結構已經處於A-B-C的C浪殺跌結構末端區域，此位置出現跳空低開低走的放量殺跌陰線，應是“強勢股補跌”的加速趕底走勢，預判11月收官倒計時窗口期的加速跌應是高景氣賽道的“三低兩高”龍頭股左側逢低買入做多機會。其中，黃金作為避險資產，有望在跨年窗口期繼續向好表現；而領先下跌的大科技板塊一旦完成三浪殺跌結構，也將迎來再次起航的多頭攻擊行情。
2、如何看待CPO、AI應用板塊後市走勢？現在來看，還能繼續加倉哪些公司？
巨豐首席投顧張翠霞：CPO和AI應用板塊處於技術升級與政策紅利的雙重驅動期，短期波動不改長期增長邏輯。國際方麵，全球800G光模塊需求年內有望達1200萬隻，微軟、穀歌等巨頭擴建數據中心加速需求釋放；國內方麵，工信部牽頭成立CPO技術創新聯盟，上海等地設立百億級產業基金，深圳提供最高500萬元研發補貼，CPO市場規模預計2030年達200億美元，年複合增長率超30%等，預期相關概念股一旦完成本次技術調整，則行業技術壁壘高、訂單充足的龍頭企業仍會獲得機構資金的關注和追捧，並給出更高的溢價估值和空間。
3、中金公司、東興證券、信達證券籌備重大重組，券商板塊出現回暖，接下來對券商板塊應該加倉還是減倉？哪些券商股值得布局？
巨豐投顧郭一鳴：近期，A股進入橫盤博弈階段，金融等防禦性板塊逆勢走強。金融板塊憑借穩定的股息率與業績確定性，吸引穩健資金加倉。作為金融板塊的重點，證券行業今年以來卻呈現顯著的“績優表現與行情背離”的特征：上半年淨利潤增速達63%，在34個申萬行業指數中排名第4；但前三季度板塊累計漲幅僅7%，位列第22位，跑輸同期滬深300指數，當前證券公司指數PE僅17.36%，處於近十年分位點14.09%低位；PB為1.5倍，處於近十年分位點40%，或具有一定的補漲需求。建議可對業績成長較強的頭部券商做逢低加倉，可對具備一定業務競爭力和股價彈性的券商做重點關注，如東方財富、國盛金控、興業證券等。
4、本周華為相關公司已經出現連續拉升（如華勝天成），這種公司應該追漲還是遠離？華為產業鏈中還有哪些公司值得低吸？
巨豐投顧司東海：華勝天成這類已連漲的公司，短期追漲風險高。它的上漲和華為昇騰算力技術突破有關，但股價已部分反映預期，盲目跟進易被套。
可關注昇騰生態裏股價仍處底部的。比如拓維信息，是昇騰服務器核心供應商，國家級智算中心供貨占比超80%；還有中孚信息，聚焦算力安全與昇騰適配，三季度相關營收增長顯著。這類公司綁定華為核心業務，基本麵支撐強，比追漲連板股更穩妥。
5、本周固態電池概念股連續走低，對固態電池板塊應該如何操作？固態電池行業前景如何？
巨豐投顧丁臻宇：本周固態電池概念股連續回調，主要受短線資金兌現、板塊輪動及情緒擾動影響，但行業中期邏輯並未破壞。操作上建議“輕指數、重結構”，沿“設備→材料→電池”三階段節奏做波段。從政策端來看，中國“全固態電池產業化加速方案”明確2027年量產500Wh/kg，中央財政補貼延續至2027年；上海、深圳等地給予30%設備投資補貼。這些政策的實施，將進一步推動固態電池產業發展。從行業前景來看，2027年前政策+技術+需求三重催化明確，未來2-3年仍是最具潛力的成長賽道之一。
6、合富中國複牌後再度漲停，對此有何解讀？哪些公司有成為跨年牛股的潛質？
巨豐投顧朱華雷：合富中國作為醫療流通領域的區域性企業，其複牌後的連續漲停更多是受資金短期情緒驅動和籌碼結構影響，與公司基本麵關聯有限，這種走勢的可持續性存在較大不確定性。
跨年牛股通常具備啟動於11月左右、股價10元內、流通市值50億以下的低價低市值特征，貼合新質生產力、新能源等政策與產業熱點，有持續炒作想象空間。從目前市場的表現和個股表現看，諸如欣龍控股、金圓股份等類似標的，或有一定的潛質，可適當跟蹤觀察。
