盡管俄羅斯10月原油產量小幅增長，但能源收入所支撐的國家財政收入卻持續大幅下滑——這一現象凸顯盡管產量保持穩定，但國際製裁仍給俄羅斯官方的財政帶來日益增長的壓力。
彭博社11月7日援引知情人士消息報道，俄羅斯10月日均原油產量為941.1萬桶，較9月增加約4.3萬桶。不過彭博社計算顯示，若計入此前超產對應的額外“補償性減產”，該產量仍比歐佩克+配額允許的水平低約7萬桶。俄羅斯曾承諾在949.1萬桶/日的正式配額基礎上再減產1萬桶/日，這意味著10月（此類補償性減產的最後一個月）的要求產量為948.1萬桶/日。
俄羅斯財政部表示，盡管產量小幅上升，但10月油氣稅收收入降至8886億盧布（約合97億美元），同比下降27%。作為聯邦財政主要收入來源的礦產資源開采稅（MET）收入下降26%，至6713億盧布。今年前10個月，油氣總收入為7.5萬億盧布，低於去年同期的9.54萬億盧布。收入降幅已從上半年的14%擴大至10月的21%。
收入下滑由原油價格走低、盧布走強及西方製裁收緊共同推動。美國總統特朗普推動烏克蘭戰爭停火談判未果後，美國於10月末對俄羅斯兩大石油生產商——俄羅斯石油公司（Rosneft）和盧克石油公司（Lukoil）實施了新製裁。這兩家公司的石油出口量約為220萬桶/日，占俄羅斯原油總出口量的一半左右。目前，俄羅斯約70%的海運石油出口已受到美國限製影響。
全球自由金融公司（Freedom Finance Global）分析師弗拉基米爾·切爾諾夫向《莫斯科時報》表示，若俄羅斯石油公司和盧克石油公司的出口量下降5%至10%，且俄羅斯原油折價幅度擴大，聯邦預算每月可能損失高達1200億盧布（約合13億美元）。
烏克蘭對俄羅斯煉油行業的無人機襲擊加劇，迫使運營商反複進行維修，進一步加重了財政壓力。若俄羅斯無法維持受製裁生產商的出口渠道，或難以恢複煉油產能，可能被迫關閉部分油田的生產，進而麵臨油井長期受損的風險。
俄羅斯經濟發展部數據顯示，10月烏拉爾原油均價跌至每桶53.99美元，低於政府最初預測的70美元，甚至低於後來下調後的56美元。據《莫斯科時報》報道，經濟學家葉戈爾·蘇辛警告，若油價持續低迷，11月和12月的財政收入缺口可能進一步擴大。
俄羅斯政府最初的2025年預算計劃預計油氣收入為10.94萬億盧布，其中1.8萬億盧布擬轉入國家財富基金。但財政部已下調預期，目前預計油氣收入為8.6萬億盧布，缺口達22%，且預測未來三年不會出現實質性複蘇。根據最新預算草案，2026年、2027年和2028年的油氣收入預計分別為8.9萬億盧布、9萬億盧布和9.7萬億盧布，分別比2024年水平低20%、19%和13%。
今年俄羅斯財政赤字預計將達5.7萬億盧布，未來三年累計赤字將超過10萬億盧布。政府計劃通過提高能源行業以外的稅收和擴大借款來彌補缺口。明年增值稅將提高至22%，小企業稅率將大幅上調，財政部還計劃發行約12萬億盧布的新債。
俄羅斯副總理亞曆山大·諾瓦克上月通過塔斯社表示，俄羅斯仍有進一步增產的能力，但將逐步推進。能源部尚未對10月產量數據立即發表評論。
