9月A股主要指數呈現分化，資金配置明顯偏向科技成長賽道。其中，上證指數維持窄幅震蕩，最終微漲0.64%，實現月線“五連陽”；深證綜指、創業板指漲幅分別達3.10%、5.51%；科創50指數表現最為突出，以11.48%的漲幅領跑各大指數。
從申萬一級行業表現來看，9月31個行業中13個實現上漲，漲幅居前行業集中於新能源產業鏈、有色金屬與科技領域，其中電力設備、有色金屬、電子分別錄得21.17%、12.79%、10.96%的漲幅；另有18個行業呈現下跌，其中國防軍工、銀行和非銀金融行業跌幅靠前，分別下跌7.21%、6.89%與5.83%。
具體到細分板塊，9月漲幅靠前的領域主要集中在固態電池、儲能、半導體、有色金屬等，共有8個細分板塊指數漲幅超20%。其中，鋰電電解液指數漲幅居首，達到35.85%；黃金、貴金屬指數、儲能指數、存儲器指數表現同樣亮眼，分別上漲25.35%、25.04%、23.64%、23.45%；鋰電正極指數、半導體設備指數、鋰電負極指數也均實現超20%的漲幅。
從國際環境來看，9月美聯儲已如期降息25個基點，進入10月，美國聯邦政府陷入停擺，政治層麵不確定性進一步加劇。同時，受政府停擺影響，9月非農數據未能按時發布，ADP就業人數意外減少3.2萬人。從政策預期來看，美聯儲預計年內或將再降息2次，總降息幅度有望達到50個基點。隨著美聯儲降息周期開啟，美元或將維持弱勢，對非美元資產形成利好，港股和A股流動性環境有望持續受益。
從國內環境來看，國內經濟正穩步複蘇，9月中國製造業PMI為49.8%，較上月上升0.4個百分點，景氣度明顯回升。
此外，10月將要召開二十屆四中全會，會議將重點討論“十五五”規劃，為我國下一個五年的發展定調，預計會議將聚焦核心領域，後續相關支持政策有望逐步出台，持續釋放的政策利好或進一步提升市場風險偏好。
綜合來看，當前市場流動性充裕、基本麵逐步好轉且政策利好持續釋放，10月A股有望迎來震蕩上行。
具體到板塊配置來看，在全球政治不確定性加劇、美聯儲降息及美元走弱趨勢下，黃金、銅等有色金屬價格有望延續上漲。
其次，圍繞國內“十五五”規劃，我國目前正處於新舊動能轉換關鍵期，硬科技與優勢新質生產力有望成為拉動經濟增長、增強國際競爭力的核心引擎，預計“十五五”規劃將重點提及硬科技領域的突破及新質生產力領域的“反內卷”，政策端或將持續推動人工智能、機器人、腦機接口、量子計算等硬科技方向的技術突破，同時助力光伏、風電、新能源汽車產業鏈產能逐步出清，進而提升我國優勢產業在全球市場的競爭力。
與此同時，10月將要迎來三季報業績披露期，我們認為，可結合宏觀經濟、政策方向與行業景氣度，重點關注AI算力、人形機器人、存儲芯片、創新藥、固態電池、儲能以及黃金、銅等有色金屬板塊的配置機會。
基於此，我們梳理了10月被券商推薦次數最多的十隻個股。
需要注意的是，相關個股僅供投資者參考，不構成任何投資建議。股市投資存在風險，建議投資者謹慎決策，充分評估市場波動及個股風險。
據不完全統計，當前已有26家券商公布了10月金股組合，下列排名按券商推薦次數排序。
一、兆易創新（603986）
當前市值：1423.3億元
被券商推薦次數：10月被5家券商推薦，近三個月被推薦9次。
主營業務與核心產品：公司為國內半導體存儲與MCU（微控製器）領軍企業，核心產品包括存儲器（Flash、利基型DRAM）、32位通用型MCU、智能人機交互傳感器及模擬產品，覆蓋汽車、工業控製、物聯網、消費電子等領域。2025年上半年，存儲芯片營收28.45億元，同比增加9.2%，占總營收68.55%；MCU營收9.59億元，同比增加19.0%，占總營收23.11%；傳感器業務占比4.66%，形成存儲、控製、傳感多元布局。公司R Flash全球市占率第二，國內32位通用MCU市占率第一，客戶覆蓋華為、美的、特斯拉等頭部企業。
商業模式與競爭壁壘：公司采用Fabless（無晶圓廠）模式，聚焦芯片設計與研發，資產周轉率及研發投入效率行業領先。在技術端，45nm R Flash、DDR4 8Gb產品對標國際一線廠商，MCU覆蓋110nm-22nm製程，3D堆疊技術領先，定製化方案適配AI手機、機器人等端側高算力需求；在生態端，構建存儲、MCU 、模擬的協同平台，為汽車電子、工業控製提供“感存算控”一體化解決方案，客戶粘性較強。
近一個月漲跌幅：2025年9月1日至9月30日，公司股價上漲34.17%。
行情邏輯：受益於存儲行業周期複蘇與AI端側需求爆發，2024年三季度存儲行業觸底後，2025年二季度明確進入複蘇周期，利基型DRAM因海外供給收縮價格持續上漲，R Flash受益於AI PC、汽車電子需求推動單機容量提升；AI手機、AI PC等終端對存儲容量與帶寬需求激增，公司定製化DRAM方案精準適配端側算力場景，疊加MCU在工業、汽車領域市占率提升及國產替代政策支持，成長空間廣闊。
財務增速及未來增速預測：
2025年上半年營收同比增長15.00%，淨利潤同比增長11.31%；
2025年預測：營收增長27.69%，淨利潤增長42.11%；
2026年預測：營收增長23.00%，淨利潤增長31.95%。
二、藥明康德（603259）
當前市值：3308.5億元
被券商推薦次數：10月被4家券商推薦，近三個月被推薦7次。
主營業務與核心產品：公司為全球醫藥及生命科學領域一體化新藥研發生產服務商，業務覆蓋化學藥研發與生產、生物學研究、臨床前測試、臨床試驗研究，在亞洲、歐洲、北美等多地均設有運營基地。2025年上半年，化學業務占總營收78.37%，測試業務占12.93%，生物學業務占6.02%；TIDES（多肽、寡核苷酸）業務表現亮眼，上半年收入50.3億元，同比大幅增加141.6%，成為第二增長曲線。
商業模式與競爭壁壘：公司采用CRDMO（合同研究、開發與生產組織）一體化模式，整合藥物全流程研發生產，實現上下遊協同導流，降低客戶研發成本與風險，內部轉化效率行業領先。同時全球化布局完善，美國客戶收入占比超60%，新加坡、美國新基地將於2026-2027年投產；在技術端，TIDES業務掌握連續流純化、薄膜蒸發等核心工藝，多肽固相合成產能全球領先；在客戶端，客戶資源覆蓋全球30國約6000家企業，龍頭地位穩固。
近一個月漲跌幅：2025年9月1日至9月30日，公司股價上漲8.81%。
行情邏輯：受益於CRDMO模式下化學業務爆發及訂單快速增長，公司2025年上半年業績大幅超預期；同時，全球醫藥研發外包率持續提升，行業空間不斷擴容，公司作為龍頭企業，疊加全球化產能釋放與技術平台優勢，長期增長確定性較強。
財務增速及未來增速預測：
2025年上半年營收同比增長20.63%，淨利潤同比增長101.92%；
2025年預測：營收增長10.71%，淨利潤增長43.50%；
2026年預測：營收增長14.14%，淨利潤增長5.18%。
三、立訊精密（002475）
當前市值：4691.3億元
被券商推薦次數：10月被4家券商推薦，近三個月被推薦9次。
主營業務與核心產品：公司聚焦消費電子、汽車、通訊等領域，具備零件、模組、整機垂直整合能力，核心產品包括連接器、消費電子整機、汽車線束等。2025年上半年，消費電子占總營收78.55%，為第一大業務，核心產品包括iPhone組裝、AirPods、智能穿戴設備等；通訊業務占8.92%，公司積極布局AI服務器高速連接器、光模塊等，800G矽光模塊已量產，1.6T產品進入客戶驗證階段；汽車電子業務占6.95%，同比增加82.07%，產品涵蓋高壓線束、智能座艙模組。
商業模式與競爭壁壘：公司采用垂直一體化模式覆蓋核心零部件至整機組裝全鏈條，全球化產能網絡布局中國、越南、墨西哥等超100家子公司。客戶壁壘深厚，深度綁定蘋果，同時拓展OpenAI、英偉達等新客戶；技術端覆蓋聲光電熱磁底層能力，高速連接器、光模塊等產品性能行業領先。
近一個月漲跌幅：2025年9月1日至9月30日，公司股價上漲40.69%。
行情邏輯：2025年上半年淨利潤同比增長26%，受益於iPhone組裝份額提升與AI手機創新驅動；並購萊尼後全球化布局完善，汽車電子業務切入國內外頭部車企，高壓線束、智能駕駛產品高速放量；與OpenAI合作開發消費級AI設備，有望打開第二增長曲線。綜合來看，全球化產能與垂直整合能力支撐長期盈利穩定性。
財務增速及未來增速預測：
2025年上半年營收同比增長20.18%，淨利潤同比增長23.13%；
2025年預測：營收增長22.64%，淨利潤增長22.51%；
2026年預測：營收增長19.44%，淨利潤增長23.82%。
四、大金重工（002487）
當前市值：301.08億元
被券商推薦次數：10月被3家券商推薦，近三個月被推薦7次。
主營業務與核心產品：公司為風電裝備製造龍頭，產品覆蓋陸上/海上風電塔架、單樁、導管架、浮式基礎等，2025年上半年風電裝備收入占總營收94.54%。受益於海外業務爆發式增長，上半年出口海工產品發運量同比翻倍，收入占比提升至78.95%，其中歐洲市場為主要增量。
商業模式與競爭壁壘：公司以建造、運輸、交付一站式服務為核心，出口采用DAP（目的地交貨）模式，附加值顯著高於傳統FOB模式。在技術端領，公司為國內首家出口歐洲14.7MW級海塔及單樁的企業，掌握連續流焊接、防腐工藝等核心技術；同時產能布局完善，蓬萊、唐山、盤錦等海工基地年產能超50萬噸，歐洲總裝基地逐步規劃中；並且當前在手海外訂單超100億元，長期鎖產協議至2030年，客戶覆蓋歐洲頭部業主。
近一個月漲跌幅：2025年9月1日至9月30日，公司股價上漲35.86%。
行情邏輯：2025年上半年公司淨利潤同比增加214.32%，核心驅動為海外交付量翻倍與DAP模式提價；同時在手訂單超100億元，有望持續保障業績確定性，2026年自有運輸船投運有望進一步降本增效；受益於歐洲新增裝機規模持續增加，海外海風維持高景氣度，公司在歐洲單樁市場份額約25%，疊加國內“十五五”深遠海發展有望加速，長期增長空間打開。
財務增速及未來增速預測：
2025年上半年營收同比增長109.48%，淨利潤同比增長214.32%；
2025年預測：營收增長59.46%，淨利潤增長110.96%；
2026年預測：營收增長31.13%，淨利潤增長37.31%。
五、海康威視（002415）
當前市值：2888.8億元
被券商推薦次數：10月被3家券商推薦，近三個月被推薦4次。
主營業務與核心產品：公司為全球安防視頻龍頭，全球市占率第一，公司以視頻技術為核心構建物聯感知、AI 、大數據智能物聯體係，產品覆蓋安防、機器人、汽車電子等領域。2025年上半年，主營產品及服務收入占比69.99%，機器人、智能家居、汽車電子等創新業務占比28.14%。
商業模式與競爭壁壘：公司作為全球安防視頻龍頭，技術優勢顯著；自研大模型落地工業、電力等多場景，推出3萬餘種智能硬件，AI算法迭代與多維感知形成協同；同時全球化產能與渠道逐步完善，境外基地與自有物流網絡可以有效保障交付；並且，公司客戶粘性較強，政府項目與大企業數字化轉型需求穩定，有望支撐業務持續性。
近一個月漲跌幅：2025年9月1日至9月30日，公司股價上漲1.12%。
行情邏輯：公司全球安防視頻龍頭地位穩固，國內外客戶需求穩定支撐業績；目前AI與硬件終端結合正逐步加速，端側AI方案逐步落地；公司積極布局智能駕駛、機器人等創新業務並實現高速增長，未來有望持續受益於AI應用端突破與加速落地。
財務增速及未來增速預測：
2025年上半年營收同比增長1.48%，淨利潤同比增長11.71%；
2025年預測：營收增長5.10%，淨利潤增長13.14%；
2026年預測：營收增長9.33%，淨利潤增長14.64%。
六、華友鈷業（603799）
當前市值：1251.6億元
被券商推薦次數：10月被3家券商推薦，近三個月被推薦8次。
主營業務與核心產品：公司為新能源鋰電材料全產業鏈企業，覆蓋鎳鈷鋰資源開發、冶煉加工、正極材料製造、循環回收，核心產品包括鎳產品、鈷產品、三元前驅體及正極材料。2025年上半年，鎳產品收入占比34.52%，為第一大營收來源，正極材料占比16.27%，貿易及其他業務占比15.54%，鎳中間品業務占比14.90%。
商業模式與競爭壁壘：公司全球鎳鈷資源布局領先，印尼濕法鎳項目產能達24萬噸/年，氫氧化鎳鈷成本顯著低於行業平均；鈷資源自給率超60%，受益於剛果（金）鈷出口禁令推動鈷價上漲，利潤支撐強勁。同時，全產業鏈協同優勢顯著，形成印尼鎳冶煉、國內三元前驅體、歐洲正極材料製造閉環，具備從冶煉到材料的全流程成本優勢。
近一個月漲跌幅：2025年9月1日至9月30日，公司股價上漲37.15%。
行情邏輯：短期受益於鈷價上漲與印尼鎳產能放量，業績彈性顯著；長期來看，全球汽車電動化與儲能需求持續釋放，鋰電材料行業景氣度有望維持，公司在鎳鈷領域的資源與產業鏈優勢，有望在周期底部實現較高向上彈性。
財務增速及未來增速預測：
2025年上半年營收同比增長23.78%，淨利潤同比增長62.26%；
2025年預測：營收增長15.33%，淨利潤增長35.21%；
2026年預測：營收增長9.02%，淨利潤增長14.58%。
七、藍思科技（300433）
當前市值：1769.2億元
被券商推薦次數：10月被3家券商推薦，近三個月被推薦5次。
主營業務與核心產品：公司為智能終端全產業鏈精密製造解決方案提供商，以精密製造為核心構建消費電子、智能汽車、新興智能終端業務矩陣，涵蓋智能手機/電腦結構件、智能汽車座艙、智能頭顯/穿戴、人形機器人關節模組等。2025年上半年，智能手機與電腦類營收占比82.46%，智能汽車與座艙類占比9.60%，智能頭顯與穿戴設備占比5.00%。
商業模式與競爭壁壘：公司具備全產業鏈垂直整合能力，覆蓋材料研發、精密加工、模組組裝、整機組裝全流程，並且全球化產能布局完善，越南、泰國基地逐步量；並與客戶深度綁定，為蘋果核心供應商，同時覆蓋華為、小米等安卓陣營高端機型；與此同時，公司新興領域布局領先，為Rokid Glasses獨家整機組裝商，人形機器人關節模組已批量交付優必選、智元機器人。
近一個月漲跌幅：2025年9月1日至9月30日，公司股價上漲7.62%。
行情邏輯：作為果鏈核心企業，有望受益於蘋果AI手機與折疊屏手機新一輪創新周期；並且智能座艙業務實現高速增長，國內L3駕駛落地加速有望持續推動需求；同時積極布局智能穿戴與人形機器人賽道，為業績增長注入新動能。
財務增速及未來增速預測：
2025年上半年營收同比增長14.18%，淨利潤同比增長32.68%；
2025年預測：營收增長31.36%，淨利潤增長43.34%；
2026年預測：營收增長23.28%，淨利潤增長29.50%。
八、海光信息（688041）
當前市值：5871.3億元
被券商推薦次數：10月被3家券商推薦，近三個月被推薦8次。
主營業務與核心產品：公司為高端處理器研發設計龍頭，產品包括通用處理器（CPU）與協處理器（DCU），廣泛應用於服務器等計算設備，覆蓋高端算力全場景。2025年上半年，高端處理器業務占總營收99.74%，為絕對核心業務。
商業模式與競爭壁壘：公司技術、生態、產業鏈協同構築深厚護城河。在技術端，掌握微結構設計、SoC架構、高主頻低功耗實現等核心技術，累計專利超1300項；在生態端，兼容主流算力體係，CPU適配x86指令集與Windows/Linux係統，國內服務器市占率超50%，DCU支持“類CUDA”環境降低AI應用遷移成本，已與百度、阿裏完成大模型適配；在產業鏈端，2025年推進換股吸收合並中科曙光，整合芯片設計、服務器製造、雲計算全鏈條，實現優勢互補。
近一個月漲跌幅：2025年9月1日至9月30日，公司股價上漲29.86%。
行情邏輯：AI算力需求爆發推動服務器與處理器需求激增，公司DCU產品因生態兼容性優勢有望持續放量；同時，國產替代正逐步加速，中國聯通、工商銀行100億元國產芯片服務器招標落地，其中工商銀行30億元項目采用海光芯片，行業龍頭市占率有望進一步提升；並且，與中科曙光合並後的產業鏈協同效應有望強化長期競爭力。
財務增速及未來增速預測：
2025年上半年營收同比增長45.21%，淨利潤同比增長40.78%；
2025年預測：營收增長54.01%，淨利潤增長64.02%；
2026年預測：營收增長41.32%，淨利潤增長46.15%。
九、深信服（300454）
當前市值：529.46億元
被券商推薦次數：10月被3家券商推薦，近三個月被推薦8次。
主營業務與核心產品：公司為網絡安全與雲計算雙輪驅動的科技企業，聚焦企業級網絡安全、雲計算及IT基礎設施、基礎網絡與物聯網領域。2025年上半年，網絡安全業務占總營收47.69%，核心產品為下一代防火牆AF、上網行為管理AC、VPN、雲安全等，雲計算及IT基礎設施業務占比46.36%，核心產品包括超融合一體機HCI、分布式存儲 EDS、雲管平台等，基礎網絡與物聯網業務占比5.96%。
商業模式與競爭壁壘：公司以渠道代理銷售為主，占比達94.5%，覆蓋政府、金融、教育等超10萬家企業級用戶；公司多項業務市占率領先，上網行為管理連續17年市占率第一，下一代防火牆市占率穩居第二；同時產品兼容飛騰、麒麟等國產芯片與操作係統，深度契合國產替代趨勢，未來有望持續受益於國產化加速。
近一個月漲跌幅：2025年9月1日至9月30日，公司股價下跌3.09%。
行情邏輯：2025年上半年雲計算收入同比增加26.15%，成為核心增長引擎，AI應用端規模化落地將進一步推動雲計算需求；同時，網絡安全業務穩健，國內數字化轉型加速有望持續帶來增量需求；並且，安全GPT、AICP智算平台等新產品落地，疊加超融合、EDS等產品在政府、金融領域的國產替代加速，成長動能充足。
財務增速及未來增速預測：
2025年上半年營收同比增長11.16%，淨利潤同比增長61.54%；
2025年預測：營收增長10.85%，淨利潤增長96.15%；
2026年預測：營收增長12.77%，淨利潤增長47.80%。
十、洛陽鉬業（603993）
當前市值：3358.9億元
被券商推薦次數：10月被3家券商推薦，近三個月被推薦12次。
主營業務與核心產品：公司為全球領先的基本金屬、稀有金屬采選冶及貿易企業，形成礦山與貿易雙輪驅動格局，核心產品包括銅、鈷、鉬、鎢、铌、磷等，應用於新能源、工業製造、農業領域。2025年上半年，精煉金屬產品貿易占比48.56%，精礦產品貿易占比38.31%，銅產品占比27.14%；同時於2025年6月收購厄瓜多爾凱歌豪斯金礦，切入黃金賽道。
商業模式與競爭壁壘：公司具備世界級資源儲備優勢顯著，擁有剛果（金）TFM（全球最大銅鈷礦之一）、KFM（全球第一大鈷礦）、巴西铌礦（世界第二大）、中國三道莊鉬鎢礦（世界最大鉬礦田之一）等核心資產；作為全球前十銅生產商、第一大鈷生產商，旗下IXM為全球領先金屬貿易商，業務覆蓋80餘國，客戶資源豐富，深度綁定新能源產業鏈。
近一個月漲跌幅：2025年9月1日至9月30日，公司股價上漲27.02%。
行情邏輯：公司銅鈷產能加速釋放，疊加黃金賽道切入有望打開新增量；短期來看，印尼Grasberg銅礦減產或加劇全球銅供給緊張，新能源等需求拉動下銅價有望攀升，剛果（金）鈷出口政策收緊推動鈷價上行；長期來看，美聯儲降息預期與全球政治不確定性支撐黃金、銅等有色板塊價格，公司多品種金屬布局有望充分受益於價格上行周期，稀缺高成長性凸顯。
財務增速及未來增速預測：
2025年上半年營收同比減少7.83%，淨利潤同比增長60.07%；
2025年預測：營收增長2.62%，淨利潤增長21.87%；
2026年預測：營收增長3.39%，淨利潤增長12.77%。
