華勝天成（600410.SH），又炒起來了。
8月7日，華勝天成漲停，自此已4連陽，股價也創出年內新高。
這次炒作，依然跟華為相關利好有關：
近期，華為CANN全麵開源。
8月5日，在昇騰計算產業發展峰會上，華為宣布CANN全麵開源開放。Mind 係列應用使能套件及工具鏈全麵開源，支持用戶自主的深度挖潛和自定義開發。CANN是華為針對AI場景推出的異構計算架構。CANN全麵開源將加速昇騰AI生態建設。
去年以來，華勝天成作為華為概念龍頭股，已獲市場多次炒作。
2024年11月底至12月初，華勝天成連續8個交易日漲停。彼時華為發布主力新機Mate 70；
今年1至2月，華勝天成一度漲超77%。數據顯示華為奪得2024年第四季度國內智能手機份額榜首，還有消息稱華為手機計劃重返全球市場；
五一長假後，華勝天成又連續兩個交易日漲停。催化因素是長假前宣布華為開發者大會將召開。
那麽，華勝天成，跟華為關係究竟多“鐵”？
筆者評價是：“半個老鐵”。
夠“老”，但不夠“鐵”。
華勝天成是一家老牌IT服務公司，主要業務是企業IT係統解決方案。
公司跟華為合作曆史非常長。2004年，華勝天成就上市了，當時的招股書就提到華為向華勝天成購買了專業服務。
上市以來，曆年的年報、半年報，“華為”兩個關鍵詞，幾乎都不會缺席。
那麽，為啥說華勝天成跟華為不夠“鐵”呢？
因為上市二十多年來，華勝天成跟華為合作規模，僅從金額看，大概率是越來越小的。
2004年年報中，顯示欠款金額第一的公司就是“華為技術有限公司”，欠款4878萬元，欠款時間一年內。
僅一年內欠款就接近5000萬，合理推測當時華為跟華勝天成合作的金額更是高得多。
不過，到了2024年12月，華勝天成發布的異動公告顯示：“截至2024年9月30日，公司向華為的供貨金額不足1000萬元”。
可以看出，這二十多年來，華勝天成麵向華為的業務，體量大幅縮水。
2024年12月的異動公告還提到，“華勝天成與華為的合作，主要是買華為的產品。”
如果是這樣的合作，那含金量就很存疑了。因為大家都可以買華為的產品，咱們普通人也可以買華為手機，那咱們也算是華為合作夥伴。
再看華勝天成的基本麵：
非常堪憂。
體現主營業務盈利情況的“扣非歸母淨利潤”項，華勝天成2020年到2024年連續5年虧損。
今年上半年，華勝天成預計歸母淨利潤1.2億元到1.8億元，主要因為投資泰淩微，泰淩微股價上漲，華勝天成公允價值變動損益大增。
“扣非歸母淨利潤”這塊，華勝天成上半年依然預虧6500萬元到9500萬元。去年上半年，華勝天成“扣非歸母淨利潤”虧損是2709.65萬元，也就是說，今年華勝天成主營業務盈利又大幅惡化了。
那麽，公司業績為啥這麽差？
我們前麵提到，華勝天成最主要的業務就是“企業IT係統解決方案”，2024年占公司總營收77.45%。這種業務其實很大一部分屬於所謂“係統集成”，即將各類獨立開發的軟件係統整合為統一係統，類似於以前大家攢電腦組裝機。現在這種業務門檻太低了，這些年越來越難掙錢。
上市之初，華勝天成“企業IT係統解決方案”業務毛利率在20%以上，也談不上高，現在呢？2022年到2024年，已經都隻有13%出頭。
機構和大資金對華勝天成的興趣不大，基本就是散戶和遊資在玩。
2024年末，華勝天成機構持股比例僅6.52%，今年一季度末，前十大股東持股比例僅12.03%。
散戶陣營就非常龐大了：
最新股東戶數已經達到23.9萬戶。
這種籌碼結構，決定了公司容易暴漲暴跌。
對中小投資者而言，參與炒作能吃上肉，當然是好事。但也要注意千萬別上頭。
泡沫盛宴總有破裂那天，別成為最後買單的人。
