“倒車，請注意。”
本周，A股罕見衝高回落，引起市場廣泛關注。但從技術形態來看，牛市的格局仍未改變，此時的倒車更像是在等那些還沒上車的人。
對此，筆者結合多家專業研究機構的觀點，梳理出了目前市場公認的兩條主線，並精心篩選出多隻低位個股，希望對大家有所幫助（具體名單詳見文內）。
兩條主線
今年，最令人意想不到的板塊就是銀行股，在一眾質疑聲中不斷衝高（近期有所回落），但最驚豔的卻不是它，而是有色和醫藥，其年初至今（8月1日午間收盤）分別收漲24.98%和22.80%，分別位居申萬31個大類指數漲幅榜的第一位和第二位，其也是目前唯二漲幅超過20%的指數（見附圖）。
在有色和醫藥之外，通信指數以19.74%的漲幅位居第三，鋼鐵指數以16.71%的漲幅位居第四。其他漲幅居前的指數就不一一列舉了，筆者通過梳理這些漲幅靠前的指數發現，其主要分為兩大陣營，分別是周期和科技成長，有色、鋼鐵等屬於前者，醫藥、通信等則屬於後者。
對此，興業證券指出，“科技成長＋周期”兩條主線已在持續凝聚市場共識、跑出賺錢效應。“近期，市場對雅下水電站重大工程開工、‘反內卷’等政策積極響應，上證指數續創新高。結構上，共識依然集中在‘低估值周期修複’與‘科技成長產業趨勢’兩條主線，行業輪動強度繼續收斂。”
華鑫證券等多家專業研究機構也都表示，建議之後重點關注兩大方向，一是科技成長，包括AI算力、應用、創新藥等板塊；二是“反內卷”下的周期，包括鋼鐵、煤炭、水泥等板塊（見表1）。
有輪動潛力的17隻低位個股
在“反內卷”下的周期和科技成長兩條主線已成為市場的共識的同時，多隻相關個股已積累了不俗的漲幅，如舒泰神、昂利康、一品紅、中州特材、招金黃金、廣晟有色等數十隻個股均已在年內股價翻倍。那麽，現在又該如何布局這兩條主線呢？
興業證券指出，隨著部分細分方向擁擠度還不高的背景下，各類資金或仍將在內部積極挖掘細分機會。通過股價位置、配置邏輯，把握兩條主線的輪動和擴散，仍將是後續的主要應對思路。對此，筆者根據多家專業研究機構的報告精心篩選出了近80隻股價有上漲空間的個股，其中17隻具有較大上漲空間，均在35%以上。
如創新藥股恩華藥業，公司2025年上半年營收和淨利潤持續穩健增長，同時研發加速推進，富馬酸奧賽利定和氘丁苯那嗪片有望開啟新品收獲期。研究機構認為，恩華藥業估值304.54億元（仿製藥+創新藥），並給予公司目標價29.97元，這相對於最新收盤價有35.80%的上漲空間。
值得一提的是，在這17家公司中，有一隻新能源汽車概念股的股價具有翻倍上漲空間（見表2，識別表中二維碼後，點擊“加入學習”免費領取完整名單）。
杠杆資金正在買誰？
在市場震蕩上行之際，杠杆資金兩融資金變動幅度較為明顯，其規模已由6月20日的低點1.81萬億元增至7月31日的高點1.98萬億元，而在此期間，上述有上漲空間的個股普遍獲得了杠杆資金的加倉。
據筆者梳理，杠杆資金淨買入的有上漲空間的個股共有60餘隻，其中32隻個股的淨買入規模居前，均在1億元以上。尤其是有色股北方稀土，期間被杠杆資金淨買入規模最高達25.10億元。
此外，寧德時代、菲利華、藥明康德和比亞迪同期被杠杆資金淨買入規模同樣靠前，均在10億元以上（見表3）。
