銀之傑（300085.SZ）的暴漲暴跌，都讓人摸不著頭腦。
2024年8月至9月，短短兩個月時間，股價從7.74元暴漲至66.5元，漲幅超700%；但在那之後，股價便遭遇雪崩，截至2025年4月7日，較高點跌幅近60%。
可能有人要說了，隻要不做最後接盤俠就行，漲得越高大家越歡。但很遺憾的是，絕大多數散戶投資者，恐怕都流下了悔恨的淚水。
咱們看具體走勢。
2024年9月19日至9月20日，連續2個20cm漲停；
2024年9月24日至10月9日，連續7個20cm漲停；
10個交易日錄得9個漲停，漲幅超過450%。
也就是說，暴漲其實發生在極短的時間裏，盡管此後股價繼續上漲，但是，漲幅已經大大放緩。換言之，如果在此期間沒有介入，那麽就錯過了收益最為豐厚的階段。
也就意味著，極有可能淪為接盤俠。
咱們再看一組數據。截至2024年8月9日，銀之傑股東數是4.76萬戶；到9月30日，增長至10.16萬戶；到11月8日，猛增至18.16萬戶。
很明顯，從換手率以及股東數來看，絕大多數投資者在此期間殺入。
大家還記得刺激買入的理由是什麽嗎？
有這麽幾個關鍵詞：股權轉讓，帶來業務整合甚至重組預期；政策利好催化，金融科技龍頭享受市場紅利。
2024年9月18日，銀之傑發布公告，公司控股股東向自然人卓海杭轉讓7%的股份，考慮到受讓人卓海杭是某炒股軟件的創始人，立馬就有業務整合甚至是借殼上市的預期。
巧的是，幾乎是同一時間，市場突然迎來暴漲。9月24日，央行發布最新政策，除了降息降準之外，還鼓勵上市公司回購股份，再疊加政治局會議“提振資本市場”的利好，銀之傑被歸為“金融科技”概念龍頭，受到資金青睞。
一句話概括，銀之傑享受了重組預期、政策紅利和市場情緒共振等三大利好，股價得以一飛衝天。
不過，本質上還是一場資本炒作。
除了金融科技、互聯網金融、重組並購等概念之外，銀之傑還擁有華為概念、信創概念、人工智能概念、電子商務、跨境電商等概念，可以說是熱門題材“纏身”。而且，在股價暴漲前，銀之傑的市值不足50億元，屬於遊資偏愛的小盤股。
最主要的還是，銀之傑的基本麵足夠的糟糕。
2021年-2023年，銀之傑營業收入連續三年下滑，同期淨利潤分別為-2.83億元、-1.2億元和-1.17億元。
4月16日，銀之傑披露2024年經營業績。根據財報顯示，公司營業收入8.6億元，同比下滑15.02%；淨利潤-1.29億元，同比下滑9.98%。
簡單來說，銀之傑是一家營收不斷萎縮，深陷虧損泥潭的公司。換言之，股價全靠所謂的概念支撐。
要知道，即便跟最高點比已經腰斬，但是，公司市值仍高達200億元。大家覺得，對於一家營收8億元、連續虧損的公司，值得這麽高的估值嗎？
可能很多散戶仍抱有幻想，但是，實控人在套現這件事上，絕對是義無反顧。
銀之傑成立於1998年，主營業務為金融信息化服務、移動信息服務以及電子商務三大業務。2010年5月，公司登陸創業板。
剛上市的時候，三位實控人合計持有上市公司43.2%股份，但是，2016年的時候，趁著股價大漲，三人合計套現6.1億元。
截至2023年底，三位實控人的合計持股比例降至28.84%；如果再算上前麵提到的7%股份轉讓，三位實控人的持股比例進一步降至21.87%。
需要補充的是，前麵提到的7%股權轉讓，協議轉讓價格為7.05元/股。什麽概念？盡管股價較高點回落了這麽多，但是，對受讓方卓海杭來說，回報率仍在300%以上。
注意，上述股份的限售期為6個月。
大家覺得，等到解禁後，麵對這樣糟糕的基本麵，以及這麽巨大的浮盈，受讓方會真減持還是真借殼入局？
