今年2月9日，劃時代的“136號文”出台（即國家發展改革委、國家能源局聯合發布的《關於深化新能源上網電價市場化改革 促進新能源高質量發展的通知》），新能源全麵入市大踏步前進。
自那之後，新能源領域的大部分討論，就比如這篇文章，幾乎都言必稱“136號文”，下遊發電企業湧起“搶裝潮”，搶著在政策6月1日新老劃段時間節點前上馬一批項目，以拿到結算差價，但對於6月1日後的項目，即使是國央企，也隻能在徘徊中觀望，一邊焦急等待著地方細則的動向，一邊加班加點更新投資收益率測算模型。
上遊製造商，在經曆了兩年左右的價格大熊市後，受下遊搶裝刺激，終於迎來產業鏈價格持續上漲，但與此同時，也出現了違約毀單、私賣A貨等亂象，而對於6月1日後的行情，悲觀、消極的聲音和情緒占到多數。因為擔心“現在漲得越高，未來跌得越狠”，一些頭部企業近期也表示對這波漲價感到“害怕”“擔憂”。
究竟目前的行情能持續多久？對於行業意味著什麽？還要先從3月份至今產業鏈各環節的表現說起：
矽料：小幅上漲，總體持穩
矽料方麵，根據新能源研究機構InfoLink公布的最新統計數據，截至3月底，致密料交易價格區間在38元/kg到43元/kg之間，交易均價為40元/kg，最低成交價和均價較2月均有所上升，其中均價月漲幅為2.56%，但該環節價格自去年11月末就一直橫盤未動，所以今年整體漲幅也停留在2.56%，如果從2024年初算起，該環節跌幅仍高達38.46%。
顆粒矽方麵，2月價格即迎來上漲，3月繼續漲勢。截至3月底交易均價為38元/kg，月漲幅2.7%，今年以來上漲5.56%。但該環節去年跌幅較大，2024年至今仍下跌35.59%。
3月，矽料市場結束春節修整期後，交易有所活躍，受下遊搶裝機、組件漲價等刺激，價格有所上漲，但幅度總體小於產業鏈其他環節，這主要還是因為該環節產能過剩問題較突出，不論是作為生產商、供應商的矽料廠，還是作為直接需求方的矽片廠，都有不少庫存在手，限製了增量訂單和價格走勢。根據中國有色金屬工業協會矽業分會的調研，從近期下遊需求來看，僅部分矽片廠有較強烈的矽料采購需求，其餘大多企業都在消耗自身庫存。該機構認為，此輪“搶裝潮”帶動的價格上漲傳導至矽料端時影響有限，預計該環節後續價格持穩為主。
不過，這未嚐不是好事，業內普遍認為矽料產量不會像電池、組件端一樣，降價時停產成風，漲價後又不顧自律公約的約束紛紛複產，該環節受供需影響，未來一段時間預計產量仍會較為穩定，能夠維持去庫狀態，“搶裝潮”結束後價格保持穩定的概率也較高。
矽料龍頭協鑫科技聯席CEO蘭天石近日在年報溝通會上表示，預計公司今年第三季度末將實現利潤，第四季度有望全季度盈利。2023年，該公司尚有25.1億元淨利潤，到了2024年，全年出現47.5億元淨虧損。
矽片：主流產品年內漲幅近30%
矽片方麵，據InfoLink統計，市場需求較少的上一代技術路線182-183.75mm尺寸單晶P型矽片交易均價近4個月未變化，仍為1.15元/片。主流N型矽片方麵，182-183.75mm尺寸矽片3月份交易均價上漲1.69%，達到1.2元/片，年內價格上漲14.29%；182*210mm尺寸N型矽片目前交易均價為1.45元/片，3月同比上漲11.54%，今年以來大漲29.46%，是主材產業鏈所有主流產品中漲幅最高的。更大尺寸的210mm N型矽片3月交易均價無變化，仍為1.55元/片，年內漲幅為10.71%。截至3月底，N型矽片主流產品年內漲幅均超過10%，不過，去年全年相關產品跌幅在60%左右，從2022年末算起更是跌超80%，廠商還是在盈利線以下掙紮。
實際上，在“136號文”出台之前，矽片即迎來漲價行情，其背後的核心邏輯還是去產能較早，供需有明顯改善。“搶裝潮”直接刺激組件、電池片需求後，部分N型矽片一度庫存消耗殆盡，出現供不應求，價格隨之大幅走高。InfoLink預計在6月1日前，該環節價格仍有一定的上漲空間，但市場對此後的走勢並不樂觀，節點過後，整體市場需求恐將快速轉弱，價格走低是大概率事件。
電池片：需求持續旺盛，開年以來全線上漲
電池片方麵，根據InfoLink公布的統計數據，早先大幅上漲但市場實際需求在走低的182-183.75mm單晶PERC電池交易均價有所回落，3月同比下降6.06%，降至0.31元/W，但年內漲幅仍然可觀，為12.73%。占據市場主流的N型產品方麵，182-183.75mm尺寸的TOPCon電池3月交易均價漲至0.305元/W，漲幅5.17%；最受市場青睞的182*210mm TOPCon電池全月大漲17.25%，交易均價來到0.34元/W，年內漲幅高達28.3%；210mm TOPCon電池交易均價小幅上漲1.69%，漲至0.3元/W，年內上漲5.26%。
作為組件的前序產品，電池片的需求和價格走勢直接受到“搶裝潮”刺激，再疊加此前去產能初見成效，成為了產業鏈上全線普漲的環節。
不過，隨著近期開工複產情況增多，去產能進度放緩，再加之搶裝窗口持續收窄，該環節未來價格走勢不確定性也較大。首先，P型電池價格主要受印度市場需求而非國內搶裝影響，隨著印度P型需求退坡，價格可能持續回落。而主流N型產品方麵，業內普遍認為，其價格會在節點到來前早組件一步走低。InfoLink給出的判斷是電池片整體價格會在4中旬後伴隨需求退坡而鬆動，不過該機構也提示，具體走勢仍須考慮各尺寸供需情況。
組件：闊別兩年的漲價，帶來的不隻有驚喜
作為光伏電站的核心設備，組件是製造鏈上的終端產品，其價格走勢往往直接體現著市場供需情況和利潤空間。自光伏行業產能過剩加劇，持續遭遇“降價潮”以來，該環節價格也是“易跌難漲”的代表。
“136號文”發布近半個月後，市場主流TOPCon組件交易均價終於在2月19日至2月26日當周迎來小幅上漲，而上一次漲價，還要追溯到近兩年前的2023年3月15日。
此後，TOPCon組件價格持續走高，漲幅也有所擴大。3月的四個周，該環節每周價格都實現上漲。截至3月底，TOPCon組件交易均價漲至0.74元/W，3月同比上漲6.47%，年內來看，受去年底至今年初價格大跌的影響，漲幅為4.23%（市場需求相對較少的PERC組件和HJT組件3月交易均價無明顯變動，年內降幅在2%-5%之間）。
“搶裝潮”刺激下，組件漲勢凶猛，有消息稱，在新項目需求上，不少組件廠對低於0.75元/W的訂單甚至都不願交付，市場上出現“撕毀”已簽訂單要求漲價，或拖延拒絕不交貨，乃至二次違約、代工廠私賣A貨等亂象，行業秩序也受到影響。
而上述亂象背後，正是“搶裝潮”所剩時間無多，個別廠商不擇手段想要“賺一筆”的心態。InfoLink判斷，組件漲勢或能延續至四月中下旬，而業內普遍認為，此後該環節價格會明顯走低，跌幅甚至比“搶裝潮”之前來得還猛烈。
近期，一些行業頭部公司、大佬也紛紛發聲，呼籲不要為短期利益擾亂市場，應堅持自律公約的去產能節奏已達到長期穩價目的。
在近期鈦媒體APP參加的一場活動上，隆基綠能集團副總裁張海濛、晶澳科技光伏與儲能業務群總裁祝道誠都表示，自身企業最害怕的就是當前這種非理性的漲價。張海濛表示，堅持長期主義的企業最不希望看到價格大幅波動，無論是急漲還是急跌，這種情況出現後對自身經營、對客戶都是一種幹擾，當務之急隻能控製好自己能控製的變量，管理好生產、庫存、客戶交付和溝通，盡量減少幹擾。祝道誠也表示，據自己觀察，一線企業在價格波動中會更穩重一些，既不願意失血做市場份額，也不願意一味追求高價訂單影響信譽，更要緊的是保持現金流水平，維持到行業產能出清完成之時。他也就此呼籲行業理性看待市場變化。
更令從業者擔憂的，恐怕是全年的需求情況。雖然因為上半年的搶裝，部分機構調高了全年裝機水平預期，但企業對此顯然更加悲觀，包括上述龍頭企業高管在內，多認為全年裝機能夠與去年持平即已不易，大概率仍會走低。在需求走弱，產能出清放緩，價格持續波動的情況下，光伏的難題遠非一次“搶裝潮”或“漲價潮”就能解決的。
