近日，國內黃金零售市場掀起了一波新的熱潮。據最新數據顯示，2025年2月4日，國內多家知名金店的足金飾品價格已經成功突破847元/克大關，再次刷新了曆史新高。
回顧過去一年，金價的上漲趨勢已經十分明顯。2024年，倫敦現貨黃金價格年內上漲了25.83%，數十次刷新曆史新高。這一波上漲趨勢，無疑對黃金首飾的消費需求產生了一定的抑製作用。據中國黃金協會發布的數據顯示，2024年中國黃金消費總量為985.31噸，同比下降了9.58%。其中，黃金首飾的消費量為532.02噸，同比下降了24.69%；而金條及金幣的消費量則呈現出增長態勢，同比增長了24.54%。
（IC/photo）
金價上漲對於消費者來說，最直接的影響就是購買成本的增加。以購買一條20克的足金項鏈為例，與2024年年初相比，現在購買需要多花費數千元。這無疑增加了消費者的購買壓力，也導致部分消費者對於黃金首飾的消費持觀望態度。
那麽，為何開年後金價會持續震蕩上行呢？業內人士指出，市場需求提升以及美聯儲降息預期升溫或是主要原因。一方麵，隨著全球經濟的複蘇和消費者信心的增強，黃金作為避險資產的需求也在不斷提升。另一方麵，美聯儲降息預期的增強也推動了金價的回暖。據中國人民銀行公布的數據顯示，去年12月末黃金儲備較11月末有所增加，釋放了積極信號。此外，美國CPI同比增速的回落也意味著美聯儲降息周期的到來，進一步推動了金價的上漲。
對於2024年金價屢創新高的現象，知名分析師邱祖學表示，核心的驅動因素有兩方麵：一是實際利率，二是避險需求。他指出，去年上半年美國名義利率持續處於高位，但隨著通脹的回落和美聯儲降息周期的明確，市場預期出現反複。而在降息正式落地之前，市場的預期變化也導致了金價的波動。進入下半年後，隨著美聯儲正式進入降息周期和名義利率的下行，美國的實際利率也開始回落。這意味著黃金的配置價值明顯提升，推動了金價的攀升。
展望2025年的金價走勢，邱祖學表示依然比較樂觀。他認為，美聯儲已經正式進入降息周期，全球貨幣寬鬆是方向性的。同時，未來幾年外部環境整體看依然比較混沌，避險需求強烈。從大類資產配置角度看，黃金的配置比例仍然有上升空間。因此，他預計2025年的黃金價格表現將會繼續向好。
