2024年黃金價格大漲27.39%，2025年繼續上漲7.21%，黃金價格再次創出曆史新高。
回顧2024年全球大類資產的表現，黃金屬於表現最好的投資品種之一。
例如，在2024年裏，美股三大指數的整體漲幅略遜色於黃金。其中，道瓊斯指數上漲12.88%、納斯達克指數上漲28.64%、標普500指數上漲24.23%。除了納斯達克指數的漲幅略高於黃金之外，其餘主要市場指數表現均略低於黃金。
例如，A股幾大主要市場指數的漲幅均低於黃金同期漲幅。其中，上證指數2024年漲幅為12.67%、深證成指年內漲幅為9.34%、創業板指年內漲幅為13.23%。
除了股票市場外，包括美元指數、原油等資產價格漲幅均低於黃金。從整體上分析，2024年黃金的市場表現基本上跑贏全球大多數的大類資產。
步入2025年，黃金價格繼續大漲超過7%，這一漲幅同樣跑贏全球多數大類資產的同期表現。關鍵問題，在於黃金的強勢表現可否延續至年末。
與股票等資產相比，黃金屬於“無息資產”，即它不能產生利息收入，也不能產生股息收入。換言之，如果你在高位投資黃金，卻不幸套牢。那麽，你隻能夠耐心等待黃金價格的回升，直至價格超過你的買入價格，才能夠實現盈利。
退一步說，如果你投資的是優質股票，即使你當時的買入價比較高，但你可以依靠上市公司每年的現金分紅逐漸回本。假如該上市公司股票的年均股息率為5%，按照七二法則計算，你隻需要用14年半的時間可以實現本金的翻倍增值。平均股息率越高，你實現本金翻倍的時間越短。
作為“無息資產”的黃金，在回收本金方麵，確實顯得比較不利。
對黃金來說，也是屬於抵禦通脹最好的投資品種之一。在通脹長期升溫的背景下，投資黃金很可能是比較穩妥的投資選擇。
從長遠的角度考慮，任何時候投資黃金基本上無需擔心套牢虧損的問題。因為，從長期的角度分析，黃金價格基本上呈現出穩健上行的趨勢，創新高隻是時間問題。
萬物皆周期，雖然黃金的周期屬性不算特別明顯，但黃金也有牛熊市場的區別。
在過去五十多年時間裏，黃金曾經走過三輪牛市，包括1971年至1980年、2001年至2011年以及2015年底至今。在此期間，黃金市場也走出了兩輪熊市，分別是1981年至2000年和2011年至2015年。
從黃金牛市的運行規律分析，黃金牛市上漲周期基本上在10年左右。但是，黃金熊市基本上沒有太多的運行規律。然而，如果你在曆史高位投資了黃金，那麽投資黃金的時間成本風險是非常高昂的。
舉一個例子，如果你在1981年高位買了黃金，那麽需要等到2007年才能夠完全解套，需要經曆26年的時間。值得一提的是，在26年時間裏，你無法從黃金投資中獲得任何股息收入與利息收入。由此可見，這一個時間成本是相當高昂的，普通投資者基本上耗不起。
所以，投資黃金的核心，在於跟隨市場趨勢，順勢而為。
在近期黃金價格屢創曆史新高的背後，主要與幾方麵原因有關。
第一個原因，全球地緣局勢反複，地緣局勢推動黃金價格的走勢。
第二個原因，各國央行繼續增持黃金，為黃金市場提供了充裕的需求。
第三個原因，全球通脹有回升的預期，黃金作為抵禦通脹的最佳投資品種，自然引發市場的投資買入。
隻要支撐黃金上漲的底層邏輯沒有發生改變，那麽黃金價格仍然具備向上的動力。這一輪黃金牛市何時見頂，仍然有待觀察。
如果從2015年底開始計算，到了今年年末，將會是本輪黃金牛市運行周期的第十年。按照過去兩輪黃金牛市的運行規律，黃金牛市周期一般在10年左右。2025年至2026年，或形成黃金的階段性高位。但是，市場有自身的運行規律，對投資者來說，尊重市場運行趨勢，順勢而為是最好的選擇。
