1月11日訊在周五早晨短短幾個小時的衝擊下，華爾街分析師們開始對美國的貨幣政策前景產生深深的懷疑。
作為背景，周五早晨的12月非農數據達到遠超預期的25.6萬人，比去年11月的異常反彈數據還要高，同時失業率也跌回了4.1%。
麵對這份數據，曾預期年內降息兩次的美國銀行經濟學家阿迪提亞·巴哈夫（Aditya Bhave）宣布，麵對非常強勁的12月就業報告，（美聯儲）降息周期已經結束。如何核心PCE的年率增長超過3%，且通脹預期上升，下一步的討論將轉向美聯儲何時加息。
非常湊巧的是，周五也是密歇根大學發布通脹預期調查的日子。
數據顯示，美國消費者預期未來5-10年裏，美國的通脹將按照每年3.3%的速度提升，這也是該數據自2008年以來的新高。在未來一年的通脹預期（下圖紅線）方麵，美國消費者給出的數字從之前一個月的2.8%躍升至3.3%。
近三分之一的受訪者主動提及“關稅”，而在去年大選前，隻有2%的人關注這個問題。受訪者普遍表示，關稅上漲將以商品漲價的形式轉嫁到消費者頭上。
關稅如何影響通脹目前仍有爭議，但拜登政府也在周五向世界展示了一番，白宮如何通過一紙公文，挑動全球能源價格激漲。
美國財政部周五宣布，對俄羅斯石油行業實施迄今為止最嚴厲的製裁，涉及每天出口近百萬桶原油的兩家公司，和160艘油輪。受此影響，美油、布油漲幅均超2%，升至去年10月以來的高點。
（布油日線圖，來源：TradingView）
別忘了，這已經是拜登卸任前的“告別製裁”，而特朗普的政策還沒有亮相呢！
在美國銀行感歎“美聯儲降息結束了”的同時，其他的華爾街同僚雖然沒有那麽激進，但也接連承認降息的事情得先放到一邊。
貝萊德全球固收首席執行官Rick Rieder表示，現在要去定義長期美債收益率的上限在哪裏非常困難，現在的趨勢正推動十年期美債收益率衝向5%。但決定投資者入場的因素不是具體點位，而是對未來的預期。今年美聯儲都會處於“冷凍”的狀態，除非馬上出現經濟基本麵的驟變，不然3月降息也是不可能的事情。
與此同時，華爾街對美聯儲今年降息最為樂觀的花旗集團，仍然預期今年會降息5次，但起點會從今年5月的會議開始，而不是1月。經濟學家Andrew Hollenhorst和Veronica Clark表示，並不擔心美聯儲“不降息、甚至加息”的情景，因為通脹和薪酬增速的下降，可以讓官員們在經濟強勁的情況下舒適降息。
高盛首席經濟學家Jan Hatzius帶領的團隊，則將降息路徑從今年3、6、9月，改成了6月和12月各降一次息，然後等到2026年6月再降一次，終端利率維持在3.5%-3.75%。
