作為加密貨幣領域的領頭羊之一，以太坊近期在“幣圈老二”的位置上持續失勢，特別是麵對來自競爭對手Solana的壓力。
自今年3月以來，Layer-2網絡如Arbitrum和Optimism的交易量大幅上升，增長率高達430%，而以太坊的交易費用則暴跌了87%。
Solana網絡不僅處理速度較快，而且交易費用遠低於以太坊。據Blockworks Research統計數據，10月19日之後，Solana的鏈上每日費用已經持續多日超過以太坊，在10月24日收入甚至超過千萬美元，Meme賽道的火熱讓各路資金持續進入Solana生態，使之成為目前圈內最火的生態。
盡管以太坊的創始人和支持者對其未來依然充滿希望，但從市場表現和技術升級的結果來看，當前的局麵並不樂觀。
以太坊的困境：交易費用下滑與用戶活躍度下降
盡管以太坊在經曆了多次技術升級，但其實際效果卻不盡如人意。尤其是在用戶活躍度和交易費用方麵，最近的變化令以太坊的市場表現出現下滑。
根據彭博社的數據，自今年3月以來，Layer-2網絡如Arbitrum和Optimism的交易量大幅上升，增長率高達430%，而以太坊的交易費用則暴跌了87%。Layer-2解決方案通過在以太坊主鏈上建立二層網絡，極大地降低了交易成本，提高了交易效率。
以太坊的代幣Ether（以太幣）在過去一年上漲了約75%，但是相較於比特幣的表現，它仍顯得遜色不少。比特幣在同一時期上漲了超過兩倍，不斷刷新曆史新高。
此外，以太坊的ETFs（交易所交易基金）也沒有得到投資者的熱烈響應。2024年，比特幣ETF的資金流入量達到了310億美元，而以太坊ETF的資金流入僅為2.42億美元。
2022年，以太坊進行了名為“合並”（The Merge）的重大升級，目的是通過轉向權益證明（Proof of Stake）機製來減少能源消耗，同時讓以太坊的代幣供應保持穩定。
然而，升級後的結果卻並未能完全達成預期目標。自今年3月“Dencun”升級以來，以太坊的代幣供應出現了通貨膨脹，代幣的數量持續增加，市場對其長期價值的信心受到動搖。
Solana正低成本、高效能搶占市場
在以太坊麵臨困境的同時，Solana等競爭網絡的崛起給以太坊帶來了不小的壓力。
Solana被認為是以太坊的強勁競爭對手，其網絡不僅處理速度較快，而且交易費用遠低於以太坊。
據Blockworks Research統計數據，10月19日之後，Solana的鏈上每日費用已經持續多日超過以太坊，在10月24日收入甚至超過千萬美元，Meme賽道的火熱讓各路資金持續進入Solana生態，使之成為目前圈內最火的生態。
DefiLlama的數據顯示，Solana的代幣在過去一年上漲了300%，表現遠超以太坊。21.co戰略和業務發展副總裁兼主管Eliezer Ndinga表示，Solana等成本更低的網絡似乎正在趕上以太坊。
Special Mechanisms Group的Max Resnick認為，以太坊正在陷入“危險區”，尤其是Solana的崛起可能會威脅到以太坊的市場地位：
“以太坊必須專注於擴容，‘以便在短期內保護其用戶和護城河’。”
也有一些分析持反對意見，指出，盡管Solana可能已經超越了以太坊的基礎層活動，但考慮到以太坊的Layer-2網絡，Solana仍不足以超過以太幣。
根據DefiLlama的數據，Solana在11月占據了去中心化交易所交易量的35.4%，高於10月份的27.2%。相比之下，以太坊及其Layer-2生態係統在11月占據了45.2%的市場份額，低於10月份的50.1%。
盡管麵臨諸多挑戰，以太坊的創始人之一Vitalik Buterin依然對以太坊的未來充滿信心。他表示，許多Layer-2平台團隊對加強與以太坊生態係統的合作充滿興趣，正“尋找加強協作和支持以太坊生態係統的方法”。
