特朗普提出的比特幣的政策，標誌著加密貨幣正式進入國家級戰略視野，這可能會吸引更多的投資者和資本進入虛擬資產市場。但在比特幣價格劇烈波動之下，爆倉人數亦大增
文｜成孟琦
編輯｜楊秀紅
“牛市來了，大家都投入了120%的幹勁。”近日，在中國香港虛擬資產行業工作的藍小姐告訴我們，“如果說有什麽遺憾，那就是太忙了影響暴富。”
自特朗普贏得美國總統大選後，加密貨幣迎來牛市行情。根據美國加密貨幣交易所Coinbase的數據，比特幣自11月5日以來開始反彈，11月11日更是大漲10.29%，11月12日，比特幣再度創曆史新高，上漲至超過9萬美元的水平，11月5日以來累漲28.2%。今年以來，比特幣從2024年1月1日的42288.58美元漲至2024年11月13日的87670.56美元，漲幅達107.31%。以太幣11月5日以來累漲31.2%；獲馬斯克力挺的狗狗幣，價格更是自11月5日以來累漲131.25%。此外，比特幣ETF交易量增長，美國最大的10隻現貨比特幣現貨ETF11月4日至8日資金流入16.06億美元。
香港市場上，11月12日開盤後，港股加密貨幣概念股、現貨及期貨ETF全線上漲。歐科雲鏈一度大漲超20%，藍港互動最高漲超16%，博雅互動、美圖公司盤中漲超9%；ETF方麵，截至收盤，華夏比特幣漲10%，嘉實比特幣、博時比特幣漲超9%，嘉實以太幣、華夏以太幣、博時以太幣漲近8%。
香港虛擬資產現貨ETF11月12日表現 數據來源：富途證券
特朗普不隻一次在競選演講中表示，如果當選，美國將保留目前持有或未來獲得的100%比特幣，還要將比特幣作為國家戰略儲備的核心。業內人士認為，正是基於此，比特幣才成為“特朗普行情”中上漲最為顯著的金融產品之一。
香港持牌虛擬貨幣交易所HashKey Exchange首席執行官翁曉奇表示：“特朗普提出的比特幣的政策，標誌著加密貨幣正式進入國家級戰略視野，這不僅是對比特幣的一種認可，也是對其價值和地位的肯定。這種認可可能會吸引更多的投資者和資本進入虛擬資產市場，從而推動市場的發展和成熟。”
火熱行情之下，對加密貨幣而言這波上漲是否能延續至特朗普就職前？對於中國投資者而言，能否借道中國唯一能合法交易虛擬資產的香港投資比特幣？
比特幣再創曆史新高
就當前的市場行情來看，加密貨幣已經成為特朗普勝選最大的受益者之一。
根據Coinbase的數據，11月12日，比特幣再度創曆史新高，上漲至超過9萬美元的水平，11月5日以來累計上漲28.2%。
目前，海外機構給予比特幣的目標價格一路上升至10萬美元，甚至是12.5萬美元。渣打銀行全球數字資產研究主管Geoff Kendrick更是表示，到2025年底比特幣或將達到20萬美元，預計有利的政策將推動整個加密貨幣市值從目前的2.7萬億美元增至2026年底的10萬億美元左右。
比特幣未來還將持續上漲嗎？對此，HashKey Group首席分析師Jeffrey Ding告訴我們，比特幣未來仍有上漲空間。“特朗普交易”現在開始真正兌現其力量，並借助11月25個基點降息的落地，未來比特幣有充分的時間來尋找新的價格平台。特朗普曾表示“比特幣會成為美國儲備資產”，這一利好因素一旦實施，美國現存的加密貨幣將不會流入市場售賣，這會大大降低市場預期中的潛在利空；比特幣作為美國儲備資產，或有政府采購行為，此舉一旦落地，將為市場打開新的上升空間。
摩根大通預計，鑒於流動性狀況在10月底之後已經恢複正常，美聯儲將於2025年一季度結束量化緊縮。共和黨拿下參眾兩院與最高法，“三權合一”的美國政府會抓住新一輪Web3.0（第三代互聯網）機遇。在特朗普大力推進製造業回流時，提升實體經濟，Web3.0行業或許會成為新的虛擬經濟增長點。
“作為從業者，我明顯感受到了周圍人態度的轉變。”翁曉奇提到，“比特幣作為一種新品種的金融產品，很長時間裏，人們對其印象都停留在詐騙手段上，這和大家此前長期了解加密資產的信息渠道比較有限有關。特朗普與眾多傳統金融機構的高層決策者年齡相仿，他的言論很可能觸動並啟發更多年長的決策者，讓他們認識到加密資產背後所蘊含的潛力。這種認識將激勵他們進一步學習相關知識，涉足加密領域，甚至在其所在機構中推動相關決策的製定，進一步加速了加密資產被廣大金融市場接受和融合的步伐。”
比特幣上漲幅度獲多頭看好，但11月12日比特幣的走勢，還是給剛剛進入幣圈的投資者“當頭一棒”。
根據Coinbase的數據，當日，比特幣波動很高，一度高見90045.35美元，最低卻隻有85131.64美元。在比特幣價格劇烈波動之下，爆倉人數大增。Coinglass數據顯示，最近24小時，加密貨幣總爆倉人數共有25萬人 ，爆倉總金額為8.38億美元，最大單筆爆倉單發生在幣安，價值1187.41萬美元。
業內人士提醒，比特幣價格受加密市場周期、市場結構等多方麵因素的影響。麵對當前全球經濟環境的不確定性，投資者更應保持理性與謹慎，充分評估市場環境及自身風險承受能力，避免盲目跟風。
亦有市場分析認為，比特幣未來麵臨中東和東歐的地緣政治風險、美國不斷膨脹的債務等因素影響，這些可能成為打斷行情的催化劑。
可否借道比特幣ETF投資？
隨著比特幣在全球金融市場上的影響力不斷提升，比特幣ETF成為投資者關注的焦點。業內人士表示，比特幣ETF的優勢在於投資者可以通過傳統的證券賬戶進行交易，而無需直接購買和儲存比特幣，這降低了投資的門檻，特別是對於不熟悉加密貨幣的投資者來說。
值得注意的是，早在今年4月30日，華夏基金、博時基金和嘉實基金的香港子公司申請的首批香港比特幣和以太坊現貨ETF產品便正式上市交易。此外，南方基金子公司南方東英2022年12月推出了南方比特幣期貨ETF、南方以太幣期貨ETF，還在2024年7月23日推出了香港市場首隻反向比特幣期貨ETF。
對香港而言，虛擬資產已經是其Web3.0發展宏圖中一個重要環節。
除了比特幣ETF,在包括虛擬資產的Web3.0行業上，香港特區政府的具體政策還包括：2022年10月31日發布《有關香港虛擬資產發展的政策宣言》；2023年2月，香港特區政府向數碼港撥款5000萬港元，用於Web3.0行業發展專項資金。2023年7月，香港宣布成立第三代互聯網（Web3.0）發展專責小組，就Web3.0在港的可持續和負責任發展向政府提交建議。2024年3月，香港特區政府宣布引入穩定幣“沙盒”。7月，香港金管局公布了首批參與“沙盒”的三名參與者，分別為京東、圓幣及渣打銀行；11月15日，香港交易所推出虛擬資產指數係列。
談及虛擬資產現貨ETF，翁曉奇表示：“香港虛擬資產現貨ETF的推出不僅對ETF市場本身具有重要意義，更象征著傳統金融機構對虛擬資產的全麵接納，會吸引更多機構投資者進入市場。”
翁曉奇同時稱，“首批推出的三隻ETF基金均由中資基金的子公司管理，預計未來將有更多中資和外資基金公司進入市場發行ETF。除了ETF市場，預計市場還將迎來更多金融機構申請1號和9號牌的升級，以便能夠配置更高比例的虛擬資產。這些舉措有望進一步提升香港比特幣現貨ETF的流動性，並推動整個市場的發展。”
不過，更多投資者關心的是如何投資虛擬資產ETF？根據香港證監會要求，符合規定的香港專業投資者、機構投資者、零售投資者以及符合規定的國際投資者均可以投資加密貨幣現貨ETF，也就是說，內地投資者暫時不可以參與虛擬資產ETF。
當下，市場關注虛擬資產ETF未來是否能納入港股通。據悉，已有業內人士在行業會議上討論將虛擬資產ETF納入ETF互聯互通計劃的可能性。或許在不久的將來，內地投資者將有望通過ETF互聯互通在港投資虛擬資產ETF。
隨著虛擬資產市場的不斷發展，虛擬資產的監管成為各個國家和地區必須麵對的挑戰之一，但各個國家或地區基於自身的國情及監管執行的差異，虛擬資產的監管政策亦不同。
目前，在中國境內，監管部門明確，虛擬貨幣不具有與法定貨幣等同的法律地位，虛擬貨幣相關業務活動屬於非法金融活動。早在2021年，央行等十部門就發布了《關於進一步防範和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》，明確境外虛擬貨幣交易所通過互聯網向中國境內居民提供服務屬於非法金融活動，金融機構和非銀行支付機構不得為虛擬貨幣相關業務活動提供服務。
美國和歐盟施行混合監管製，重點監管對象分別為證券類虛擬資產和加密虛擬資產；中國香港和新加坡則采取沙盒監管製度，均由當地金管局及證監會負責監管。值得注意的是，針對虛擬資產市場，環球金融當局都在提倡“相同活動、相同風險、相同監管”的原則，以確保所有企業公平競爭。
對於虛擬資產未來在香港的發展，香港立法會議員邱達根提到，虛擬資產托管服務立法預計2025年有機會提交立法會討論並通過，這對香港整個Web3.0行業的發展極其重要。此外，希望政府加快處理剩餘的發牌申請，以便讓虛擬資產交易平台盡快獲得合法運營的資格。未來，香港特區政府還應探討拓展交易平台可以交易的產品範圍。
