周五，先是重磅會議，後是權重龍頭的放量拉升、科技板塊集體起飛。顯然，我們要做好“二刷”牛市的準備。當然，相較於“一刷”牛市時我們的魯莽表現，“二刷”時我們應該多一份睿智……
市場的渴求
最近重磅會議比較多，各大重要職能條線口，紛紛發布相應的經濟促進政策。
不過，從市場表現來看，有央行參會的會議，市場反應較為積極，而財政部、發改委的會議，市場表現相對平淡。小二主觀認為，這種反差，背後反映出市場更傾向於對流動性的渴求。
在會員文章裏麵，小二分享過，市場定價=基本麵x估值，需求決定基本麵，流動性決定估值。發改委和財政部的政策導向，實際是在側重激發需求（補貼、發債等），而央行作為“最後貸款人”，互換便利和回購增持再貸款給了市場足夠誠意的流動性。
根據中國基金報的報道，目前獲準參與互換便利（SFISF）操作的證券、基金公司有20家，首批申請額度已超2000億元。有了互換便利後，之前大家擔心的“越上漲越贖回”的公募贖回潮，將得到很好解決。
因此，小二認為，近期央行的動作，對市場的正麵刺激更大，更迅速。因此，要多關注央行出席的會議及其表態。
“二刷”牛市該注意什麽？
1.快牛變慢牛
8號衝進來的新股民，“學費”還是要交的，但問題不大。從一天賺20%的幻想中，切換到一年賺20%，還是能比肩巴菲特。
互換便利和回購增持再貸款，本質上是對機構、股東的支持，並非引導全體股民“上杠杆”，2015年的教訓已經足夠深刻，而針對機構、股東的支持則更便於管控。這裏舉個例子：
再貸款首期額度3000億元人民幣，年利率1.75%，金融機構賺取不到0.5%的利潤，給到回購增持方手裏，資金成本不超過2.25%。如果A公司貸款100億用於回購增持，那麽A公司隻需要回購成本對應的股息率大於2.25%，即可覆蓋全部貸款成本。
因此，小二認為，股市的定價錨定，已經回歸到股息率，而不是以前的PE、PS、PB等。能持續分紅的公司，大多集中在滬深300裏麵，未來的行情也正在偏向權重慢牛。
2.熱點聚焦
跟9月24日的第一波大幅上漲不同，10月18日的上漲有了明顯的針對性。
從市場成交額前20來看。
9月24日：消費股（3隻）、金融股（5隻）、科技製造（9隻）、醫療股（2隻）、周期股（1隻）；
10月18日：消費股（1隻）、金融股（8隻）、科技製造（11隻）
市場一致投票金融+科技製造。因此，下周我們隻需要盯這兩個方向即可。
（極簡投研社）
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