巴克萊認為，由於石破茂的鴿派言論和表現較為良好的日本經濟，市場低估了日本央行加息的概率。
10月11日周五，巴克萊銀行日本外匯和利率研究部門的分析師Shinichiro Kadota及其團隊發布報道稱，10月下旬進行的日本眾議院選舉結果將影響日本央行加息決策：
如果自民黨-公明黨聯盟在選舉中贏得國會的多數席位，那麽石破茂的鴿派言論可能會減少，市場對日本央行加息的預期也會增強。
而如果自民黨-公明黨聯盟喪失多數席位，石破茂的鴿派言論可能會延續到2025年7月的上議院選舉，並繼續抑製市場對日本央行加息的定價。
此外，日本央行評估日本經濟總體而言表現良好，但植田和男仍對通脹穩定持謹慎態度，削弱了市場對日本央行加息的預期。
巴克萊預計，日本央行加息的速度和幅度將超過目前的隔夜指數掉期（OIS）定價，日本央行將在今年12月或明年1月加息25基點，然後在7月再次加息25基點使利率提升至0.75%。
8月初，由於市場動蕩和日元走弱的修正，再加上自民黨選舉的臨近，市場對日本央行加息的預期大幅下滑。然而，盡管選舉時一直持鷹派立場的石破茂獲勝，且日本央行的評估表明日本經濟正在複蘇，隔夜指數掉期對日本央行加息的定價依然未能回到7月加息後的水平。
日本眾議院選舉結果將影響日本央行加息決策
自民黨選舉前，石破茂因支持加息被視為利率政策鷹派的代表，然而，在石破茂獲選為首相後第二天，他發表鴿派言論稱：“我不認為我們現在處於需要進一步加息的環境。”
10月27日，日本將舉行眾議院選舉。巴克萊表示，石破茂的溫和言論反映了他支持率較低的現狀。根據《日本經濟新聞》在10月2日的報道，石破茂的支持率僅為51%，是日本近代史上新上任首相中最低的支持率之一。
巴克萊認為，如果自民黨-公明黨聯盟在選舉中贏得國會的多數席位，那麽石破茂的鴿派言論可能會減少，市場對日本央行加息的預期也會增強。而如果自民黨-公明黨聯盟喪失多數席位，石破茂的鴿派言論可能會延續到2025年7月的上議院選舉，並繼續抑製市場對日本央行加息的定價。
在極小的可能下，日本立憲民主黨接管政府，該黨的政策建議是將通脹目標下調至“高於0%”，這可能會導致日本央行大幅加息和日元走強。
日本經濟狀況良好抑製了市場對日本央行加息的預期
根據日本央行的經濟評估，日本經濟總體而言表現良好。在9月的會議聲明中，日本央行提高了對私人消費的預期，這與日本在2024年第一季度GDP增長觸底的預期相一致。此外，由進口商品價格推動的核心通脹正在延伸至服務業，這反映出日本春季勞資談判（春鬥）的強勁成果已經體現在月度工資數據中了。
然而，日本央行行長植田和男在會議後的新聞發布會上保持了謹慎的語調，他強調需要確認服務業通脹和工資增長的進展，並補充指出，美國經濟軟著陸和日元走弱修正，為日本央行爭取了一些時間。植田和男的言論削弱了市場對日本央行加息的預期。
