海外資金正大量湧入印度股市，在經曆了年初因選舉不確定性導致的短暫停滯後，全球資本強勢回歸這個價值5萬億美元的市場。據彭博社的數據顯示，本季度淨外資購買量已達到85億美元，預計將成為自2023年中期以來的最高水平。
隨著印度總理納倫德拉·莫迪（Narendra Modi）成功贏得第三個任期，投資者對政策延續的信心得以恢複，進一步推動了資金流入。此外，印度在一些全球指數中的權重已超過中國，使其更具吸引力。再加上美聯儲開始降息的背景，印度市場的資金流動前景顯得非常樂觀。
資金大幅流入也表明投資者對印度股票估值的信心日益增強。盡管印度股市相較於其他新興市場及其自身曆史而言估值偏高，但隨著該國基準指數NSE Nifty 50指數有望實現連續九年上漲，投資者仍對其表現充滿期待。
匯豐環球私人銀行與財富管理公司（HSBC GlobalPrivate Banking & Wealth）東南亞和印度首席投資官詹姆斯·丘（JamesCheo）表示：“盡管估值較高，印度股票相對於那些增長前景較為黯淡的其他市場仍具吸引力。印度的增長故事得到了強勁的企業表現和有利經濟條件的支持。”
隨著中國經濟因缺乏強有力的刺激措施、房地產危機和持續的通縮壓力而陷入困境，印度正越來越多地被譽為全球增長的下一個引擎。國際貨幣基金組織（IMF）預計，到2028年，印度將成為全球第三大經濟體，而Bloomberg則表示，屆時印度可能成為全球增長的最大貢獻者。
在上一季度，印度國內生產總值（GDP）同比增長了6.7%。雖然這一增速未達到部分預期，但仍遠遠超過了中國4.7%的增長率。
今年9月有望成為印度連續第四個月吸引海外資金流入。在4月至6月期間，外國投資者曾拋售了約10億美元的印度股票。盡管6月初的選舉結果顯示莫迪所在的黨派未能贏得絕對多數，但通過與關鍵盟友結盟，莫迪成功組建聯合政府並重返權力中心，為市場注入了信心。
摩根士丹利資本國際印度指數（MSCI India Index）本季度以美元計算已上漲7%，相比之下，涵蓋更廣泛的新興市場股票指數僅上漲約2%。
印度股市指標有望實現連續第六個季度上漲，但其估值水平明顯高於其他新興市場。根據未來一年預期收益的估值，印度的估值是摩根士丹利資本國際新興市場指數（MSCI Emerging Markets Index）的兩倍。數據顯示，Nifty50指數的市盈率約為21倍，而其10年平均水平為18倍。
海外資金也在追逐印度蓬勃發展的一級市場，本季度印度成為全球IPO活動最為活躍的市場。隨著印度經濟的擴張，許多本地公司希望借此機遇進行融資。今年以來，盡管規模較小的IPO主導了募資市場，但如今十億美元級別的大型交易也紛紛進入市場。
KRChoksey Shares & Securities私人有限公司的董事總經理德文·喬克西（Deven Choksey）表示：“由於短期投資目標和中國低估值的吸引力，外國投資者曾一度避開印度市場，但現在他們又回來了。對中國的資金輪動再次失敗，現在資金正回流到增長潛力所在的地方。”
在摩根士丹利資本國際（MSCI）關鍵新興市場指數中的印度和中國股票權重正在趨同
隨著股市持續上漲，對衝Nifty 50指數可能下跌的成本也在增加。目前，該對衝成本比過去一年的平均水平高出約45%。
市場觀察人士也在密切關注任何民粹主義跡象，尤其是在莫迪所在政黨在一些州的地區選舉前宣布了現金補貼政策的情況下。
印度的財富管理公司，如Avendus Wealth Management Pvt.和Julius BaerWealth Advisors Pvt.等，為富裕投資者提供建議，建議他們減少對估值過高板塊的投資配置。
然而，印度目前仍因穩定的貨幣而受到全球基金的青睞。印度央行頻繁的幹預措施，已將盧比從亞洲最具波動性的貨幣之一，變成了波動性最小的貨幣之一。
新加坡Smartsun Capital Pte的基金經理蘇米特·羅拉（Sumeet Rohra）表示：“海外投資者的回歸表明，一個持續提供回報的市場不會被忽視太久。印度在MSCI指數中的權重也顯著上升。”（Bloomberg）
