9月9日，國家統計局發布通脹數據：受蔬菜豬肉價格上行影響，8月份CPI同比上漲0.6%；受市場需求不足及部分國際大宗商品價格下行等因素影響，PPI價格指數同比下降1.8%。
此前央行官員表示：今年貨幣政策發力靠前，已引導銀行下調存款利率，目前金融機構的平均法定存款準備金率約為7%，降準仍然有一定空間。
低利率的社會背景下，我們應當如何理財？這是本文嚐試探究的答案，也是關係到每一個中國家庭的大事。
“利用本土金融市場優勢，在保值基礎上尋求收益最大化，這就是渡邊太太們的投資理念。”
文 / 巴九靈（
“最近蔬菜價格越來越高了，再漲下去，連白菜都要吃不起了。”
“賣肉的老李說豬肉也漲了不少，倒是牛肉還算便宜。”
“小區門口今天剛倒閉兩家餐館，可上個月打折，我剛充了一筆錢。”
“這幾年銀行理財利率倒是降了很多。”
掌管家庭財政大權的李阿姨一邊打著麻將，一邊和自己的小姐妹嘮家常，她們抱怨菜價上漲，吐槽豬肉貴了，但最終還是回到了一個老生常談的話題：搞錢。
李阿姨理財一向比較保守，之前一直在大銀行做長短期交替的存款定存，可就當自己想複投一筆5年期定存的時候，卻發現利息比5年前少了一大半。她打開手機，卻聽到很多視頻說，以後的存款利率會越來越低。
如何打理家庭財富？搞到更多的錢呢？李阿姨犯了愁。
幸好她有一個小姐妹見多識廣。打麻將的時候，小姐妹告訴她，我們的鄰國日本早就麵臨過這樣的問題，特殊時期想要搞錢，真得向日本學習。
而且，日本有一群家庭婦女，搞錢很厲害，在全世界都很有名，美國人還取了一個名字，把她們稱作“渡邊太太”。讓李阿姨好好研究一下。
那麽，日本渡邊太太，到底能夠教會李阿姨什麽理財的“奧義”？
套息交易，渡邊太太的理財“奧義”
渡邊太太的崛起，始於一場罕見的金融災難。
1989年，日本的房地產和股票市場到達頂峰，由於實業無法支撐資產的價格，日本經濟的泡沫在膨脹後破裂，國內股市一蹶不振，房地產價格暴跌，企業失去活力，社會創新能力減弱，失業率居高不下。
經濟泡沫的破裂，讓日本陷入了長期通縮。日本工資和物價出現了長期“凍結”。1991年，日本平均年薪是3.78萬美元，而30年的後的2021年，其年薪也僅為3.97萬美元，幾乎沒有增長。
這就是日本著名的社會現象：“失去的三十年”。
過慣了好日子的日本家庭婦女，也不願意任憑自己的階層跌落，不管是花道課還是茶藝課，隻要有空，她們就湊在一起想辦法“搞錢”。
作為昭和末期的高知女性，她們注意到日本政府不斷出台經濟刺激政策，導致日本國內利率一降再降，甚至成為“低利率國家”。就算如此，日本的經濟依然沒什麽起色。
而另一邊，其他國家存款利率卻很高，不同的幣種一定的“利率差”，於是渡邊太太們喝著下午茶，討論出了一個主意，這被後世稱為“套息交易”。
渡邊太太們覺得，既然日本央行的利率那麽低，那麽我們幹脆就從日本的銀行借來日元，再通過外匯市場，把日元變成美元、澳元這種高利率貨幣。
隻要計算妥當，那麽美元的收益不僅可以覆蓋日元的借貸成本，還能從中賺取一筆利率差。這樣算下來，收入比單純存銀行要高得多。
渡邊太太們的下午茶，打開了套息交易的大門，並隨後流傳到世界各地。正如她們所料，後續的幾十年中，日本的貨幣政策長期寬鬆，世界上比日元利率低的貨幣沒有多少。
渡邊太太的套息交易可以說百戰百勝，雖然經曆了1998年俄羅斯債務危機和08年全球次貸危機，讓渡邊太太們一度損失慘重，但是在她們碰頭喝咖啡的時候，又探索出了更安全的“日內交易”模式。
而隨著渡邊太太們的不斷學習，她們投資的對象，也從單純的外匯領域，拓展到了黃金，大宗商品，房地產，新興市場等諸多領域。
為什麽很多日本家庭的海外財富比國內還要多？通縮時代下，渡邊太太的投資理念和視野，才是背後的真正原因。
另辟蹊徑的美元存款
了解了渡邊太太在金融市場叱吒風雲的故事，李阿姨躍躍欲試，她和小姐妹一起找到銀行，想進行“套息交易”，但卻被銀行的陳經理告知，所謂的“套息交易”根本行不通。
在中國，雖然個人可以合法持有外匯存款，但是為了維護匯率穩定，國內實行了外匯管製，每個人每年自由兌換的外匯額度隻有5萬美元。
而日本央行更看重貨幣自由流動的好處和便利性，建立了東京外匯市場，所以渡邊太太們可以方便地進行套息交易，但在我們國內卻行不通。
那麽，能否另辟蹊徑，讓李阿姨在國內，也可以享受國外貨幣的高利率呢？其實還真有，那就是美元存款。
陳經理悄咪咪地對李阿姨說：“阿姨，想要吃到美元的高利率，隻能把人民幣轉換成為美元存款產品。它的利率非常高，前幾個月我做的美元存款業務，利率可以高達5.5%。”
“據我所知，央行前幾天還發布數據說，截至7月底，國內的外幣存款餘額8347億美元，同比增長1.6%，很多人已經買了美元存款了，要不您今天買點兒？”
這時候，陪著來的小姐妹插了一嘴：“我今天想要買一點，利率能夠給到多少？”
陳經理暗自擦了一把汗，隨著美聯儲確定降息時間，現在買美元存款的利率已經跌到了4.6%，已經給不到幾個月前的5.5%了，而且人民幣匯率也從高點的7.35升值到了7.10，這就會帶來匯兌損失，更別提降息周期下，美元貶值的趨勢。
當陳經理說出了4.6%的收益率以後，李阿姨和小姐妹吃了一驚，隨著陳經理的解釋，她們才明白，其實現在並不適合繼續投資美元存款，如果美聯儲持續降息，那麽自己的本金，就會存在貶值風險。
想到未來可能出現的匯兌損失，李阿姨和小姐妹還是熄滅了購買美元存款的心。
聽到李阿姨在討論理財，正在銀行駐點的券商經理周經理，發現了“潛在客戶”，他湊過來給李阿姨出主意，他說有一個叫作QDII基金的東西，可以投資“外國股票”，來錢很快。
合法投資全球，還得是QDII
周經理表示，最近幾年，國外的股市比國內要好得多，所以理論上去投資歐美股市，收益要高得多。而國內唯一合法能夠投資國外股市的，就是QDII基金。
李阿姨的小姐妹是個急性子，她追問，這個基金真的賺錢嗎？
周經理顯然成竹在胸，他說單從今年上半年來看，QDII股票型基金的中位數收益率高達11.27%，自己名下買了QDII基金的客戶都賺錢了，買了股票的反而虧了。
他還說，隻要開通證券賬戶，就可以用手機購買QDII基金，非常方便，就算是要買美國納斯達克，德國法蘭克福，還有美元債基金也很方便。
周經理還說，有一個投資大佬大舉買入多家公司旗下的納斯達克100ETF，據說4年賺了99%。
周經理的話，讓李阿姨和小姐妹十分心動，但QDII基金，真的適合想要穩健投資的李阿姨麽？還真不一定。
相比於渡邊太太的套息交易，QDII基金的本質是高回報高風險的股票型基金，按照李阿姨一貫保守的風格，怕是在開戶時做投資風險評測時，就過不了關。
隻不過最近一年行情不錯，其中的風險被股市漲幅所掩蓋，所以李阿姨真的想要向渡邊太太學習，還得采取更加穩健的投資策略。
到底哪些，才是更適合李阿姨的投資策略呢？
李阿姨們的光輝歲月
果不其然，李阿姨試圖開戶，但是風險測評卻測出了低風險的C1，換言之，李阿姨被拒之門外，周經理吃了癟。
見李阿姨如此保守，銀行陳經理也趁機推銷起自家銀行的“投資金條”。
陳經理說，買投資金條，簡單來說就是買黃金，日本的渡邊太太們搞套息交易的同時，也喜歡買黃金。李阿姨默不作聲，但是自己卻想起了10多年前的“輝煌戰績”。
2013年4月，國際黃金價格大跌，很多中國大媽覺得黃金跌成了白菜價，於是去金店“掃貨”，搶購了不少金條和金首飾。
由於大媽們的強大購買力，直接導致當時的國際金價，創下了當年日內最大漲幅，不管華爾街賣出多少貨，都被中國大媽們一掃而空。
受到刺激的華爾街的精英們，像發明“渡邊太太”一樣，創造了英文單詞“dama”，並把它收入詞典，來形容她們瘋狂的購買力。
當時的李阿姨懵懵懂懂的，也跟風買了不少金條，入手金價是不到300元每克，聽說現在的金價已經漲到700元以上，早已經翻倍。嚐過甜頭的李阿姨，對陳經理的建議也動了心。
陳經理繼續說，黃金和股票是完全不同的，它是天然的貨幣，每年的開采量是固定的，美聯儲遇到危機，可以輕易加印幾萬億美元，美元都會成為廢紙，但是想讓黃金的開采量多增加一些，那真的比登天還難。
黃金的供給穩定，而需求也很穩定，不會出現沒人要的情況，因為它除了稀有、易切割、產量穩定等特點外，還有一個非常重要的原因，那就是“漂亮”。
根據統計，全世界每年有45%的黃金，都用來打造成為首飾，其中中國和印度兩個國家，買黃金首飾的最多，李阿姨從短視頻看到，有錢的印度人家嫁女兒，全身上下都掛滿了黃金首飾。
就連李阿姨自己去參加婚禮的時候，也看到許多富家新娘穿金戴銀的，一隻手戴著十幾個金鐲子，脖子上還掛著幾十個金鐲子，新娘累得直喘氣。而陪嫁的嫁妝除了現金，就是金條、金鐲子、金鏈子，女方說，這是中國自古以來壓箱底的硬通貨。
想到這裏，李阿姨決定入手買一點黃金，但是最終要買多少，還得回家和老公再討論一下再確定。
債券和高股息，到底選哪個？
等到丈夫下班回家，李阿姨吐露了自己想要買黃金的想法，李阿姨的丈夫也比較支持，不過他說現在黃金價格太高，據說連央行都嫌貴，可以緩一緩再買，李阿姨也沒意見。
他還說最近一段時間，A股的銀行股漲得不錯，四大行市值超過創業板，同事老王之前就買銀行股吃股息的，最近賺了很多錢，好幾次喊著說月底要請他吃飯，那嘚瑟的樣子，他都看不下去。
而年紀比較大的同事老張則更喜歡買債券，說比老王那個更穩，讓李阿姨多打聽打聽再下手。
李阿姨也把丈夫的話放在了心上，隔天上午跑了一趟銀行，又跑了一趟券商，下午再找小姐妹約了頓下午茶，總算把這事兒弄明白了。
老張說得沒錯，債券其實是所有投資品種中最穩的，特別是國債的利率一般被視為“無風險”利率，很多理財產品中其實都配置了國債，如果想要追求更高一點的利率，又對債券有所了解，也可以了解下地方政府債券、金融債券和信用類債券等等。
現在買債券也很方便，5月1日開始，個人在銀行櫃台可以購買包括國債在內的大部分債券，收益穩健，安全性高，如果急需用錢，也可以在交易時間去櫃台賣出，流動性比以前到期贖回的那種，要好得多。
要是想偷懶，也可以去證券公司開戶，用App下單買國債，實在是又想偷懶還想賺錢的，也可以選擇買一係列債券基金。
而老王吹牛說的銀行股，收益確實很讓人心動。
A股銀行板塊去年跌了1.22%，今年漲幅13%，如果買到的“宇宙第一大行”工商銀行，今年股價就漲了28%，老王還真沒吹牛。
再來看股息率，按照上半年公布的業績，國有四大行和郵儲銀行都宣布了中期派息，如果算上末期股息，全年股息收益率妥妥超過6%，這收益率，確實比放在銀行好得多。
李阿姨算來算去，覺得買銀行股吃股息，既能夠升值，又能吃股息，最讓人省心。
不過小姐妹還是給她提了個醒，她說銀行股吃股息確實不錯，但是今年銀行大漲，明年就一定漲嗎？誰能打這個包票？
而且新聞上說，現在的銀行都在降息，利差不斷縮小，工行的利差都跌到1.43%了，銀行的好日子還能有多久？這都是要考慮的問題。
心事重重的李阿姨回家和丈夫說了這些事兒，在丈夫的建議下，李阿姨決定去證券公司開戶花30%的錢去買銀行股吃股息，然後去銀行買40%的黃金和國債，美元存款不碰。
而剩下的30%存款中，10%留著現金備用，20%去買保險，讓自己的投資比重，符合那些內行人提到的所謂“標準普爾家庭資產”象限圖。
摸著“渡邊太太”過河
日本長期通縮的現實背景，讓渡邊太太們學會了一套對抗通縮的投資體係。
她們熱衷於跨幣種套利，善於將低息日元換成其他高息貨幣，從不同國家貨幣中賺取巨額財富，這是套利交易的實際運用，也是信息差的體現。
她們還涉足國內股市投資，尤其偏愛高股息率的五大商社和具有競爭力的豐田、本田等公司。抱團強者的投資理念，讓渡邊太太擁有更強大的風險承受能力。
利用本土金融市場的優勢，在保值的基礎上尋求最大化收益，這就是渡邊太太們的投資理念。
相比之下，國內的李阿姨們才剛開始接觸投資，盡管小心謹慎，但她們的投資理念更多是道聽途說，跟風投資，相比於渡邊太太們，顯得盲目了很多。
曆史上的我們，在產業出海和貿易摩擦方麵，都曾經摸著日本過河。
隨著利率通道的不斷下行，日本一些成功的理財案例，就成為了我們最好的參考樣本。所以，參照渡邊太太的理財思路，尋找國內適合自己的投資品種，實現家庭資產的保值增值，這才是最適合李阿姨的理財“奧義”。
