閱讀了多家媒體介紹的今年7月份的跨境貨幣交易數據文章，南生發現它們都忽視了其中的亮點，把SWIFT報告中最重要的部分“遺忘”了，著墨最多的反而是“我們早已爛熟於胸的國際支付比例”。
上圖就是今年7月份的國際支付比例
我們可以看到：美元占比高達47.81%，繼續領跑全球；歐元雖依舊排在第二的位置，但占比卻下滑至22.47%。要知道數年前的歐元與美元的國際比例可都是非常接近40%的，歐元甚至一度超過美元。
那是發生在2020年10月份的事情，當時的美元國際支付比例降至37.64%，而歐元占比卻擴張至37.82%，第一名。在俄烏衝突爆發之前的1多年時間內，歐元占比基本都是在35%至40區間內波動。
與美元共同形成了並行領跑狀態，但可惜的是：俄烏衝突爆發後，歐盟與美國攜手製裁俄羅斯。而當時的俄羅斯，跨境交易主導貨幣是歐元。當俄歐交惡後，歐元被普京定義為“有毒貨幣”。
當俄羅斯開始拋棄歐元後，歐元的國際支付比例迅速下滑——這是主要原因之一，但並非是全部原因。畢竟俄羅斯一國的跨境交易量不能讓歐元占比由曾經的接近40%，暴跌至如今的22.47%。
另外一個核心原因是：各國曾經追捧歐元，本意是希望“當遭受美國的金融製裁”時歐元可以成為替代品。但在歐盟對待俄羅斯、伊朗等國一事上，讓國際社會充分認識到：歐元，原來是美元的“影子貨幣”。
美歐的金融政策高度一致，讓眾多國家和地區的貨幣當局、央行等深刻的感受到：持有美元帶來的風險，在持有歐元身上一個都不會少。
那還持有歐元幹什麽呢？要麽拋棄歐元，要麽增持美元——危險性反正都是一樣嘛，而持有美元及其資產反而能獲得美元升值帶來的“匯率波動的額外收益”。於是美元占比大漲，歐元急速衰落。
接下來的核心亮點了
在國際支付領域，英鎊7月份占比7%，繼續排在第三的位置；我國人民幣占比4.74%，再一次位居全球第四名。之後是日元、加元、澳元、港幣、新加坡元——就是本文開頭圖片中的SGD，排第九名。
但SWIFT同時還給出了南生認為更加重要的指標，單獨考察全球跨境貿易領域的貨幣排名，這裏麵：美元占比高達83.22%，人民幣占比6%（如上圖），歐元占比5.83%、日元占比1.46%。前十名沒有英鎊、港幣和新加坡元。
國際支付，不僅包括了跨境貿易，還有初次和二次收入的轉移、直接投資、證券投資、其他投資等。在全球跨境貿易層麵，人民幣排第二，這是值得炫耀的事情，這體現了中國經濟的特點。
在國際支付領域，英鎊排第三，港元和新加坡元都進入前十。但在跨境貿易領域，這三大貨幣都沒有進入前十，也反映了他們的經濟和產業特征。
倫敦是和紐約並列的世界級金融中心，支持英鎊國際地位的是“資本市場”。全球第三大金融中心要麽是我國香港，要麽就是新加坡。當其中的一個排第三的時候，另一個往往就是第四。
這說明了什麽呢？
除了美元一家獨大外，人民幣、歐元、英鎊、港幣、新加坡元都存在著短腿現象。人民幣的優勢是跨境貿易，在資本領域較弱。而後麵四個貨幣的優勢是資本領域，不足的是跨境貿易。
看到了優勢和不足，就需要采用針對性的應對措施。以人民幣為例，在繼續強化全球貿易中的份額時——重點是和石油、天然氣、煤炭、糧食、鐵礦石等大宗商品出口國談判，推動人民幣的定價和交易地位。
這個難度比較大，美國是全球第一大糧食出口國，澳大利亞是全球第一大鐵礦石出口國。但巴西這個全球排名第二的鐵礦石出口國，中東地區的石油出口大國，俄羅斯這個能源和糧食出口大國，卻是可以爭取的。
從這個角度來看，隻要美國對外的霸權政策不改變，隻要美國糾結它的所謂盟友共同遏製中國崛起的“餐桌論”不改變，我國和俄羅斯在全球戰略領域的政策就不能改變——共同對抗霸權。求同存異，擱置爭議，保持戰略協同性。
然後是全球資本跨境流通的不足，需要我國在自己的跨境交易中“大規模推動人民幣的流出”。網友們，在岸人民幣是不能自由兌換，雖然已在我國多個地區試點。但試點就是試點，並未全麵化。
但在國際社會流動的“離岸人民幣”卻是可以自由兌換的。離岸人民幣不受我國央行監管，受各國、地區的貨幣當局或央行監管，隻要他們不阻礙人民幣的自由兌換和流動，就能自由兌換。
但指望別人的好心，是不可以的，我們不能被動等待！需要我國主動出手和相關國家、地區共同建設離岸人民幣的金融基礎設施——需要我國積極推動，成為主要角色。若對方想擔任主角，我國也可做個配角。
這個離岸人民幣的金融基礎設施包括且不限於貿易結算、融資貸款、現金管理、金融市場、清算結算、債券及證券投資、資產管理、個人財富管理等全業務品種，探索跨境人民幣全流程閉環使用的新模式。
美元在全球橫衝直撞背景下，中國資本項目在相當長的時間內較難也不宜實現完全自由兌換——需吸收那些過早開放，而陷入中等收入陷阱的發展中經濟體的教訓。中國需要探索新的路徑來實現更加安全、更高水平的金融開放。
可以在短時期內為境外主體構建一個非管道式開放平台，並輔之以開放的、完善且較為配套的金融基礎設施，滿足和激發國際社會“希望擺脫美元、歐元、英鎊”的風險，而願意持有和使用人民幣的避險需求。本文由南生撰寫，歡迎轉發、評論、留言和分享！
