全球市場太狂暴了，各個國家各類資產都大幅波動，到底發生了什麽？
先看全線崩盤的市場：
8月2日，亞洲股市全線暴跌，日本股市開盤直接崩盤，暴跌5.81%；韓國股市也大跌3.65%，香港恒生指數大跌2.08%，A股也下跌1%。
歐洲股市也全線暴跌，德國股市暴跌2%、意大利股市暴跌2.5%、英國股市下跌1%、法國股市下跌1%。
繼昨天大跌後，美國股市今天繼續暴跌，道瓊斯工業指數、納斯達克指數、標普500指數分別下跌1.47%、3.41%、2.31%。
美國主要科技股集體暴跌，因特爾股價暴跌近30%，其他科技股特斯拉、IBM、微軟、穀歌、Meta等等也都大跌2%。
因特爾股價暴跌，是因為利潤暴跌85％，又裁員1.5萬人，直接導致股價暴跌。
當下市場認為，隨著盈利見頂，美國科技股泡沫可能要破裂了，於是納指大跌。
同時，原油價格也大跌，布油大跌3%，WTI原油大跌3.5%。
最紮眼的是，離岸人民幣匯率暴漲逾1000點，從7.2516急劇升值至7.1441。
在岸人民幣匯率也暴漲887點，從7.2466急劇升值至7.1579。
美元指數日內大跌1.22%，由104.4下跌至103。
發生了什麽？
對於全球市場來說，市場交易邏輯開始切換，轉向“交易衰退”。
主要是美國經濟數據和美聯儲的連續暴擊，市場邏輯發生了變化，且極大地影響了交易行為。
1、美國勞工部最新數據顯示，截至7月27日當周初請失業金人數為24.9萬人，高於前一周的23.5萬人，為2023年8月以來最高水平。
6月份的職位空缺和勞動力流動調查顯示，職位空缺略有減少，而招聘人數下降，辭職率達到了2020年11月以來的最低水平。
2、7月非農就業人數僅增加11.4萬人，遠低於市場預測的17.5萬人，也低於6月。失業率從4.1%升至4.3%。
3、美聯儲聲明中，之前一直是高度關注通脹，現在變成了關注（就業和通脹）雙重使命；之前對就業的評估一直是強勁，現在的評估是就業放緩；之前對通脹的評估是，通脹處於高位，現在變為某種程度上處於高位。
總之一句話，連續多個數據都顯示美國勞動力市場開始疲軟，而美聯儲的聲明也顯示他們的關注點從高通脹轉向了就業的疲軟。
市場交易邏輯開始轉向為“交易衰退”，大家對美聯儲降息的預期大幅提升，9月份降息100%都不足以說明情緒濃厚，降息幅度甚至高達50個基點，並且還預期11月份也降息50個基點。
現在市場開始對標2001年和2008年金融危機，爆發的原因很大程度上是美聯儲降息太慢，所以這次美聯儲降息幅度應該更大膽。
交易邏輯的轉換極大的影響了市場行為，過去幾年美股一直都是大牛市，美國科技股不斷創曆史新高，客觀上積累了大量的獲利盤。
現在市場上很流行的一種操作就是，做空美股。
在交易邏輯發生變化之後，這些獲利盤短時間拋售極大地衝擊了市場，導致美股暴跌。
受美股暴跌的影響，歐洲股市和日本股市也暴跌，但是日本股市暴跌還有自身因素，主要就是，日元第二次加息，以及套息交易潰敗。
7月31日，日本央行宣布今年第二次加息，將政策利率從0%至0.1%提高至0.25%。今年3月，日本17年來首次加息，政策利率從-0.1%提高到0至0.1%。
從美聯儲降息預期，日銀加息預期到靴子最終落地，最近一段時間，日元漲勢非常凶猛，從162一路升值至146，17個交易日的升值幅度高達9%。
日本股市大跌的原因就是，日元大幅升值，套息交易崩盤。同時，過去幾年日本股市大漲，也積累了大量的獲利盤，。
在美股崩潰，日銀加息，日元大漲的大背景下，日本股市投資者也有獲利了結的需求，所以日本股市也一潰千裏。
最後重點講講人民幣匯率。
7月25日，人民幣匯率暴漲500點的時候，我們在《人民幣暴漲後又下跌 而真正原因卻沒人提》講過：
在美元指數下跌，以及日元大幅升值的大背景下，人民幣匯率客觀上有升值的需求。
在離岸和在岸匯率出現倒掛，以及在岸人民幣匯率創新低後，央行出手穩回來的時機出現了。
央媽一出手，四兩撥千斤，引爆了人民幣和日元的套息交易盤，人民幣匯率稀裏嘩啦的大漲了5、6百點。
這次人民幣匯率暴漲1000點，也是人民幣套息交易盤徹底潰敗的所致，也完全是市場的自我強化。
問題是，今天暴漲逾1000點後，人民幣匯率到什麽位置了呢？
以6月中旬美元指數和日元拐點出現算起，人民幣目前的升值幅度跟美元指數貶值幅度大致相同，都是1.8%、1.9%左右。
人民幣匯率已經處於相對均衡的狀態。
相比之下，日元的升值幅度相當大，高達9%。
如果以2024年年初算起，美元指數升值了1.9%，而日元卻貶值了4.2%。
也就說，即便這幾天日元升值了9%，它仍然處於超貶狀態，還有繼續升值的“空間”。
美元指數升值了1.9%，人民幣匯率卻隻貶值了0.62%。
這說明，在人民幣匯率飆升1000點後，人民幣匯率其實已經處於強勢地位。
這意味著，人民幣匯率進一步升值的空間可能不大了。
總體來說，人民幣匯率還主要受美元指數的影響。美元指數跌幅有限，人民幣匯率漲幅就有限。
大家認為，經過美聯儲今年幾次降息之後，人民幣匯率中樞會升值到什麽位置？
7.1？7.0？6.9？6.8%？還是？歡迎留言討論。
