前不久，海關公布上半年外貿數據，幾家歡喜幾家愁。
外貿第一城，不再是上海，而成了曾經的小漁村。深圳憑31.7%的增速一騎絕塵，成為外貿TOP30城市的增長冠軍。
中部六省，分化嚴重。安徽一如既往穩步向前，山西成了大黑馬，江西、湖南、河南卻包攬了全國進出口總額增速倒數前三。
邊陲省份廣西、西藏卻站上高地。廣西超過重慶躋身全國外貿強省第12位，其中出口1918億元，更是曆史同期首次突破1500億元；西藏則同比增長132.4%，增速連續6個月繼續保持全國第一。
不過整體來看，今年上半年，仍可謂為數百萬外貿人，忙到爆單的一年。
據海關統計，今年上半年，我國貨物貿易進出口總值21.17萬億元人民幣，同比（下同）增長6.1%，這是曆史同期首次超過21萬億元，再創新高。
其中，外需又明顯好於內需。出口12.13萬億元，增長6.9%；進口9.04萬億元，增長5.2%；貿易順差3.09萬億元，擴大12%。
按季度來看，二季度好於一季度，一季度又好於去年四季度，外貿規模逐季加強的趨勢明顯。
單月來看，6月出口數據更是大超預期，預期7.4%，結果實際增長了8.6%，達到了2023年4月以來的最高水平。貿易順差990.5億美元，同比42.4%，打破了2022年7月創下的最高紀錄，再次創造曆史。
而在去年同期，出口還跌破多個數值。
為什麽時隔一年，外貿集體大爆發？為什麽整體好轉的勢頭下，一些曾經的外貿強省（市）卻掉頭向下？
表麵熱乎乎，內裏冷熱不均的背後，正是大國博弈下，貿易流通法則的變化——誰會做中間品貿易，誰能掌握“通道國家”，誰便掌握了通往財富的密鑰。
而出口整體回暖的背後，實際還有全球製造業的回暖，這是一個更值得我們引起注意的信號。
未來，對於外貿人的考驗，更大了。
今年上半年，我國第一大貿易夥伴依舊是：東盟。
這已經是東盟連續四年坐上第一把交椅了，今年不出意外也基本是他。
是東盟購買力比老歐、老美更強了？當然不是，論GDP總值，東盟10個成員國加起來都隻能排到世界第五。
究其緣由，需要大家注意一個概念：中間品。
近年來東盟成員國、印度、墨西哥，正化身為“通道國家”，成為中國與大洋彼岸國家貿易往來的橋梁。
隨著中國企業將部分生產環節外移至通道國家，產業轉移或出口轉移也帶動了相應的中間品的出口。
根據國際清算銀行（BIS）發布的報告，2018年以來產業鏈去全球化的趨勢尚不顯著，但產業鏈長度在明顯拉長，也就是中間貿易增加了。
我說個例子大家就明白了。
世界上公認的服裝製造大國是誰？自2010年以來，我國紡織品服裝出口額常年穩居世界第一，也一直是美國最大的服裝供應國。
可就在今年，越南超越了中國，成為了美國最大的服裝供應國，並躋身全球增速最快的三大紡織服裝出口國行列。
但實際上呢，越南出口美國的這些服裝，很多都是從中國進口的！
中國海關數據顯示， 2023年，中國對東盟出口紡織品服裝499.7億美元，與比2016年相比，增長177.2億美元。其中，越南占東盟市場的35.9%，出口增量的33.0%，均排名第一位。
所以兜兜轉轉，大洋彼岸山姆大叔身上穿的還是中國料。
這其中，正是服裝半成品、紡織原材料這類“中間品”在發揮作用。
那麽“中間品”現在占到中國總出口的多少呢？
拿2023年來說，中間品出口11.24萬億元，占中國出口總值的47.3%，其對外貿增量的貢獻更是接近六成。
而最大的“中間商”，便是東盟。2023年，中國東盟貿易規模達6.41萬億元，其中中間品貿易就占了4.13萬億元，相當於一大半都是在做中間貿易。
這種趨勢，近年正在持續加強。根據中國社會科學院蘇慶義等人的分析，中國與東盟的中間品貿易增長浮動最為明顯，5年間增長了73%。
此外，歐盟、韓國也呈增長趨勢，美國和日本則在下降。
中國對世界主要經濟體出口中間品占中國中間品貿易出口總額比重，數據來源：UN Comtrade Database，圖源：蘇慶義,鄭繼銘,桂子豪.拓展中間品貿易：市場主導下靶向施策[J].開放導報,2024,(03):22-35.
於是世界便出現了這樣魔幻的一幕，前腳東盟這些中間商剛把從中國進口的中間品拉進門，後腳他們加工後就把貨賣給了美國人，換來了對美貿易拉升的漂亮成績。深圳、廣西、安徽、山西，今年出口的亮眼表現，都離不開此。
所以我們的出口整體回暖，說來說去，還是大洋彼岸的需求上來了。
美國這一波的需求上漲，正是因為新一輪補庫周期，開始了。
過去30年，美國經曆了8次完整的庫存周期，其中有7次當美國進入到去庫存尾聲時，美國從中國的進口增速都會拉升（不論直接拉升還是間接拉升）。
華創證券的一份報告顯示，從去年下半年開始，美國進入被動去庫階段。而今年1-3月（最新數據更新至3月），實際銷售同比橫盤震蕩，實際庫存同比從1%觸底回升至1.3%。
也就是說，從今年1季度開始，美國或已進入補庫階段。
而根據曆史經驗，補庫周期一般維持在8-12個月左右，所以未來至少半年都會延續補庫，同時大洋彼岸選舉帶來的關稅“逐高競賽”或帶來下半年“搶進口”的補庫擾動。
具體來看，機電設備、電子元件（如集成電路）、紡織服裝、家具等產品都比較容易在此輪補庫中吃到“紅利”。
典型的例子便是深圳。今年上半年，外貿第一城易主，深圳以31.7%的增速反超上海，並且成為外貿TOP30城市的增長冠軍。
拉動深圳出口的，正是以上品類：
手機、電腦、家用電器的“老三樣”出口額為1422.9億元、增長20%；
電子元件出口額為1133.6億元，增長31%；
紡織服裝、家具等勞動密集型產品出口額也增長82.6%，至1586.2億元；
這些表現，不亞於“新三樣”對外貿的帶動效應。
這一波出口強勁更值得我們引起注意的，除開大洋彼岸，實際還有全球製造業的回暖。
中泰策略首席分析師徐馳等人提到，2024年以來的製造業景氣回升有明顯特征：
歐美製造業PMI有好轉跡象；
日本製造業活動自一年來首次擴張；
韓國製造業則以兩年來的最快速度擴張；
中國也顯示出反彈的初步跡象；
全球似乎進入一輪製造業擴張周期。
這也在一定程度上解釋了，為什麽我國今年上半年出口產品中，機電產品整體增長了8.2%，占到了總出口的近六成。
背後的邏輯，正是世界大國經濟建設逐步由效率優先向安全優先的思維轉變。
比如特朗普不論是之前執政還是此次再次參選，一直振臂高呼的，正是要重振工業、重振製造業。他形容民主黨“眼中隻有私利與金錢遊戲，忽略了美國工人的淚水與農場主的歎息”，而他勢必要“引領美國走出泥潭，重振工業榮光”，他認為唯有這樣，才能保持美國的全球地位。
而曆史的經驗也在告訴人們，一個國家的安全，需要工業、軍事、製造業的保障。美國霸權的建立和維持依賴的也正是強大的工業和軍事實力。
“李迅雷金融與投資”的一篇文章提到：
1941年日本海軍偷襲珍珠港，美國正式加入二戰，依托其強大的軍備生產力，豐富的工業基礎和資源，能夠快速地轉換到戰時生產模式，大規模生產軍艦、飛機等軍用裝備。美國迅速動員其工業和軍事力量，修複了受損的艦隊，並建造了大量新的軍事裝備，成為改變二戰膠著局麵的重要力量之一。
站在這樣的角度思考，便會理解為什麽這幾年大洋彼岸聲量大的不再是輕資產、高利潤的“華爾街風”，而變成了人們對於製造業回歸的呼喚，對供應鏈重構的期盼。
而對於我們來說，在這樣一個擴張周期，也不乏機會。中國作為全球製造業大國，在500種主要工業產品中，有四成產品產量位居世界第一。
世界大國對本國製造業的擴張推動，也勢必帶來中上遊等資源產品的需求，這也意味著中國工程機械、設備的出口乃至有色資源短期內將持續強勢。
不過西方大國發展邏輯從效率至上到更加重視安全的轉變，也將預示著，貿易保護的加強，貿易摩擦的加劇。
未來，將更加考驗外貿人的生存智慧。
