凱投宏觀：特朗普2.0將導致美股泡沫破滅

財聯社7月15日訊（編輯 劉蕊）在美東時間周六，美國發生震驚全球的特朗普槍擊案後，特朗普不僅大難不死，而且還因禍得福：槍擊案發生後，特朗普贏得大選的勝率反而大增，甚至可以說已經很大程度上鎖定勝局。

但凱投宏觀警告稱，如果特朗普真的贏得2024年大選，那麽近兩年來因AI熱潮而強勁上漲的美股可能會崩潰，美股的泡沫可能會提早破裂。

特朗普總統之位穩了？

據博彩平台Polymarket的賠率顯示，特朗普在此次大選中的勝算從槍擊案發生前的60%提升至70%，而他的最主要競爭對手——拜登的勝率則隻有18%。

事實上，在槍擊案發生前，特朗普的民調支持率本就已經領先於拜登，而槍擊案後，多數分析師都預計，特朗普的領先優勢將進一步擴大。

特朗普民調支持率本就領先（截止至7月11日）數據來源： FIVETHIRTYEIGHT

如果回顧曆史，可以發現，在1981年美國共和黨總統羅納德·裏根遇刺後的幾個月裏，他的民調支持率上升了8個百分點。

特朗普勝選將衝擊美股

但凱投宏觀首席市場經濟學家約翰·希金斯（John Higgins）在報告中寫到，特朗普贏得選舉對於美國股市來說並不是個好消息，因為他提出的關稅和移民政策將給美國經濟帶來災難。

他指出，特朗普勝選後，美國政府可能會“普遍征收關稅和減少移民……而這一趨勢將導致美國經濟增長放緩，通貨膨脹率上升。”

這將令美聯儲進退兩難：一方麵，特朗普的貿易和移民政策將導致美國經濟放緩，導致美聯儲麵臨更大的降息壓力；但另一方麵，通脹升溫又會壓縮美聯儲降息的潛在空間。

更重要的是，如果特朗普贏得第二個總統任期，隨著共和黨控製國會，美國政府的財政支出很有可能會激增，這也會限製美聯儲的降息能力。

“美國公共財政狀況比2016年更加危險…大規模的財政擴張也會讓美聯儲有更多的理由重新評估貨幣政策的適當立場，因為這可能對價格穩定構成威脅。”

在這一背景下，美國股市也會受到衝擊。因為在美聯儲預期利率無法下降、甚至可能上升的背景下，美債收益率也會隨之上升。

美股泡沫可能提前破裂

凱投宏觀原本預測，到2025年底以前，美股將走出一波類似於2000年互聯網泡沫的走勢：標普500指數可能將創下7000點的曆史新高，然後才泡沫破裂。

但如果特朗普贏得2024年大選，情況可能就會不同了：希金斯認為，特朗普政府有可能提早戳破股市泡沫，導致美股更早出現暴跌。

希金斯還提到，即便是假設特朗普沒有贏得2024年大選，美國股市泡沫仍將麵臨企業盈利放緩的潛在風險。此外，假如美聯儲過晚放寬貨幣政策，最終也可能影響經濟增長，拖累美股走勢。