上半年巨虧近50億，隆基綠能怎麽了

上半年，隆基綠能(601012.SH)再成光伏“虧損王”。

7月9日晚，隆基綠能公告，經財務部門初步測算，預計今年上半年度實現歸屬於上市公司股東的淨虧損為48億-55億元，同比由盈轉虧；扣除非經常性損益後淨虧損為48.39億-55.39億元。

2023年上半年，隆基綠能淨利潤高達91.78億元。今年上半年淨利同比下降159.93%-152.3%。

今年一季度，隆基綠能已經虧損23.5億元。以此計算，該公司二季度虧損24.5億-31.5億元，環比略有上浮。

隆基綠能在公告中表示，其上半年加大了對光伏終端市場的產品及服務投入，實現組件銷量同比增長；但受製於光伏行業整體供需錯配、各環節主要產品市場銷售價格大幅下降的影響，導致與上年同期相比，增量不增收、對參股矽料企業的投資收益減少，預計計提存貨減值金額45億-48億元，短期盈利承壓。

一季度，同樣受到資產減值損失較大影響，隆基綠能計提減值準備合計28.14億元，其中存貨準備26.5億元。

去年，隆基綠能淨利潤107.51億元，全年資產減值損失70億以上。因此一年半的時間內，該公司資產減值損失達到115億元以上。

麵對“虧本做買賣”的產業鏈現狀，上半年光伏企業集體“大失血”。據界麵新聞記者統計，在已披露預告的光伏企業中，至少有八家企業上半年業績虧損上限超過10億元，包括隆基綠能、通威股份(600438.SH)、TCL中環(002129.SZ)、愛旭股份(600732.SH)、雙良節能(600481.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、弘元綠能(603185.SH)、京運通(601908.SH)。

隆基綠能在公告中稱，麵對行業激烈的競爭局麵，仍堅定圍繞BC技術平台深入布局。“將加快推進新產品於今年四季度開始批量供貨。”隆基綠能稱。

今年上半年，隆基綠能推出了基於HPBC 2.0電池技術的Hi-M0 9新產品，組件功率達660 W，轉換效率高達24.43%。

在披露業績預告的前夕，隆基綠能市值剛剛跌破千億關口。7月9日其股價略有上升，收於13.16元/股，總市值約997.27億元。

隆基綠能曾是全球最大的光伏矽片及組件廠商。去年，其組件老大頭銜被晶科能源奪取，近半年來，隆基綠能多次陷入裁員和產線關停輿情。

7月9日晚，隆基綠能同時公告，近日收到上海證券交易所相關《工作函》。上交所要求隆基對相關問題作出回應，包括保有較大規模貨幣資金且實際委托理財金額遠小於授權額度的原因及合理性，在此情況下持續融資的主要考慮，2024年繼續增加理財額度的原因及合理性，以及利息收支與存貸款規模是否匹配等。

隆基綠能答複顯示，截至2023年12月31日，公司貨幣資金餘額570.01億元，扣除受限資金25.79億元以及專項用於募投項目資金47.76億元，可用於其他項目投資及生產經營資金為496.46億元。

隆基綠能對2024年大額資金使用計劃進行了詳細說明，並表示公司保有的貨幣資金規模與公司經營規模及日常經營資金需求相匹配。

此外，隆基綠能稱，進行理財投資的原則是在滿足公司日常經營活動資金需求的前提下，提高資金使用效率，將部分短期內無需對外支付的自有資金用於短期理財，提高資金收益和股東回報。

隆基綠能稱，擬發行公司債融資是其出於通過新技術布局加速實現BC等新技術的產業迭代，進一步提升公司競爭力而做出的決定。

隆基綠能還在回複中詳細說明了貨幣資金境外存放的業務背景、業務主體、存放地點和使用安排，公司對相關資金采取的管控措施及其有效性等問題。

7月8日，隆基綠能披露投資者關係活動記錄表。隆基綠能董事長鍾寶表示，2024年5月，該公司發布了基於HPBC2.0電池技術的Hi-M09產品，該產品在今年的產能有限，但是到明年第一季度產品將大量投放市場。

“公司從現在開始會大規模投資BC二代產能建設，從5月初產品發布到今天不到2個月的時間，公司已有1 GW的Hi-MO9組件訂單，另有5 GW正在與客戶洽談的訂單。”鍾寶申稱，在地麵電站市場，該款產品較公司自身的TOPCon產品的平均溢價在20%左右。未來2月內，隆基將基於HPBC二代電池技術推出分布式的係列產品。

在鍾寶申看來，去年9月公司業績交流會上，隆基明確提出將開始全麵投資BC技術，當時引起了行業較多質疑和爭論，例如成本較高、工藝步驟多、精度要求高、量產難度大等。但是在今年SNEC展會上，頭部企業都開始推出BC概念產品，這表示BC技術大勢已定。

“BC技術將會如同十年前公司開發單晶RCZ技術和金剛線切割技術一樣，會是一個長周期的平台技術，所有晶矽技術最終都會朝著BC方向發展。”鍾寶申和隆基綠能仍堅定看好BC技術發展。

按照隆基綠能規劃，到2025年年底，BC一代和二代合計產能將達到月70 GW；到2026年年底之前，除了海外個別工廠之外，國內工廠的所有產品都會遷移到BC技術。當前現有傳統的PERC設施及產能會重新進行改造和配置，將會改造成BC二代電池工廠。

2025年，隆基綠能BC一代產能中將有一半的產能升級至BC二代。分類別看， 到2025年年底，BC二代產能大致會達到50GW左右，BC一代產能大致在20GW左右。

“2024年會是公司非常艱難的一年，也會是行業艱難的一年，2025年公司將會率先回到增長軌道，會先於光伏行業進入到複蘇狀態，公司目標非常明確。”鍾寶申稱。