“五窮六絕七翻身”是A股市場的慣例，比如在今年6月，市場就走出了周線沒有陽的形態，的確是六絕了。在7月的前兩個交易日，市場也正是在預期中實現了“開門紅”，一切似乎都在向好的方向發展。那麽，接下來的投資機會是怎麽樣的？我們本期的7月策略就主要聊一聊：
1.未來行情將是如何發展的？
2.哪些個股還有布局機會？
我們先來探討下未來的行情演繹方向。
拋開“五窮六絕七翻身”的俗語不談，筆者認為，A股市場接下來的機會也確實要遠大於風險。在6月的連續4周下跌之後，滬指已經周線6連陰，這已經和年初2月的走牛行情有的一拚，因為在這之前是月線6連陰。目前，市場整體的估值水平再次都回到了近三年、近五年和近十年三個周期的中位線以下。也就是說，市場現在已經有了充足的安全墊。
這也是眾多研究機構的一致預期。比如招商證券認為，“前期市場回調後，悲觀情緒明顯釋放，未來隨著改革預期升溫以及業績逐漸企穩，A股預計將會在7月份開始逐漸築底並反彈。”
也因此，很多大資金已經開始有了“小動作”。比如隨著滬指進入3000點區間以下以來（6月21日至今），已有近600億元的資金借道ETF進入了股市。其中，華泰柏瑞滬深300ETF區間淨流入規模最高達154億元，易方達滬深300ETF第二達71億元。整體來看，與滬深300、中證500和中證1000等大權重相關的ETF淨流入規模靠前。這些ETF基本都跟著市場走，目前也都處於曆史的相對低位。
另外，據筆者觀察，在華泰柏瑞滬深300ETF等最新的前十名持有人中，都有“國家隊”中央匯金的身影。因此，這些借道ETF進入股市的大資金不排除是“國家隊”的可能。
其實，不僅是“國家隊”，眾多其他機構投資者也開始行動起來了。比如在上周末的時候，筆者見到了一位久未謀麵的私募基金經理，就聊了很多。其中有一個相對中肯的點讓筆者記憶猶新，他說，“現在的行情確實對大家都不太友好，（這是）沒辦法的事情，但市場已經在3000點以下了，再怎麽說也得配一點倉位。”
另外，《證券市場周刊》發布每月的策略文章已經好幾期了，從後視鏡來看，提示的機會和風險都與市場行情的走勢有很高的吻合度，6月的策略依舊如此。比如在 《6月，最強主線還得是它！》 一文中，《證券市場周刊》提及，高股息是最強的主線之一，並指出，公用事業是高股息賽道中的最受關注的行業。其中，長江電力、中國廣核等一大批相關公司正被大資金買入。同時，《證券市場周刊》分析，與AI相關度最高的通信、電子行業大概率將迎來發展。
如今都被一一證實。今年6月，在31個申萬行業中，僅有5個行業收漲，其中通信、電子分別位居漲幅榜第一、第二，公用事業位居第四，與高股息相關的石油石化和銀行分別位居第三和第五。個股方麵，長江電力、中國廣核等股價也都在6月不斷創下曆史新高。具體的邏輯就不再重複了，大家可以點擊上麵的文章進行複讀。
那麽，7月策略又是如何？結合眾券商觀點來看，高股息和AI仍是接下來的兩條主線。其中，在市場成交量尚未放量，風險偏好短期難以大幅回升的情況下，高股息資產依然占有相對優勢；在科創“八條”推出、換機潮臨近的背景下，以科創50、果鏈等為代表的科技公司仍具有較高景氣度。因此，在7月策略中，公用事業和電子行業分別作為高股息和AI的代表獲得了眾券商的一致推薦（見表1）。
但在公用事業和電子行業獲得強推的同時，具有高股息屬性的電力行業則獲得了更多券商的推薦，最少有7家。在多家券商看來，隨著三中全會的即將召開，或將推動電力體製的改革。
而實際上，電力公司也不乏“慢牛”股，其中多家公司已經進入了上升通道，其中，上升通道持續時間最長的是國電電力，已有158天，同時，國電電力也是目前所有A股中上升通道持續時間最長的公司。另外，大牛股長江電力等也榜上有名。
需要注意的是，每年的7月到9月,都是用電高峰，今年的夏天似乎格外炎熱，這有望提振電力公司的業績表現，為電力股走強增加了一些樂觀因素。
但更重要的是，隨著時間來到7月份，上市公司半年報業績預披露也進入了密集期，在增量資金尚未明顯到位的情況下，業績超預期的公司也有望獲得大資金的重點關注，而業績主線也有可能成為7月最前的主線之一。
《證券市場周刊》曾發表了《馬上要輪到這條主線了！》《一個將持續爆發的賽道——出海》等多篇文章，以挖掘業績超預期的公司，大家值得點擊複讀。
