庫迪越開越“小”，終究難守牌局？

庫迪越開越小了。

5月21日，庫迪咖啡宣布推出便捷店型“COTTI Express”。同時，自6月1日起，開啟庫迪咖啡為期3個月的“夏日果咖季”活動，除少量特殊門店外，全部飲品9.9元不限量促銷。

據介紹，庫迪咖啡的便捷店COTTI Express是一種店中店，具有占地麵積小、投資小、盈虧平衡點低三大特點，未來將廣泛植入到便利店、連鎖餐廳等業態和場景。

同樣的消息，放在其他品牌上或許還算新鮮，但對已相繼整出賣酒、賣機器人奶茶等“花活”的庫迪來說，實在難稱意外。

年初被傳大麵積閉店、2月開啟100人以上的裁員、3月針對托管店長降薪……與去年靠開店速度猛刷存在感不同，今年的庫迪，更像在“渡劫”。

隻是，從“出生”起就背負拯救品牌沉重使命的便捷店，會是新的希望嗎？

一、便捷店型，掙錢更不“便捷”？

4月底，庫迪咖啡宣布將現行門店補貼政策延長至2026年12月31日時，首席策略官李穎波曾公開表示，即將過去的4月份，庫迪咖啡全國門店的正現金流率約為95%，保持健康穩健的成長態勢。

但從不止一位聯營商在內部群裏曬出的“不足200杯”、“訂單量20”等並不樂觀的日杯量來看，現實可能並非如此。

招商證券很早就做過測算，按日均銷售400杯、單杯10元計算，經營狀況良好的庫迪門店投資回收期為18-24個月。

也就是說，在日均杯量高達400杯的時候，門店都需要18-24個才能要達成李穎波所說的“正現金流”。如今杯量已跌破200，門店實際的盈利難度可想而知。

而根據小紅書上一位略懂財務的咖啡店店主的分析，庫迪這一說法沒有考慮折舊攤銷，並且隻披露現金流為正，卻未披露多少門店利潤為正，“表明很大一部分庫迪咖啡的門店是虧損的”。

也正是因此，庫迪一定是希望便捷店型的推出能為品牌盈利出一份力的。

無奈的是，這並不一定是門好做的生意。

盛極一時的連咖啡，不僅創造過“一天賣出40萬杯”的亮眼成績，合作的還是當時有2.7萬家體量的中石化便利店，依然未能擺脫大麵積關店、深陷倒閉輿論的命運。

並且，連鎖咖啡賽道競爭激烈，便捷店麵臨的便利店咖啡等對手，實力同樣不容小覷。

即便庫迪以價格戰見長，但部分便利店咖啡同樣低至“地板價”的咖啡定價，也將大大削弱庫迪僅有的低價優勢，難塑競爭力。

以經典美式為例，庫迪的9.9元再香，在新佳宜的4.89元麵前也很難有競爭底氣。

不止外部競爭難，從企業內部看，新店型玩法的“不公”還可能會加速現有聯營商的出走，對庫迪現有規模造成衝擊。

一方麵，更“小”的便捷店可能會影響庫迪好不容易建立的品牌形象；

抖音博主“@@無拘無束”身為庫迪的聯營商之一，就直言快捷店的形象展示太low，會影響品牌在消費者心目中的形象。

另一方麵，“享受跟標準店型一樣的政策”的規定也極易引發大店聯營商的不滿，變相“勸退”聯營商。

在前述博主的評論區，就有是庫迪聯營商的用戶留言“老加盟商，苦苦堅持等來這個”，難掩失望之意。

二、無序擴張，恐加速規模崩盤

從推便捷店的同時仍在9.9元活動上加碼來看，庫迪並不願意放棄低價策略。

可如此一來，眼下並未建立起核心競爭優勢的它，卻極可能走向“沒把對手熬垮，先把自己熬死”的終局。

從至今未曾推出一款爆品的現狀看，庫迪在產品力層麵的競爭優勢並不大。

在小紅書等社交平台上，不論是以往的產品還是近期的楊梅新品，更是不乏網友對其“不好喝”的吐槽。

要知道，9.9元活動固然容易令這屆“摳搜”消費者振奮，但“難喝”的標簽不摘，庫迪將永遠無法進入“高複購”帶來的營收正循環。

不僅如此，在消費品牌必修的供應鏈基本功上，庫迪也尚未補足功課。

當前，頭部咖啡品牌都在爭相加碼供應鏈，庫迪本就已被甩開差距。

去年9月，星巴克中國在江蘇昆山的咖啡創新產業園落成投產；今年4月，瑞幸投資的咖啡烘焙基地也在江蘇昆山投產。早些時候，瑞幸還探訪了埃塞俄比亞、巴拿馬、印度尼西亞等產區，挖掘更優質的咖啡豆。

而庫迪位於安徽的供應鏈基地雖已投產，但從網友發出的有關庫迪缺貨的吐槽帖來看，問題並未得到根本性解決。

即便“越開越小”的便捷店的SKU相對更少，可一旦規模鋪開，庫迪“常態性缺貨”的供應鏈短板或仍會暴露無遺。屆時，品牌口碑可能又要經曆新一輪“考驗”。

此外，庫迪在內部管理上的不足也可能因便捷店這一新店型的出現再度被放大。

去年冬天，庫迪就因強製聯營商賣酒、強製門店使用自動訂貨而引發過聯營商群體的不滿。彼時，總部後期及時調整了具體的運營規則，但聯營商們的情緒也並未得到安撫。

之後，品牌以謀求更好的發展為由開展的內部優化，也遭到了店長群體"一個人做五個人的活仍到手3000"的吐槽。

現如今，針對便捷店的新規定本就已經讓部分聯營商直呼“不公”，在品牌日均杯量下滑、門店持續閉店的“敏感時期”，內部管理再出紕漏，於其長遠發展不利。

更危急的信號在於，庫迪去年就已被曝吃緊的現金流，前不久又因創始人再被強製執行，又一次陷入爭議。

4月7日，在庫迪咖啡美國首店落地夏威夷之際，創始人陸正耀及其合作人李浣被強製執行近19億元的消息也同步傳出。根據企查查數據顯示，陸正耀及其合作人李浣被北京市第四中級人民法院列為被執行人，執行標的達18.9億元。

在現金流警報頻頻被拉響的不利情況下，仍堅持推便捷店這樣的新店型、不願走出“無序擴張”泥淖的庫迪，也許正在將自身帶向規模崩盤的絕境。