今天AH市場普跌，上證指數收跌1.33%，恒生指數收跌1.7%。邏輯上，應該與台海局勢升級引發的避險情緒有關，不出意外，北向資金應該是大幅淨流出的。
行情對比來看，在AH股市大跌的同時，日本、越南、印度股市均有明顯漲幅，可以佐證國際資金的再配置行為。
全球資金增配人民幣資產，是這段時間A股和港股走強的重要邏輯之一。當這個邏輯逆轉時，AH股普跌也就容易解釋了。至於邏輯是暫時失效，還是拐點性逆轉，仍需要邊走邊看。
在這個階段，因缺失寶貴的增量資金，AH股的回調會有一定的持續性。站在更長的角度，這種回調也提供了低買的機會。
在大盤回調初期，有短期浮盈的板塊更容易誘發資金出逃，跌幅會更大一些。對應到今天A股市場，有色金屬、建築材料、房地產、建築裝飾等板塊均有明顯跌幅。
調整幾天後，還是會在結構上出現分化。基本麵或政策麵有催化的板塊，會率先企穩，甚至再次走出獨立上漲行情。在這個意義上，地產鏈、有色金屬（主要是黃金）都有政策麵或基本麵的支撐，是跌不深的。下跌，仍是買入機會。
就今天行情看，受200億銀團貸款落地刺激，萬科尾盤拉升，收漲1.7%，帶動房地產板塊跌幅收窄。向前看，地產板塊仍會有密集的利好消息出來，是很難跌下去的。
對於指數行情，現在很難判斷方向。但結構上，有股息支撐的紅利板塊是抗跌的，有政策支撐的地產板塊也是抗跌的，受益於不確定性的貴金屬板塊同樣是抗跌的。這幾個板塊，是可以越跌越買的。
總之，未來幾天的行情充滿不確定性，不妨讓子彈多飛一會。
中長期看，指數震蕩向上的趨勢不變；中長期，繼續看好紅利和新質生產力板塊的啞鈴型配置結構。
就今日行情看，截至收盤，萬得全A漲幅-1.6%；中證A50、滬深300、中證500、中證1000和中證2000漲幅分別為-1.07%、-1.16%、-1.94%、-2.29%和-2.18%。
行業層麵，所有行業均錄得下跌，家用電器（-0.33%）、銀行（-0.61%）、國防軍工跌幅較小；有色金屬（-3.4%）、社會服務（-3.15%）、傳媒、商貿零售、鋼鐵等跌幅靠前。
今日兩市成交金額8477億元，較上日放量165億元。
