《繁花》中的商戰真實上演：石家莊國資“硬剛”海信

在有著5000多家上市公司的A股市場，控製權爭奪並不鮮見，但創始人引來國資站台，與外來資本三方對峙，科林電氣（603050.SH，股價26.4元，市值59.95億元）的控製權之爭可謂戲劇性十足。

一個月前，家電巨頭海信集團控股的青島海信網絡能源股份有限公司（以下簡稱“海信網能”）悄然發起攻勢，僅用時約20天就拿下科林電氣13.95%的股權，成為持股比例最大的單一股東，同時掌握公司表決權的比例也達到23.52%，可謂來勢洶洶。

搶籌之下，股價節節攀升——如同熱播電視劇《繁花》中滬深兩地資本搶籌601瀛洲（延中）實業的情節再現，《每日經濟新聞》記者注意到，3月11日海信入股以來，科林電氣股價在一個月的時間內漲幅一度超過70%。

海信網能的猛攻，以及昔日戰友的倒戈，讓科林電氣創始人張成鎖的處境一度落入被動。而在“危機”之時，石家莊國資突然舉牌將局勢變得更為複雜。

此後，在海信係與石家莊國資的“硬剛”中，張成鎖一改往日沉默，轉而與高管團隊迅速結盟，讓這場控製權爭奪戰的結局愈發微妙——此時，如果石家莊國資與張成鎖一方聯合，其所控製的科林電氣股權和表決權，將超越海信網能。

與此同時，海信網能也早已放話：最終目的是取得上市公司控製權。而與創始人較為親密的國投集團，稱要在未來十二個月內繼續增持科林電氣。

雙方你來我往，互不相讓。這邊海信對外傳遞出“從不當野蠻人”的信號，那邊張成鎖則聲稱“有責任保護好公司”，並且“地方政府非常支持科林電氣”。

科林電氣的控製權究竟花落誰手？一切變得撲朔迷離??

圍獵背後：誰先動了轉讓的念頭

大約兩年前，科林電氣創始人團隊解除一致行動人關係，給了後來的海信係舉牌機會。

自2012年3月末開始，張成鎖、李硯如、屈國旺、邱士勇、董彩宏五人簽署了一致行動人協議。三年後的4月下旬，上述五人簽署了一致行動人補充協議，協議有效期至公司上市起60個月屆滿後失效，也即2022年4月14日屆滿。此後，五人未續簽一致行動協議。

由此，科林電氣分散的股權結構，讓海信係的操作異常順利。今年3月11日—3月15日期間，海信網能通過上海證券交易所交易係統以集中競價方式，耗資2.28億元購買科林電氣普通股1127.98萬股，占上市公司總股本的4.97%。

海信網能“晉升”科林電氣5%以上重要股東所需的股份，是從科林電氣自然人股東處直接購入的。

3月15日，海信網能與李硯如、屈國旺、田曄、張國玉、劉福海、劉煜、劉宇聰分別簽署《股份轉讓協議》，上述股東擬將其持有的科林電氣1159.24萬股股份（占協議簽署日上市公司總股本的5.10%），轉讓給海信網能持有。李硯如、屈國旺的每股轉讓價格為25.5元（另行簽署《表決權委托協議》），田曄、張國玉、劉福海、劉煜、劉宇聰的每股轉讓價格為23元，轉讓總價款為2.85億元。

與此同時，李硯如、屈國旺擬將其持有的合計不超過2173.33萬股上市公司股份（占協議簽署日科林電氣股份的9.57%）對應的表決權委托給信息披露義務人（注：指海信網能）行使。

通過上述交易，海信網能將以5.13億元拿下該上市公司10.07%的股權以及19.64%的表決權，成為公司的第一大表決權股東。

李硯如、屈國旺並非科林電氣的普通持股人。其中，李硯如目前在科林電氣擔任副董事長，屈國旺則是董事、總經理。從履曆來看，2000年左右加入的兩人，均是科林電氣的元老級人物。

在接受證券時報采訪時，科林電氣董事長張成鎖將李硯如等人轉讓股權的行為，形容為一場背刺：“兩個高管減持並對外委托表決權隻是他們兩人的個人決定，事先都沒有告知我。此前，我還以為他們去山東談合作去了。”

張成鎖受邀參加石家莊市各界人士經濟社會發展情況通報會圖片來源：科林電氣官網

對於李硯如、屈國旺轉讓所持股權的原因及目的，《每日經濟新聞》記者嚐試通過多個渠道獲取相關信息，但均未獲得回應。

張成鎖在接受媒體采訪時稱上述股權轉讓發生之前他並不知情，且海信一直沒找他正式溝通過。就此，4月16日，海信網能總經理史文伯對《每日經濟新聞》的文字回應卻給出了一個截然不同的說法。

史文伯表示，3月18日下午三點，經過事先預約，其陪同海信集團高級副總裁湯業國一行四人，在科林電氣3樓接待室，與張成鎖正式見麵會談，將海信對科林電氣的收購目的、未來規劃以及在國內國際市場以及技術產業方麵的賦能思考與張成鎖進行了長達約1小時的交流，張成鎖表示：“海信是大企業，我也喜歡山東人豪爽的性格，如果不是某公司跟我早就簽了股權轉讓協議，不能違背約定，如果早一點（的話）我百分之百願意跟海信合作。”

對於張成鎖是否之前與“某公司”簽訂股權轉讓協議一事，《每日經濟新聞》記者於4月17日下午致電科林電氣證券部門，相關人士表示：“我不知道這個信息，如果有（股權轉讓協議）的話，我們會發布公告，領導沒給我的話，應該是沒簽。”

對此，《每日經濟新聞》記者嚐試通過與張成鎖有過接觸的人等渠道，尋求張成鎖方麵的回應，但均未能成行。此外，記者於4月17日下午致電石家莊國投方麵，綜合辦人士在明確記者采訪意圖後，拒絕進行下一步溝通。

微妙關係：“明牌”的海信，先入場的國資

在海信係的猛烈進攻下，石家莊國資也開始頻頻舉牌。

在4月8日通過二級市場增持406.5萬股後，石家莊國投所持科林電氣股權、表決權增至7.79%，與海信網能的13.95%股權、23.52%表決權有不小的差距。

不過，張成鎖在愚人節這天的一個動作，讓海信網能在這場爭奪戰中的優勢急速下落。

科林電氣4月1日晚間公告顯示，4月1日，張成鎖、邱士勇、董彩宏、王永四人共同簽署了《關於石家莊科林電氣股份有限公司之一致行動協議書》，四人自此形成一致行動關係，在公司的決策過程中保持一致行動。

對比2022年之前的一致行動人，雖然少了李硯如、屈國旺二人，但在4月1日重新簽署一致行動協議後，協議四方均為科林電氣的持股較多的自然人股東，合計持有科林電氣3932.11萬股，占公司股份總數的17.31%。

而在此時，如果國投集團與張成鎖等四人態度一致，兩方合計持有的科林電氣股權、表決權都將達到25.1%——超過海信網能目前所掌控的23.52%表決權。

不過，從海信網能釋放的信息看來，其對科林電氣體的控製權似乎勢在必得。其放言計劃在未來12個月內，通過集中競價、大宗交易、協議轉讓等方式繼續增持上市公司不低於6%的股份，且暫無處置已擁有權益的股份的計劃。並直言其最終目的是取得上市公司的控製權。

“海信直接堵上門，讓我們發布公告；還說派人上門接管科林電氣。當時我們都一臉懵，公司上下對此毫不知情。”在證券時報的報道中，科林電氣內部人士表示。

但在給《每日經濟新聞》記者的回複中，海信網能總經理史文伯表示這完全與事實不符，事實是其在科林電氣遞交公告遇到非法阻礙。史文伯稱，海信網能方麵去上市公司證券部遞交權益變動報告書原件，既是海信網能作為信息披露義務人的基本權利，更是法定義務，但張成鎖卻百般阻撓，命令門衛堵住大門，不讓其方進入，禁止證券部工作人員、董秘向交易所遞交海信網能的信息披露文件。至於“上門接管”一說，海信網能方麵無人說過更不可能做過，這應該是張成鎖為做實“野蠻人”而杜撰的段子，“張成鎖顯然低估了海信人的公司治理水平和能力”。

圖片來源：海信網能官網

自4月1日增持後，海信網能沒有進一步動作，各方勢力及關係似乎走向僵持。

而石家莊國投在4月8日的增持，讓這場海信網能與科林電氣創始人之間的爭奪，增加了更多想象的空間。

《每日經濟新聞》記者注意到，在4月份以來，張成鎖不止一次的對外稱“地方政府非常支持科林電氣，也非常看好科林電氣的發展”。

然而，在海信網能收購科林電氣股權一事上，石家莊市政府方麵，似乎也沒有表達出不滿。

史文伯向《每日經濟新聞》記者表示，海信在收購之前，與公司（科林電氣）的第二、三股東以及石家莊市政府領導進行了充分地溝通，得到了明確的歡迎和肯定；在首次公告發布前後，也與市委、市政府、市國資委、市國投公司進行了電話、見麵和書麵信息互動，都沒有反對，並表態這屬於市場行為。

不過，張成鎖顯然與石家莊國資合作更多。2023年7月12日，張成鎖一行赴石家莊國資旗下的石家莊能源投資集團有限公司考察交流，並簽署了戰略合作協議。

2023年6月到9月，石家莊國投集團成為科林電氣新進第四大流通股東，持股4.95%。至此，石家莊國資通過石家莊國投等企業與科林電氣，已經形成了資本、產業和股東等多層麵深度合作。在科林電氣公司層麵開展資本和業務合作，在科林電氣的股東層麵開展資本合作。

石家莊國投集團的立場毫無疑問是這場控製權爭奪戰的重要變量。

與此同時，作為爭奪科林電氣控製權最直接的兩方，海信方麵與張成鎖的直接溝通，似乎並不順暢。

史文伯提供的信息顯示，3月25日，海信集團高級副總裁、海信網能董事長陳維強，以及4月12日海信集團董事長賈少謙前往石家莊，均安排了拜訪張成鎖的工作行程，並且聯係到了他，但張成鎖最終拒絕溝通。

不過，張成鎖方麵表達了相反的說辭，他此前在接受媒體采訪時曾稱“上述交易披露後，海信網能也沒有和我正式溝通”。

三方角逐：誰更合適？誰又會是贏家？

在海信網能與石家莊國投的競相增持下，科林電氣股價已然節節攀升，一個月的時間漲幅超過70%。科林電氣在4月3日以來雖震蕩下跌，但截至4月17日收盤（26.60元/股）的股價，仍比海信網能開始掃貨的3月11日上漲43.5%。

這一幕，如同再現了《繁花》中滬深兩地資本搶籌601瀛洲（延中）實業的情節：搶籌之下，股價節節攀升。

在回應為什麽要計劃收購科林電氣時，史文伯向《每日經濟新聞》記者表示，海信布局新型電網、新能源是一項重大長遠決策，這也是海信集團整體戰略規劃重要組成內容。海信在新能源領域布局已久，具備了市場上獨特的競爭優勢。海信方麵認為，這些硬核技術將助力科林電氣在萬億級的全球新能源市場，打出獨特的競爭優勢與發展想象力。

科林電氣本身的確在傳統輸配電設備業務之外，也在光伏EPC、儲能、智能電網等領域發展勢頭迅猛。根據公司2023年年報，公司新能源業務2023年實現營業收入5.33億元，同比增長271.27%。

2023年中國國際數字經濟博覽會科林電氣站台 圖片來源：科林電氣官網

不過，對於海信網能的“偷襲”，身兼科林電氣第一大自然人股東、創始人、董事長多重身份的張成鎖在此前的媒體采訪中曾表現得非常抗拒，他對海信的定性是“赤裸裸的野蠻人偷襲”：“事先什麽也不溝通，而後突然發難，來了就讓我們必須投降，讓我們必須放出控製權。這不是野蠻任性是什麽？”

但海信網能並不認為其扮演的是“野蠻人”的角色。史文伯向《每日經濟新聞》記者表示，優勢企業通過產權市場取得產權發展自身產業是合規合法的，是受法律保護、政策支持的行為，不管是國內還是國外，這都是企業發展產業的重要和常見的途徑，所以，海信的收購是合情合理合法的，也是非常正常的行為，目前一些所謂的“搶”和“打上門來”的說法，有些大驚小怪。

從明麵上來看，雙方劍拔弩張，但對“打上門來”的海信，張成鎖一方似乎又留有餘地。

“在未看到及認可海信網能提出的有利於公司未來發展的規劃之前，不放棄其對公司的控製權。”在4月2日與其他3位高管簽署一致行動人協議時，張成鎖一方給出如上解釋。

從張成鎖此前對國資入局的態度來看，他也並非對外來資本全然抗拒。2023年三季度期間，棗莊財政局所控製的棗莊同興股權投資管理有限公司成為科林電氣持股4.5%的股東，幾乎同時，石家莊國投也開始持有科林電氣4.95%的股權。但與此相對的是，他在此前的媒體采訪中對於海信舉牌表達了相當的“不滿”，認為海信（入主）會大規模改組中高層、改變原有的企業文化，這必然要傷筋動骨。

如今三方對峙之下，石家莊國資的態度至關重要，海信方麵也表達了一定誠意。史文伯在回應《每日經濟新聞》問題時稱，海信在收購之前，與石家莊市領導進行了充分溝通，得到了明確的歡迎和肯定。海信還以口頭和書麵方式承諾，收購後不僅不會搬離石家莊，反而會在石家莊進一步加大投資。