突發！巨無霸終止IPO，回應來了！

計劃募資650億元的農業巨頭先正達，IPO終止。

3月29日上交所公告，因先正達集團股份有限公司（簡稱“先正達”）及其保薦人撤回發行上市申請，根據規定，上交所終止其發行上市審核。

回顧其上市曆程，先正達去年3月科創板IPO“擱淺”後，當年5月改道上交所主板重啟IPO。事隔一月後，2023年6月16日先正達IPO上會，順利過會。該次IPO，先正達原計劃募資規模為650億元，如果順利上市將成為2010年農業銀行之後A股最大IPO。隨著IPO終止，這次650億募資計劃也告終。

當天，先正達集團官網發布關於撤回主板首發上市申請的聲明稱，集團基於對自身發展戰略與全球行業環境的全麵考量，經審慎研究，決定撤回主板首發上市申請。

先正達集團還表示：“公司將一如既往關注中國資本市場，並願意為其健康發展作出貢獻。同時，公司將采用多元組合手段，持續鞏固提升在全球農業科技領域的領先優勢，未來在合適時機重啟上市進程。”

上市之路一波三折

先正達2019年注冊於上海，主要由瑞士先正達、安道麥及中化集團農業業務組成，基於超過250年的傳承，目前主營業務涵蓋植物保護、種子、作物營養產品的研發、生產與銷售，並從事現代農業服務。

2017年，中國化工集團斥資430億美元收購了瑞士先正達，創造了中企海外單筆收購金額的紀錄。2020年，中國化工集團與中國中化集團的農化板塊開始重組，一家名為中農科技的公司裝下了“兩化”旗下農業板塊的主要資產，隨後更名為先正達集團有限公司，這也就是如今的先正達集團，原瑞士先正達成為現在先正達集團的組成部分。

2021年先正達在全球植保行業排名第一、種子行業排名第三、在數字農業領域處於領先地位；在中國植保行業排名第一、種子行業排名第一、作物營養行業排名第一，是中國現代農業服務行業的領先者。

業績方麵，2021年至2023年前三季度，先正達營業收入分別為1817.51億元、2248.45億元和1708.29億元，淨利潤分別為42.84億元、78.64億元和12.79億元。

先正達的上市之路頗為曲折。此前先正達選擇在科創板IPO，擬募集資金650億元，堪稱科創板設立以來最大規模的IPO。

2021年6月30日，上交所受理了先正達IPO並在科創板上市的申請。經過多輪問詢後，先正達原定於2023年3月29日科創板IPO上會。但當年3月28日晚間，上交所官網公告稱，原定於3月29日召開2023年第20次審議會議，審議先正達發行上市申請。鑒於出現本所規定的取消會議情形，按照相關程序決定取消本次審議會議。

2023年2月，全麵注冊製落地實施，注冊製下首批主板公司已順利登陸A股，先正達也隨之重啟IPO。當年5月18日下午，先正達在公司官網刊發聲明，表示已撤回科創板上市申請，並同時向上交所主板提交上市申請。

先正達在聲明中表示，全麵實行股票發行注冊製正式實施，多層次資本市場體係進一步健全，板塊定位更加清晰。主板定位突出大盤藍籌特色，重點支持業務模式成熟、經營業績穩定、規模較大、具有行業代表性的優質企業。作為全球農業科技龍頭企業，先正達更適合在全麵注冊製下的上海證券交易所主板上市，同時將有助於接觸到更多元的投資者，也對公司長期價值有利。

2023年5月19日，先正達在滬主板提交的IPO申請正式獲得受理，融資規模同樣為650億元。事隔不到一月，當年6月16日先正達IPO上會，最終順利過會。

上交所上市委審議時，集中關注先正達是否符合主板定位，以及募投項目具體情況。上市委要求先正達結合經營模式、主營業務、業績表現、行業地位等，說明是否具有“大盤藍籌”特色、符合主板板塊定位；還要求先正達說明報告期各年末商譽減值測試情況，減值測試方法是否合理，相關風險是否披露充分。同時，上市委要求先正達說明本次募投項目的具體情況，相關信息披露是否充分。

需進一步落實事項方麵，上市委要求先正達在招股說明書中完善細化募集資金運用情況的相關信息披露。

原計劃募資逾650億元

該次IPO，先正達IPO擬募資650億元，其中208億元用於實施全球並購項目，195億元用於償還長期債務，130億元用於尖端農業科技研發的費用和儲備，39億元用於生產資產的擴展、升級和維護以及其他資本支出，78億用於擴展現代農業技術服務平台。

從A股IPO曆史看，2010年7月登陸A股的農業銀行，首發募資685億元，創出迄今為止A股史上最大金額IPO，緊隨其後的是2007年10月中國石油首發募資668億元、同年9月中國神華首發募資665.82億元，位居A股曆史第二、第三大IPO。建設銀行、中國建築分別募集資金580.5億元、501.6億元；中國移動、中國電信、工商銀行、中芯國際均募資超400億元。

如果先正達最終以650億元募資，將成為2010年農業銀行之後A股最大IPO。同時，先正達也是A股史上第四大IPO，募資規模僅次於農業銀行、中國石油、中國神華。

但去年6月過會後，事隔9個月後，先正達滬主板IPO最終折戟。3月29日上交所公告，因先正達集團股份有限公司（簡稱“先正達”）及其保薦人撤回發行上市申請，根據規定，上交所終止其發行上市審核。

回顧2024年IPO審核情況，終止IPO的公司數量呈現明顯增加態勢。Wind數據顯示，今年以來截至3月29日，滬深京交易所已有82單IPO終止，其中包括1家上會未通過，2家終止注冊，1家終止審查，其他終止原因多為撤回材料。

春節過後，2月19日至3月22日連續五周均未有安排首發上會後，本周（3月25日至29日）目前未有首發上會安排。