英偉達股價大跌逾5%，AI炒作行情告一段落了嗎？

AI巨頭英偉達終於停下了上漲的步伐，在股價觸碰974美元之後，出現了放量下跌的走勢，最終收跌5.55%。即使當天英偉達跌幅超過5%，但總市值依然有2.188萬億美元，TTM市盈率約73.53倍。截至目前，英偉達位列全球上市公司總市值第三位，距離蘋果總市值隻有4500億美元左右。

英偉達未能夠觸碰一千美元關口，卻開始放量下跌，多頭心有不甘，卻在千元關口之前給了空頭反撲的機會。不過，一根放量陰線還不足以證明股價拐點已經形成，從周線的角度分析，英偉達還沒有跌破5周線的支撐，所以現在稱英偉達已經見頂了，還是為時尚早。

換一種角度分析，如果在接下來的交易日中，英偉達又出現了陽包陰的走勢，那麽股價調整的危險信號也會隨之解除。不過，若英偉達連續三個交易日未能夠收複5日線，恐怕會在這個位置附近展開寬幅震蕩的行情。

在英偉達大幅下跌的同時，我們看到一批美股頭部大牛股也開始出現了大幅補跌的走勢。例如，好市多、博通、禮來等。從近期出現大幅補跌的美股上市公司分析，基本上具備了前期大幅上漲、估值偏高等特征，資金獲利回吐、市場消化獲利盤，這也是大牛股大幅調整的本質原因。

全球AI股票幾乎都要看著英偉達的臉色。截至目前，英偉達在AI領域依然是王者，估計在五年時間內還看不到趕超者。隨著全球加快步入AI時代，英偉達產品的需求也是相當旺盛的，在業績高增長、產品供不應求的背景下，市場也給了英偉達極高的估值溢價。

有投資者擔心，英偉達可能會是前幾年的特斯拉，因為它們都出現了一輪10倍以上的漲幅，市場給了過度樂觀的預期。一旦上市公司的業績開始放緩，那麽估值溢價也會大打折扣，股票價格也會快速縮水。

特斯拉的業績增速出現明顯放緩，很大程度上來自所處行業的競爭太激烈，行業太卷也不斷壓低了特斯拉的毛利率水平。數年前，特斯拉在電動車市場的競爭力是相當強勁的，如今電動車市場的競爭過於激烈，從過去的藍海市場變成了紅海市場，車企們更可能采取不斷降價的方式來提升市場占有率。

英偉達所處的市場，更講究技術積累與創新能力，一旦形成了某種核心競爭力，那麽同行競爭者要想超越它，恐怕也是不容易的。與此同時，因為這個行業的門檻很高，所以也限製了大量的參與者進入，按照英偉達的技術水平，恐怕五年時間內都沒有趕超者，這也給了英偉達帶來了更多的想象空間。

AI行業會否告一段落？一方麵看英偉達股價是否形成拐點，另一方麵看AI市場的真實需求變化。在市場處於加速發展階段，且相關產品的需求旺盛，AI行情也不會輕易結束。不過，隨著AI行業的加快發展，未來市場更需要檢驗真偽AI股票，那麽蹭概念的公司自然容易被市場淘汰，收入占比很低的公司，也無法與AI巨頭們進行比拚。

AI時代已經到來，但全麵商業化仍然處於探索期，但對英偉達產品的需求估計在短時間內不會發生很大的變化，英偉達的估值溢價還可以維持多久時間，一方麵看接下來英偉達可否繼續保持較高的業績增速，另一方麵看英偉達會否產出更具爆款性的產品，一旦有新的爆款產品推出，那麽市場自然也會給到更好的估值溢價。歸根到底，市場還是在炒作需求與預期的變化。