“雞尾酒第一股”暴雷，董事長突遭留置

近日，中國最大雞尾酒母公司百潤股份（002568）突然公告稱，收到陝西省漢中市南鄭區監察委員會簽發的關於對公司董事長、法定代表人、總經理劉曉東先生個人因涉嫌行賄而被立案調查並留置的通知書。

這一消息公告後，資本市場一片嘩然，百潤股份遭猛烈拋售，公告次日暴跌9.77%。

截至最新收盤，百潤股份股價報19.95元，相比巔峰期（2021年2月18日），累計跌幅已超70%，最新總市值為209.41億元。

百億富豪，突遭留置

對於劉曉東遭留置調查一事，百潤股份在公告中表示，公司控製權未發生變化，除劉曉東外的公司其他全部董事、監事、高級管理人員均正常履職，公司生產經營及管理情況正常，上述事項不會對公司正常生產經營產生重大影響。

但市場資金對劉曉東的突然出事，卻顯得格外緊張。

要知道，劉曉東是公司絕對的靈魂人物。同時，劉曉東還是百潤股份的第一大股東，持股比例高達40.54%股份，其弟劉曉俊持股3.68%。

以最新收盤價計算，劉曉東兄弟二人的持股市值接近100億元。2023年，56歲的劉曉東憑借170億元身家，位列《2023胡潤全球富豪榜》第1346名。

在商業領域，劉曉東一直保持神秘與低調的風格，百潤官網、官微等，均未見到劉曉東的更多個人信息。

據公開資料介紹，劉曉東出生於甘肅蘭州，起初是個卷煙廠工人，上世紀90年代初南下深圳做起了煙草行業的上遊——香精生意。

1997年，劉曉東與合夥人共同出資成立上海百潤香精香料有限公司，公司業務比較簡單，主要客戶就是蘭州卷煙廠。

商業嗅覺敏銳的劉曉東在2002年盯上了雞尾酒的生意，成立了巴克斯酒業公司，開始專門研究預調酒。

2011年至2015年上半年，中國雞尾酒市場突然爆發，RIO借助大量營銷推廣以及渠道下沉，最終實現了對冰銳的反超，成為國內市場第一。

2014年6月，劉曉東作價55億元將RIO銳澳雞尾酒的股權賣給了上市公司百潤股份，後者成為了A股“雞尾酒第一股”。

此後的2年，中國雞尾酒市場遭遇寒冬，導致百潤股份業績全麵惡化。

2017年，劉曉東大刀闊斧，推動改革，產品、包裝、口味全麵升級，推出核心單品“微醺”係列，邀請周冬雨做代言，舉公司之力砸錢推廣，主打“一個人的小酒”的消費場景，戳中了年輕消費者的痛點，借此打開了市場。

2018年-2021年，百潤營收從10.45億元增長至22.85億元。2021年，微醺產品貢獻RIO的50%以上。

由此可見，劉曉東無疑是是百潤股份至關重要的人物，甚至憑一己之力引領過雞尾酒的消費潮流。

據財報顯示，2023年前三季度，百潤股份實現收入24.57億元，其中預調雞尾酒收入21.7億元，收入占比達到88%，同比增長55%。

為了進一步提升業績，劉曉東還在2023年下半年啟動了產能擴張，正計劃籌資約20億元加速擴產，且進入威士忌等新業務。

突如其來的“黑天鵝”，無疑打亂了百潤股份的戰略布局。

為何被留置？

百潤股份的公告發布得太突然，一時間在坊間引發諸多猜想。

關於劉曉東被留置的原因，百潤股份的公告並未披露太多細節。

據公告顯示，劉曉東的《留置通知書》的簽發單位是，陝西省漢中市南鄭區監察委員會。

侃見財經翻看上市公司財報發現，無論是劉曉東的履曆，還是百潤的業務範圍，均未與漢中市南鄭區發生關聯。

據公開信息顯示，百潤股份業務中有占比9.9%香精香料業務，而漢中南鄭區則建有卷煙廠。

因此，市場有聲音猜測，劉曉東被留置調查可能與百潤股份涉及的煙用香精業務有關。香精香料是百潤股份上市起家的業務，百潤股份曾在回應投資者提問時確認了這一點，不過表示，這部分業務占比較小。

不過，對於立案調查一事的具體原由，仍有待官方信息進一步披露。

需要指出的是，留置並不意味著劉曉東有罪，這僅是一種調查手段，隻有在調查結束後，經過法定程序，才能確定是否有罪。

被立案調查並留置，意味著被調查對象因涉嫌職務違法或職務犯罪，且監察機關已掌握部分違法事實及證據，但需要進一步調查重要問題。

根據監察法實施條例，監察機關調查公職人員涉嫌職務犯罪案件，可以依法對涉嫌行賄犯罪、介紹賄賂犯罪或者共同職務犯罪的涉案人員中的非公職人員一並管轄。非公職人員涉嫌利用影響力受賄罪的，按照其所利用的公職人員的管理權限確定管轄。

根據相關法律規定，留置的期限一般為3個月，特殊情況下可延長一次，但總期限不得超過3個月。

如果留置調查結束後，劉曉東涉嫌行賄罪最終被調查定性，則無法繼續擔任董事長，對於上市公司無疑是重大利空消息。

“雞尾酒第一股”的隱憂

管理層的動蕩，或許隻是“雞尾酒第一股”的風險點之一。

翻開百潤股份的財務報表發現，部分核心經營指標，似乎並不樂觀。

首先來看，存貨。據財報顯示，截止2023年三季度末，百潤股份的存貨高達7.42億元，同比大增91%，創出曆史新高。

需要指出的是，雞尾酒的存貨與白酒有非常本質的不同，後者是越存越香，越存越值錢，而雞尾酒隻有18個月的保質期。

意味著，持續大幅攀升的存貨，對於百潤而言無疑是巨大隱憂。

從宏觀層麵來看，當前百潤股份還麵臨兩大隱憂。

其一是，中國雞尾酒市場規模很小，天花板不高。

據公開數據顯示，全球預調酒零售市場規模從2007年的216.56億美元增至2021年的400億美元。其中，中國市場規模僅僅30億—40億元。

意味著，雞尾酒在中國仍舊是一個小眾市場，天花板或許不會太高，這無疑限製了百潤增長的想象空間。

其二是、雞尾酒市場的門檻比較低。

雞尾酒是一種大眾消費飲品，口味變化非常快，且生產技術門檻低，不像白酒需要時間、品牌的沉澱。

此前，白酒、飲料巨頭曾紛紛跨界殺入雞尾酒市場，其中，古井貢酒推出預調酒“佰色”，五糧液推出“德古拉”中式預調酒，百威推出“魅夜”......

一眾資本湧入，一度導致國內雞尾酒行業遭遇重創，百潤當年罕見遭遇1.47億元的虧損。未來，行業內不排除再度掀起價格戰的可能。