瘋狂的印度，還能漲多久？

大家好，我是茅十八，今天起開啟一個新係列《2024拆解全球搞錢圈兒》，這個係列一共有20+篇深度稿，一篇拆解一個國家或地區，不僅寫房子，還有財經、產業、經濟、生活；

第一篇寫印度，第二篇日本，後續還有美國篇、新加坡篇、泰國篇、越南篇、澳洲篇、英國篇、韓國篇……

一起在茅十八的文字中，了解全球、探索全球吧。

1

這個世界，愈發有種近乎瘋狂的撕裂感！

當談a色變，成為飯桌上最紮心的話題，全球股市卻在暴漲中創了曆史新高。

日經，首次衝破390098點，破曆史記錄；

法國，衝破7911點；

德國股指，衝破17370點；

印度，衝破73158點；

美、德、法、日、印度等國股市，都漲的一塌糊塗。

尤其是印度。

上周五，在印度藍籌股指數Nifty 50連續一周創新高。

還有數據預測，Nifty 50公司的利潤預計將增長約15%，連續第四年實現兩位數的利潤增長。

自去年12月底，印度股市總價值衝到4.33萬億美元，首次超過香港，僅次於美國、中國和日本，成為全球第四大股票市場。

印度股市已創8年連漲記錄！

隨著股價一路猛增，越來越多國際資本開始湧入印度股市。

單去年一年，海外投資者淨買入印度股票總價值超過了200億美元。

甚至連自家股市一片紅火的日本散戶投資者，也在大量湧入印度股市！

1月份，日本國內專注於印度股票的投資信托基金總資產增長了11%，達到2370億日元（約15.7億美元）。

前不久，我看了幾篇國際投行報告，關於印度股市的預測，看好者依然不少。其中，Jefferies分析師預估：

到2030年，印度股市價值還要再增長一倍以上，達到10萬億美元。

過去3年瘋漲2倍，30年飆漲100倍，這漲幅放在全球都足夠搶眼！

印度股市為什麽能漲得如此狂？憑什麽？

網上討論的很激烈，無外乎幾個原因：

1、莫迪推行的一係列經濟政策；

2、美國供應鏈洗牌，印度上位；

3、散戶T+0，機構T+3，和嚴苛的退市製度；

4、穩健又可觀企業利潤；

5、都在賭莫迪能連任；

這些都對，但這下之外，很多人似乎忽略了一個重要的原因：比如通脹。

1990年到2022年，印度股指增長了大約66倍；貨幣發行量卻增加了93倍；以美元計價的GDP隻增長了約9倍。

但不管怎樣，阿三早已不是阿三。

現在的印度，總人口全球第一、股市總市值全球第4、GDP全球第5，誰敢再喊一聲阿三？

還有機構預測，2024年印度GDP將達到41053.8億美元，而排在它前麵的日本和德國去年GDP都是4+萬億美元。

有專家說，印度GDP超越日本和德國，衝到全球第三大經濟體，5年內就會實現。

你看，昔日阿三變三哥，如今連三爺氣勢都有了！

2

印度厲害的是，不僅股市在漲，樓市也在瘋漲！

這個國家最神奇的地方在於，收入不高，房價漲的賊快。

近十年，全國房價每年穩漲15%左右。

從2009年到2018年，印度房價增長了2.35倍，年化增長率約為15%。

即便在2023年，全印度房價平均漲幅依然能達到15%。不同城市漲幅區間在10%-24%之間，其中海得拉巴的平均住宅價格年增長率最高，為24%，今年達到每平方英尺約5,750盧比。

其中孟買最厲害，房價瘋漲到全球第8！

過去30年裏，孟買的房價暴漲高達600倍。

2023年孟買房價高達7.5萬元，全球城市中排名第8，比北京、上海、深圳均價都高。

但整個孟買的人均月收入隻有1000多人民幣。

再看銷量，去年印度樓市銷量暴漲48%！

2023年印度住宅銷售額達到3.47萬億盧比（420億美元），創了曆史新高，同比強勁增長了48%。

2022年是一個高點，2023年又創了新高。

看圖，2022年印度前8個城市的住房銷量就創了9年新高。

2023年呢？

前七個城市的銷售量，直接升至47.7萬套，銷售額也創了近十年新高。

尤其是頂級豪宅，銷量直接翻番！

以總價4億盧比（480萬美元）的豪宅為例，2022年上半年賣了3000套，2023年上半年直接翻番，漲到6900套，暴漲130%。

以孟買為例，我梳理了幾個主要區域的住房銷量情況：

銷量最高的是大都會區，增長最猛的是浦那。

大都會區(MMR) ，2022年銷量10.9萬套，2023年高達15.3萬套，增長40%；

浦那，2022年銷量5.7萬套，2023年高達8.7萬套，增長52%；

班加羅爾，2023年住房銷售63,980套，增長29%；

海得拉巴，2023年住房61,715套，銷售的市場增長了30%；

首都頂級豪宅遭瘋搶，一怒逼出限購令！

1月6日，印度首都新德裏附近一個豪華公寓項目開盤，價值720億盧比（約合8.65億美元），共計1113套房，開盤3天內全部售罄。

如此驚人的熱度，讓印度政府出麵調控，限製每位買家隻能買一套、訂金提高到行業標準的5倍等。

後來有人統計，這個豪華公寓背後，四分之一的買家都是非印度居民。

再看一組數據：

2017-2022年期間，印度房地產行業的外國機構投資增長了三倍，達到266億美元。

到現在，國際資本依然在源源不斷的流入印度樓市。

3

極不均衡的印度，極度撕裂的孟買！

了解印度，一定要從了解孟買開始。

孟買，不是印度首都，但卻是第一大城市和最大港口，1800萬人。

全國10%的就業、40%的所得稅、60%的關稅、20%的特許權稅，都是由孟買貢獻的。

兩張圖，孟買的AB麵。

這裏是印度經濟最發達的國際化大都市，金融中心、娛樂中心、國際貿易中心都在這裏，大量寶萊塢明星也住在這裏。

這裏也有全亞洲最大的貧民窟——達拉維貧民窟，有大量窮人匯聚在這裏。

觸目驚心的生活場景、嚴重落後的配套，房屋漏水、廁所緊缺、道路泥濘，條件相當差。

這落差，這貧富差距，你品品。

早在2016年，孟買房價收入比已經躥到了全亞洲第二，僅次於香港。

孟買市中心核心地段，房價平均8萬人民幣，頂級豪宅價格高達30-40萬人民幣，很多麵積都在1000多㎡，總價3-4億人民幣。

你能想到嗎？世界第一豪宅Antilla竟然就在印度孟買，麵積高達3.7萬㎡，比法國的凡爾賽宮都大。

然而因為大量貧民窟的存在，整個孟買人均收入拉低到1000多人民幣，很多人一輩子都買不上一套房。

有人肯定要說了，貧民窟一拆造新城啊？新城區和錢不就都來了？

因為國情不一樣，很少地方能像咱們一樣一大片一大片的新建界麵，漂亮、高檔、整齊劃一。

印度很多土地並沒有在中央政府登記，土地所有權是有爭議的；而且釘子戶超級多，拆遷重建成本極高、難度極大、周期極其長。

貧富落差逆天、發展極不平衡、又很難逆轉……這是孟買，也是整個印度的縮影。

4

很多人說，快速騰飛中的印度，跟中國的90年代很像很像。

的確。

但遺憾的是，有些短板，在這片土地上太難改變了。

1、印度通脹太太太高了！

美元高利率、外債壓力、全球信貸緊縮、紅海危機……這些都是印度通脹壓力的來源。

有機構預測，

到2024第二季度，印度的通脹率預計將達到6.9%，創下15個月以來的最高點。

印度的經濟是相當脆弱的。

外儲背負著高達占GDP超過70%的外部債務，加上美麗國的債務和通脹風險轉移，收割印度將會成為必然。

2、自身債務率、失業率過高！

目前印度是新興市場中債務率最高的國家，截至2023財年第三季度，印度一般政府債務已經激升至占GDP的77.9％，且為2018年以來的最高水平。

而且，現在印度失業率已經飆到兩位數以上，重新掀起了考公大潮。

3、營商環境太差、外資火葬場！

網上有句流行語，印度賺錢印度花，一分別想帶回家。

比如說中國。

截止2019年12月，中國在印度累計投資額超過80億美元。

結果3個月後就遭到了封禁。

2020年4月，先是幾百項投資提案不批準，然後封禁中資背景的APP，接著又禁止從中國進口任何（電力）設備，這還不算完，又以各種莫須有的罪名調查500多家中國企業。

2022年小米被罰5.6億，2023年比亞迪被罰補交6372萬稅，然後又逮捕vivo3名高管。

去年富士康叫停印度工廠項目，迪士尼也在考慮撤離，很多企業直接宣布拒絕印度合作。

不止是中國企業，韓國的三星，日本高鐵，美國沃爾瑪、蘋果、亞馬遜等，都被坑過。

所以，2014年至2021年，全球有2783家企業“逃離”印度，占外資企業的20%。

2023年更慘：

印度外商直接投資（FDI）近十年來首次出現負增長；

其中，外商投資淨流入下降到280億美元，同比下降了27%；

連世界銀行都定性，這是“全球最難做生意的國家”之一！

所以你看：

高危通脹、高位債務率、高位失業率，外部又將麵臨美麗國收割，內部營商環境又如此爛……

就算阿三成為三爺，又能咋滴？！

這個世界越來越魔幻、越來越複雜、越來越充滿不確定性。

如何站在全球，給家庭和個人尋找安全、穩漲的資產池子？對衝風險，是所有人都要認真思考的事。

2023年以來，米宅一直在持續做國際調研，從越南、泰國到日本再到歐洲等，2024將加大力度出海尋找機會。