信心比黃金重要！
01
2700點保衛戰打響
1月22日的A股，比那股來自西伯利亞的冷空氣要冷得多。
經曆幾天連續下跌的A股，徹底淪為“中國人自己的緬北”。
2700點保衛戰打響，指數回到10年前，大家的青春又回來了
沒人永遠年輕，但大A可以。
全天單邊下挫，滬指再度跌破2800點，報收2756.34點，跌幅為2.68%；深成指報收8479.55點，跌幅為3.50%；創業板指報收1666.88點，跌幅為2.83%。
如此行情，給那些寫股評的人都給幹沉默了，既不準唱空，又得評論一番，隻能說今天的行情是兩市5184家上市公司，待漲！
資金麵上，資本瘋狂出逃，淨流出600多億元。個股呈現普跌態勢，遊戲、旅遊、光伏、零售等消費類板塊跌幅居前。
想到前不久，胡錫進老師曾在2023雪球嘉年華上表示：
“如果股市跌到2800點以下，我肯定敢加倉，2800點以下遍地都是黃金。”
“遍地是黃金”這句話的力量是無窮的，即使在股市這個充滿著機遇與風險的博弈場，也是令人心馳神往。對被大A深深傷害過的股民而言，胡錫進老師的話，就是一盞明燈。
隻是這市場太不給力，活脫脫讓老胡的明燈變成“冥燈”。
在一片“待漲”中，老胡更新了他的炒股日記，寫到：為今天的股市表現難過。老胡個人今天首次單日跌超1萬元，跌了10444元，跌幅略低於滬市的跌幅，總虧損跌破7萬，達到71024元。
甚至還傳出了“江疏影雪球爆倉”的傳聞。
真假無關痛癢，關鍵背後的意義就是市場情緒已經到了冰點——
從機構到個人，都對這個市場失望了。
02
問題出在哪？
最早喊的是3000點保衛戰，後來到了2900點保衛戰，又到2800點保衛戰，沒想到2700點保衛戰來的是如此之快。
這點A股的投資者是挺憋屈的，對比隔壁那個“失去三十年”的日本，如今股市即將突破新高。
危機不斷的黎巴嫩，股市即將創下曆史新高。
世界上最大的內陸國家、沙漠占比超一半的哈薩克斯坦，股市創曆史新高。
動亂不斷的突尼斯股市位於曆史高位。
接受我們援助最多的非洲國家之一尼日利亞股市曆史新高。
通貨膨脹率高達100%的阿根廷，股市曆史新高。
至於我們的老朋友“美股”就不用說了，行情一直美得很。
橫向對比一下其他市場，雖說中國正在麵臨“需求收縮、供給衝擊、預期轉弱”的三重壓力，但別的國家並不比我們好，甚至可以說中國的情況要好得多。
那麽A股的問題顯然不在基本麵，很有可能是市場環境出了問題。
以前的市場生態，就算行情不好，機構資金也願意去擴規模融資，即使你吐槽它是利用價值投資陷阱都好，夢想理念都好，這些機構是實打實的在買入這些所謂的中國“核心資產”。
而如今的情況是什麽？是機構開始拋售中國核心資產，不僅僅是外資，國內機構自年初開始瘋狂拋售，雖然看起來體量沒有達到多大的規模，但是機構實實在在地在流出。
主要原因是他們這些年的體驗與研究下來，發現A股透風漏雨，造假、操縱層出不窮。
遠的不說，前幾天江蘇證監局下發的一則《行政處罰決定書》，裏麵講了金通靈及其全資子公司在2017年—2022年通過多種手段虛增、虛減公司營業收入和利潤總額，致使相應年度的年度報告存在虛假記載。
連續6年，年年財務造假，可真是厲害。
2024年A股退市“第一股”——華儀電氣（*ST華儀），虛增風機銷售收入，以至於連續6年出現虛假記載的情況。
凱樂科技，被曝出虛增利潤59.4億元。
奇信股份，虛增利潤26.3億元。
金帝股份上市第一天，高管通過轉融通套現2.2億，一次上市，全員飛升，減持賺得盆滿缽滿。
還有2023年上半年AI概念爆火時是帶動過一波AI股上漲行情的。但巧合的是，數家AI企業實控人都在股價高位離了婚。
福華化學2023年申請IPO募資27億，隻為還債......
這還僅僅是過去一年發生的部分事件，如此市場環境，投資者輸了真金白銀、名聲盡失，卻還被扣“賭鬼”帽子，很難再找出一個對投資人如此不友好的市場。
也難怪大家會跑了。
03
A股還能挺起脊梁嗎？
話說回來，A股行情如此之差，還有未來嗎？
短期來看，可能市場底還需要“打磨”。
畢竟權重股都還沒到位，中小盤、成長股都被打到2000多點的位置了，權重股的價格還在3000多點、4000多點的高位站著，市場底部大概率不是現在。
但目光稍微放長遠一點，個人的看法是：機會仍然不少。
在曆史過往無論是18年貿易戰還是16年後的泡沫消退，哪怕是疫情最困難的2020年，指數在經曆一波下探後都出現了明顯的上漲。
就拿2018年來說，雖然指數跌破2500點後慣性下探，但卻在2019-2021年開啟了長達三年之久的價值股修複，走出了一批批十倍股。
世上沒有新鮮事，曆史隻不過是在重複過去，何況A股的周期性相對於其他市場更明顯。我們不妨跳出當下，站在曆史的角度，來分析資本市場的波動。
從A股習性上來說，我們從過去幾十年的A股的走勢當中可以發現一個特點，那就是從未出現過超過2年以上的下跌。而2022、2023，已經跌了兩年了。
從A股目前的情緒來看，目前5000+上市公司，成交額僅僅隻有6000億，這意味著已經處於地量了，市場情緒已經到了冰點了。
現在市場投資者的怨氣很大，戾氣很重，按照過去十幾年的經驗來看，往往到了這個地步也就差不多了。
此時隻要來那麽一點製度的改變、新熱點的加入，資金麵的轉變，整個市場格局就會重新洗牌！
今年有兩個點尤為值得關注。
一是芯片領域。
前兩天台積電召開的實體法人說明會大超預期：預計24年Q1營收中值184億美元，同比上漲10%，毛利率53%。
展望24年全年，半導體存貨回到正常水平，晶圓製造全行業營收同比增長20%；公司營收有望增長23%，超過行業平均水平。
市場對此的反饋非常積極，當天台積電跳空暴漲9.8%，英偉達、AMD、英特爾、美光均上漲，就連蘋果都反彈了3.2%。
台積電這個說法的根據，一方麵他們作為全世界最大的芯片生產商之一，對於市場脈搏的把握肯定是精準的。另一方麵AI的熱度隻增不減，產業化、商業化進程加快，對於先進製程芯片的需求激增。所以，2024年極有可能是半導體的複蘇大年，先進工藝大概率超預期，中遊晶圓廠和封裝廠有望率先複蘇。
另一個是中國土地財政的轉變。
之前，中泰證券首席經濟學家李迅雷公開表示：
隨著房地產的長周期回落，土地財政的貢獻會減少，建議從土地財政轉到股權財政。
這個說法不是沒有根據。在不計算國有金融企業和行政事業型國有資產的情況下，國有企業總資產在2022年預計超過320萬億元。保守點計算，320萬億的總資產，假設每年的資本回報率僅有2%，那也有6.4萬億，完全可以覆蓋土地財政的部分。
當前央企上市公司的平均市盈率隻有8倍左右，地方國企的市盈率水平也處在曆史相對低位區域，遠低於國際上的一線企業估值。
如果我們把這一部分的潛力激發出來，把資本市場的力量、把市場上的資金引導到現代化產業轉型、培育戰略新興產業、保障國家安全這些最重要的方麵來，在估值提升的同時，實現產業升級、實現政府、企業、投資人的多贏局麵。
既擺脫了房地產和土地財政的依賴，還能讓財政有稅收，地方有就業，企業有更好的成長條件，簡直完美啊。
所以從周期趨勢看今年雖然來了個開門綠，但總體還是在為下一波上漲積蓄力量、孕育機會。
沒有一直下跌的市場，也沒有一直上漲的市場，現在的A股隻缺一個信心。
