450億威馬跌落，明星工廠雜草叢生

高峰期估值70億美元的威馬汽車，依然在艱難自救。

這家公司的破產重整申請，剛獲法院受理。

“公司預計，在重整過程中，通過引入戰略投資人的支持，產品結構將優化……以期獲得恢複持續經營能力。”1月2日，威馬最新公告稱。

1個多月前，《21CBR》記者來到威馬黃岡工廠，前門有保安值守，不讓人進，後門緊閉，透過欄杆，裝車區有十幾個棚子，均處於空置狀態。

來源：記者提供

從事基層管理的員工告訴記者，廠區僅有幾位值班人員，負責照看機器設備。

這家年產能高達15萬輛的工廠，是創始人沈暉在黃岡布下的一枚重要棋子，見證了威馬由興起到急速衰敗的厄運。

輝煌不再

“這個廠子，垮了一年，後門已壞，開不了。”清掃落葉的環衛工人說。

駐足許久，正門偶有車輛通行，工作日上午10點，聽不到內部有太多動靜。

附近居民告訴《21CBR》記者，自2022年底開始，出入黃岡工廠的車輛，就很少了。占地數百畝的整個廠區，均處於空置狀態。

工廠宿舍靠近路邊，6層大樓裏，隻有幾個陽台晾曬著衣物，為員工配置的籃球場，荒廢已久，雜草叢生，已有半米高。

現在蕭條的威馬黃岡廠區，官方稱為“湖北星暉新能源智能汽車生產基地”，它於2017年3月啟動，這是沈暉開建的第二座工廠。

沈暉造車，走的是自建工廠路線。他堅持認為，能造出好車的廠商，不願意接外包訂單，威馬不會與差勁的產能合作。

威馬成立的第二年，他就在溫州建立首個生產基地，年產能10萬輛。

公開資料稱，在黃岡的第二個基地，沈暉拿地1045畝，計劃總投資202億，年產30萬輛，一期實際建成的年產能15萬輛，主線自動化率為100%，建成後，可為當地提供約2200個就業崗位。

從事基層管理的王偉，於2019年入職黃岡基地，那會，這家政府支持的汽車工廠，加速擴建，一邊蓋廠房屋頂，一邊調試設備，大家幹得熱火朝天。

來源：威馬汽車

2020年1月8日，生產基地竣工投產，並舉行首台量產車的下線儀式。

由於涉及到工廠保密性，威馬甚至未允許媒體攜帶手機進入。

當日，在總裝車間一個臨時搭建的簡易舞台，沈暉開場調侃了與美團王興打賭的事，聲稱威馬一定是新勢力的Top3，如果當年做不到銷量第一，將送王興一台車，“品牌和價格不限”。

當地一位出租車司機，記得廠區繁榮時期的盛況。

他接送過很多外地汽車配件廠員工，他們來黃岡出差，出站就直奔威馬廠區，進廠技術支持。

“以前，到了五六點，威馬工廠門口的單子多得很。如今，我大半年都沒接過這邊的訂單了。”

來源：記者提供

司機是本地人，原本認為，自己能開上威馬的電車。

“本地的出租車，原來燒天然氣，不是長久之計；前兩年，有人說，淘汰以後，會全部換成威馬的電車。”

他感歎，現在換成電車了，大家換的是比亞迪或者是東風產的。

命運多舛

沈暉的黃岡工廠，一落成就命運多舛。

竣工儀式落成14天後，武漢“封城”，疫情迅速波及周邊，威馬工廠，距離武漢市中心隻有五六十公裏。

招股文件顯示，2020年1月底至3月，黃岡工廠停產，到9月，沈暉才等來工廠“大批量量產”。

官方資料顯示，當年，工廠建成產能為1.25萬輛，實際產量隻有166輛，利用率隻有1.3%，據悉為最早的EX5車型。

自工廠運轉後，產能利用率一直嚴重不足。

2021年，工廠產能達到5萬輛，實際隻生產8096輛，利用率隻有1/6。據王偉觀察，工廠規劃的是雙班製，一直按單班實行。

黃岡當地一份政協提案的回複文件顯示，2021年4月起，第二款車型W6量產，“全年生產8081台，完成產值11億元”。

來源：威馬汽車

“我們黃岡工廠是在疫情期間坎坎坷坷投產的，投產時規劃的就是15萬產能，我們隻做了一年，基本隻有2022年是全年生產的，也隻做了1萬多輛......從理論上講，黃岡工廠一年開二十幾天就夠了，其他時間都是停的。”

就黃岡工廠狀況，沈暉在2023年3月給出這樣的解釋。

產能利用率低，其實不能完全歸因於疫情。

沈沒有提及的是，2021年起，威馬在銷售上已掉隊，當年蔚小理均突破12萬輛，他總共隻賣了4.4萬輛。

那一年，他一口氣發布W6、E5、M7三款車型，未有爆款，W6當年的銷量隻有7901輛。

那會開始，新能源汽車格局大變，沈暉慢慢失勢，當年威馬隻拿到大概6億美元融資，次年IPO也遲遲未成行。

王偉告訴記者，從2022年五六月開始，黃岡工廠采用“上3天休4天”模式，他還能拿到部分工資，到2022年10月，工廠徹底停產。

2023年起，威馬經營形勢急轉直下，不隻黃岡工廠，整個體係大批員工離職，生產、銷售停擺。有經銷商透露，2022年底，威馬汽車已經停售。

《21CBR》記者聯係了黃岡工廠負責人，他稱已離職，不了解基地具體現有情況。

這位高管曾透露，規劃15萬產能的工廠，隻有2022年是常態化生產，交付1萬多輛。

據王偉估算，黃岡工廠，累計產量大概2萬輛左右。

劃算買賣

黃岡工廠沒產很多汽車，也沒花沈暉太多真金白銀。

“我們的廠是非常先進的，每個大概花了60億左右。”在采訪中，他這樣提到。

其實，準備開建黃岡工廠的2017年，威馬完成共計10.6億元人民幣B1、B2輪融資，那會，他沒有實力獨自撬動這麽龐大的投入。

起初為黃岡工廠掏錢的，另有其人。

2020年初的竣工儀式上，黃岡政府高層在致辭時，感謝了兩個單位，一個是沈暉的威馬，一個是湖北長江經濟帶產業發展基金（長江產業基金）。

“公司主投資方為地方政府和長江基金，威馬則作為股比較小的參與方，負責基地的運營管理。”

當時，地方媒體描述“星暉新能源”時，這樣陳述。

這種說法，源於當地的一項政策，其初衷就是扶植產業。

黃岡市在2017年6月，印發了《關於實施招商引資“一號工程”的意見》和《黃岡市招商引資八項政策清單》，其中規定：

對一次性固定資產投資10億元以上（含本數）的重大工業項目，可給予重資產建設支持：

由政府通過專項產業基金股權投入或直接代建項目廠房及廠區內道路、通訊、水、電等基礎設施，企業自投產的第一個年度起5年內分期回購完畢。

據公開披露，沈暉2017年1月初接觸黃岡，當年5月，“星暉新能源”成立，其主要股東之一為湖北長江威馬黃岡股權投資基金。

天眼查顯示，該基金隸屬於長江產業基金旗下湖北長江（黃岡）股權投資基金，後者注冊於2017年4月，黃岡國資旗下主體持股15%。

威馬招股書披露，其對於湖北長江黃岡，存在一筆巨額的長期應付款，由2019年的33.62億元增至2020年的40.57億元。

這筆應付款，到2020年9月，分成兩部分：

其一，20.57億視作威馬的借款，按其計息，到2021年底，連帶利息1億零657萬，合計向湖北長江黃岡欠款21.64億；

其二，“威馬上海”向湖北長江黃岡增發B類普通股，價值20億，用以收購其持有的“長江威馬黃岡基金”的法定權益。

長江產業基金，得到“上海威馬”5.78%的股權，這是威馬當時的融資主體。

就是那會，沈暉向外宣布，威馬完成100億D輪融資，投後估值約為450億，參投方中即有長江產業基金。同時，他100%控股星暉新能源。

等於說，他主要以股權以及借款，拿到了黃岡工廠的所有權，這是一筆非常值錢的買賣。

等待接盤

黃岡工廠，在威馬占有重要地位。

據《21CBR》記者統計，沈暉前後股權融資9輪，實際籌得約182億元，長江產業基金貢獻1/9。

截至2020年底，威馬的物業、廠房設備以及土地使用權等，所有固定資產，約為86億元，黃岡工廠占到約一半。

來源：威馬汽車

向投資人和地方主政者，他成功推銷了威馬的故事，可惜，在賣車方麵，卻沒那麽在行。

投入超40億的工廠，實際才產車2萬輛，威馬的總共交付量，大概也就10萬輛出頭。

在威馬成都營銷部門就職的李亮告訴《21CBR》記者，賣出一台SUV，威馬給經銷商的返點超3000元，傳統車企一般都不超千元。如此大額激勵下，威馬銷量並沒趕上來。

沈暉主攻15萬-30萬元價格檔，最主流，競爭也更激烈，直接對戰最強勢的在位者。

“威馬的失誤在於，燒錢沒有燒出特點，既沒有燒出品牌，也沒有燒出獨有獨占的技術。”浙江大學數字經濟與金融創新研究中心的盤和林說。

1月初，威馬公告稱，將積極配合管理人和法院的安排，努力走出困境，恢複經營能力。隻是，員工已失去耐心。

停發工資後，王偉在黃岡跑了一段時間的滴滴，正在等麵試結果，打算很快離開。

代表威馬生產實力的黃岡工廠，仍有很多人在為它奔波。

傳聞中的一個對象，是賈躍亭的Faraday Future（FF）。

2023年1月初，FF對外宣布，其與黃岡簽署《戰略合作框架協議》，擬在黃岡市設立FF中國總部公司。

官方稱，長江產業基金起到重要的牽線作用，它依然是威馬重要的債權方。FF正麵臨要退市的窘境，接手的可能性不高。

去年9月，黃岡市中級人民法院裁定，星暉新能源啟動破產重整程序。

3個月後，其第一次債權人會議順利召開。公示信息稱，享有表決權的195位債權人，代表的債權總額為57.3億元。

“產品技術、供應鏈、市場運營和製造能力等方麵，仍具有一定價值和潛力。”官方公告透露，意向戰略投資者在商談，黃岡工廠重整可能已進入下一個節點。

王偉說，離職員工若想進廠，取回個人物品，現在需律師到場監督。

這座工廠，正等待它的新主人。