2023年全球股市收官：多國股市年內創新高

北京時間12月30日淩晨，美國股市小幅收跌，全球主要股市2023年的交易至此落下帷幕。

縱觀過去一年全球主要股市表現，美國、日本、法國、德國、印度等多國股市均一度創下曆史新高。美股納指全年漲超40%，在全球主要股指中遙遙領先。日本股市全年表現為十年來最佳，印度股市創下八年連漲紀錄。A股表現遺憾墊底，上證指數全年下跌3.7%，創業板指全年下跌逾19%。

不過，業內人士認為，經過又一年的調整，A股市場逐漸已成為全球主要股市中的估值窪地。展望2024年，市場人士普遍較為樂觀，並期待牛市行情的到來。畢竟，沒有一個冬天不可逾越。

多國股市一度創曆史新高

2023年，全球經濟逐漸走出新冠疫情陰霾，開啟複蘇之路。美聯儲強力加息對抗通脹，將利率維持在高位，對全球股市造成了不同影響。與此同時，俄烏衝突未了、巴以紛爭又起，也對股市形成了一定擾動。

隨著美聯儲加息周期臨近尾聲，美股在年末大幅上漲，道指頻創曆史新高。Wind數據顯示，道指全年累計上漲13.7%，標普500指數累計上漲24.23%，納斯達克指數累計上漲43.42%，納指漲幅在全球主要股指中位列第一。

“美聯儲暴力加息導致全球資金湧向美國，支持了美股的上漲。”中央財經大學副教授劉春生在接受《華夏時報》記者采訪時表示。此外，他認為，美國通脹預期降溫，提高了市場對經濟軟著陸的預期；AIGC、超導、機器人等技術不斷突破，推動科技股帶動大盤上漲，也是美股上漲的主要原因。

美洲地區其他主要股市中，阿根廷MERV指數全年漲幅347%，巴西IBOVESPA指數全年上漲22.28%，墨西哥MXX指數全年漲幅18.57%。

歐洲股市在2023年也迎來強勁大漲，德國、法國、英國等股市均一度創下曆史新高。法國CAC40指數全年大漲16.52%，德國DAX30指數全年漲20.31%，英國富時100指數全年上漲3.78%，意大利富時MIB指數全年漲28%，西班牙IBEX35指數全年漲22.76%。此外，俄羅斯RTS指數全年漲11.63%。

在亞太主要股市中，日本股市表現亮眼，日經225指數全年上漲28.24%，為2013年以來最大年度漲幅，在11月一度觸及33年曆史紀錄高點。韓國綜合指數全年上漲18.73%，澳洲標普200指數漲幅7.84%。此外，印度SENSEX30指數全年上漲18.74%，實現連續八年上漲。

A股市場表現則相對落後。2023年全年，上證指數累計下跌3.7%，深證成指下跌13.54%，創業板指下跌19.41%，滬深300指數下跌11.3%。科創50指數全年下跌11.24%，北證50逆勢上漲14.92%。

而港股恒生指數2023年全年下跌13.82%，為連續第四年下跌；恒生科技指數全年下跌8.83%，為連續第三年下跌。

A股過半個股上漲

具體到A股市場來看，市場研究人士認為，大跌背後既有內因，也有外因。萬和證券分析師劉誌勇在最新研報中表示，2023年A股下行，是經濟複蘇緩慢、公募基金等新發基金份額大幅下降導致入市資金不足、海外流動性持續收緊導致北向資金外流等多重不利因素共同作用導致。

從A股行業板塊來看，2023年多數行業下跌。Wind數據顯示，31個申萬一級行業中僅有10個行業上漲，漲幅居前的五大行業板塊為通信、傳媒、計算機、電子、石油石化，分別上漲為25.75%、16.80%、8.97%、7.25%、4.32%。

2023年跌幅居前的五大行業板塊為美容護理、商貿零售、房地產、電力設備、建築材料，分別下跌32.03%、31.30%、26.39%、26.19%、22.64%。

從總市值變化來看，截至2023年年末，A股5335隻股票總市值約83.73萬億元，而2022年末5022隻股票總市值約84.73萬億元。若剔除313隻新股，A股總市值在2023年縮水約3.1萬億元。

從個股方麵來看，2023年全年，A股5335隻股票中，有約2900隻股票上漲，其中20多隻股票全年漲幅超過200%。

漲幅位列前五的個股分別為凱華材料、聯特科技、聖龍股份、捷榮技術、高新發展，分別上漲約572%、398%、386%、377%、346%。

此外，2023年有多達542隻個股全年跌幅達到或超過30%，其中231隻跌幅超過40%，91隻跌幅達到或超過50%，22隻跌幅超過60%。

跌幅位列前五的個股為*ST柏龍、*ST華儀、*ST左江、*ST愛迪、*ST鴻達，分別下跌約87%、83%、78%、75%、73%。

配置價值逐步顯現

盡管2023年A股表現不佳，但多數市場分析人士認為，經過深度調整之後，A股市場在2024年有望否極泰來。

劉誌勇表示，在當前A股市場估值曆史低位情況下，一方麵，伴隨經濟持續複蘇A股盈利正步入上行周期，投資者信心預計將逐漸恢複，新增入市資金規模預計將不斷加大；另一方麵，預計美聯儲加息政策將在2024年中附近轉向，屆時北向資金或將重拾往昔流入趨勢。多方積極因素疊加，將為2024年A股築底回升注入動力。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，當前市場其實已經具備了多項底部區域特征，比如說市場的成交量萎縮，隻有高峰期的一半不到；新基金發行非常困難，2023年已經出現十幾隻新基金發行失敗的案例；估值方麵，現在滬深300市盈率已經跌到十倍左右。

“從曆史上來看，每次滬深300市盈率跌到十倍的時候都是一個曆史大底附近的位置，這一次也不例外。”楊德龍表示。

楊德龍認為，目前A股、港股都處於全球主要資本市場的估值窪地，而美股則是處於曆史新高的位置。對於全球資本來說，從高估值的市場流入低估值的市場是一個理性的選擇。預計2024年外資流入A股的資金量可能會超過兩千億元。2024年A股大概率將是結構性牛市的行情，一些被錯殺的優質股票和優質基金有望迎來估值上漲的機會。

星石投資相關人士向《華夏時報》記者表示，預計2024年A股將存在不少結構性投資機會。一方麵，均值回歸是2024年最重要的驅動因素，在過去3年的市場調整中，A股有定價能力的核心資產普遍消化了估值，盈利也早已見底，潛在回報空間較大，這是“最硬的盾”。另一方麵，國內正處於經濟動能轉型的重要時期，技術突破和市場突破的成長性行業將是後續很長一段時間國內經濟增長的重要引擎，科技成長板塊中存在很多有長期潛力的優秀公司等待挖掘，這將是“最強的矛”。

配置建議上，劉誌勇認為，投資者在2024年應該選擇相對估值不高、景氣度高、有事件或政策催化且相對確定的行業，並對2023年漲幅過多行業持謹慎態度，剔除掉部分一致預測偏差較大的行業，通過就不同行業漲幅排名對盈利增速以及盈利增速的邊際變化排名敏感性進行分析，篩選出醫藥生物、有色金屬、電子三個行業。主題方麵，機器人、華為產業鏈及人工智能等主題值得關注。