經濟觀察報 記者 汪青 近期人民幣匯率大幅上漲，要不要再多換點美元做定存呢？李萌正在為這個問題傷腦筋。
李萌是一位上海白領。她的銀行賬戶中有一筆閑置的美元資金，11月29日，銀行客戶經理向其推介了美元定期存款。這位客戶經理介紹：美元定期存款3個月和6個月的利率均為5.3%，2萬美元起存。若擔心利率風險，也可以選擇美元活期存款，利率可以到5.0%。
李萌考慮，目前美元定期存款的利率相較於其他理財方式確實更高，在人民幣匯率持續回升的階段，再多換點美元做定存，或許是一筆不錯的投資。
當下，多換美元多定存，是否為好的投資選擇？業內人士在接受記者采訪時表示，在考慮是否進行美元定期存款時，應該將美元匯率、存款期限和風險承受能力等因素進行充分考慮。最終的決定，應該是基於個人實際情況和投資目標，不應盲目跟風。
人民幣兌美元匯率大幅反彈
人民幣兌美元匯率正在持續走強。11月30日，人民幣兌美元即期匯率16時30分收於7.1310，較上一交易日下跌64個基點。11月，人民幣兌美元即期匯率累計升值1866點，累計升幅達到2.55%，月內最高升破7.12關口，創下近5個多月新高。
中信證券首席經濟學家明明認為，近期人民幣的走勢主要受國內外兩方麵因素的影響。國內方麵，10月份經濟數據顯示國內經濟繼續邊際改善，同時政策發力、結匯需求季節性釋放，對人民幣形成一定支撐；國外方麵，美國10月份經濟數據表現偏弱，美元指數下行，疊加中美利差收窄，人民幣麵臨的外部壓力趨緩。
實際上，最近3年以來，在岸人民幣兌美元匯率曾有兩輪大幅升值，本輪為第三次。
Wind資訊數據顯示，人民幣兌美元第一輪升值從2020年5月底低點7.1765開始，曆經1年多時間，升至2022年3月初的高點6.3040，累計最大升值超8700個基點；第二輪人民幣升值從2022年11月初低點7.3280開始，之後快速上漲到2023年1月中旬高點6.6896，兩個多月大幅升值6300多個基點。
對於人民幣匯率未來走向，中金公司研究部外匯研究首席分析師李劉陽預計，這一波漲勢後的行情隨機性將有所加大，人民幣或進入雙向波動階段，但本輪人民幣匯率回升行情很可能還沒有結束。大量未結匯的貿易順差或意味著，一旦市場對匯率預期發生轉變，人民幣匯率有可能顯著反彈。
明明判斷，短期來看，人民幣在經曆了一輪升值後或回歸雙向波動態勢，需要等待國內經濟數據的進一步驗證，同時，也需要觀察美國經濟數據和美聯儲貨幣政策取向的變動。拉長時間維度，隨著國內經濟企穩回升，直接投資和證券投資或有所修複，疊加強美元帶來的外部壓力趨緩，以及央行延續靈活運用外匯市場管控工具，人民幣幣值有望企穩回升。
中歐國際工商學院經濟學與金融學教授、中國人民銀行調查統計司原司長盛鬆成指出，預計未來一段時間，人民幣總體仍將保持溫和升值態勢，但升值幅度可能有限。應堅持市場在人民幣匯率形成中的決定性作用，隻要匯率沒有出現大起大落，就應盡量避免通過行政手段幹預匯率。同時，繼續夯實經濟恢複的基礎，促進人民幣匯率持續企穩，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
美元定存最高達5.5%
實際上，像李萌這樣希望趁著這波人民幣匯率回升，換匯配置美元定期存款的銀行儲戶，並不在少數。
銀行儲戶高俊傑對記者表示，考慮到家中孩子目前在國外讀書，以及家庭資產配置多元化的需求，一家三口每年都會將5萬美元購匯額度全部用足。
高俊傑表示，對於其家庭而言，兌換美元是剛需，匯率波動對其整體影響比較有限。在他看來，現在市麵上能夠找到保本保息年化5%的理財產品已經很不容易了，有好的產品肯定要趕快下手。近期，高俊傑正好有一筆美元定期存款到期，在谘詢過多家銀行後，其果斷選擇了一款由某城商行推出的一年期美元定存利率5.5%的產品。
外資行客戶經理小趙近期察覺到，來銀行谘詢美元存款的客戶明顯比前段時間要多。
對於這些主動來銀行進行谘詢的客戶，小趙會根據他們各自的情況區別推介。比如，那些手中已有美元的客戶，因為美元存款受存款保險機製保護，且持有期間利率不變，所以即使人民幣匯率波動也無需擔心，可以直接通過銀行App預約，進行美元定期存款。針對新客戶，該行給出的美元存款最高利率可以達到5.5%，老客戶則在5.3%，均是5萬美元起存。對於手中沒有美元想要臨時換匯“上車”的客戶，銀行也會提示匯率波動可能帶來的風險，由客戶自己考慮決定。
記者注意到，在今年7月1日起逐漸下調美元定期存款利率的國有大行，目前給出的美元定期存款利率較低，大概在0.8%—2.8%。以工商銀行為例，該行1年期美元定期存款利率為2.8%，5000美元起存。
城商行、農商行和外資行的美元存款則保持較高的利率。比如上海地區某城商行，1年期美元定期存款利率按起存金額不同進行劃分，其中，起存金額在1萬美元以下，利率為4.8%；起存金額在1萬美元至5萬美元區間，利率為5%；起存金額在5萬美元以上，利率為5.3%。
在業內人士看來，各家銀行對美元定期存款產品定價存在差異，或與不同商業銀行有不同業務定位、業務重點，以及外幣業務發展程度各不相同有關，由此在特定階段形成了不同的美元資產與美元負債匹配情況，對美元資金需求的緊迫性存在差別。隨著美元流動性收緊，以及美聯儲加息放緩，美元存款利率麵臨著下行壓力。
小趙介紹，今年年初，在該行用人民幣臨時兌換美元，繼而配置美元定期存款的客戶，近段時間肯定心裏不好受。所以，對於匯率風險，客戶肯定要考慮進去，否則可能白折騰一場。
小趙算了一筆賬，假設1美元可以兌換7元人民幣，足額兌換5萬美元即需要35萬元人民幣。若存一年期美元定期存款，利率為4.5%；一年後美元貶值，1美元隻能兌換6.7元人民幣，美元定期存款到期本息共計5.225萬美元，換回人民幣，還是大約隻有35萬元。
在小趙看來，換匯成本也是客戶需要考慮的重要因素之一。將資金從本地貨幣兌換成美元，需要支付一定的費用，這可能對實際收益產生影響。投資者應當綜合考慮換匯成本與存款利率之間的關係，權衡利弊。
