巨虧30%後離場，巴菲特被“印度支付寶”坑慘了

最近，“股神”巴菲特賣掉了印度支付公司Paytm的全部股份。

投資5年，巴菲特虧損31%，清倉後約損失62億盧比（約合人民幣5.3億元）。

Paytm是個什麽公司？

巴菲特是如何掉坑裏的？

Paytm是印度最大的數字支付公司，號稱“印度支付寶”。

2018年9月，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋通過投資子公司向Paytm母公司投資3億美元，收購2.6%的股份（1702萬股）。

這筆投資，創下兩個“第一次”。

這是巴菲特第一次投資印度企業。

在此之前，巴菲特從未涉足印度企業。

這也是巴菲特第一次投資私有科技企業。

在此之前，巴菲特隻投資IBM、蘋果這樣已經上市的科技企業。

特意為一家印度企業打破常規，可見巴菲特對印度市場的重視。

彼時，在接受印度財經媒體《Economic Times》的獨家專訪時，巴菲特表示：

我認為很多印度正在經曆的變革都是好的，印度的潛力無與倫比。所以如果有好項目或者大項目要賣，我肯定馬上出發。

2021年11月，在萬眾矚目之下，Paytm正式在孟買證券交易所上市。

首次公開募股（IPO）時，以發行價每股2150盧比，募資1830億盧比（約合156億元人民幣），創造了印度資本市場迄今為止最大的IPO。

出人意料的是，上市首日，Paytm的股價就跌破發行價，此後更是一路下挫，跌至2022年5.58美元的穀底。

Paytm的股價

雖然今年股價有所回升，大漲68%，但仍比IPO價格低60%。

巴菲特決定及時止損，最終完全清倉。

交易所的數據顯示，伯克希爾·哈撒韋已出售Paytm超過1560萬股股票，平均出售價格為每股877.29盧比。

按照此前購買的價格1279.7盧比/股計算，巴菲特的這筆投資虧損達31%。

如果算上這兩年的加息，及資金成本，投資損失就更大了。

2023年8月的數據顯示，伯克希爾·哈撒韋總資產規模為10415.73億美元，今年二季度實現歸屬於股東的淨利潤359.12億美元。

虧損3億美元，算不上多大的損失。

31%的虧損比例，卻不是個小數字。

投資Paytm虧損的，可不止巴菲特。

今年上半年，阿裏巴巴先後分兩次出售Paytm的所有股份。

清倉價格，隻有Paytm2021年上市時的三分之一。

印度報業托拉斯報道截圖

據此推斷，阿裏巴巴也是以虧損出局。

今年11月，孫正義旗下的軟銀集團，也出售了Paytm價值2.15億美元的股份。

Paytm，讓大佬們很受傷。

Paytm成立於2010年，起初是以手機充值和賬單支付起家，後來發展成涵蓋數字支付、保險、信貸等業務的綜合性金融服務平台。

早些年，Paytm發展緩慢，也並不起眼。

直到2015年、2016年，Paytm迎來了發展史上的兩大關鍵節點。

2015年的關鍵事件，是阿裏巴巴和螞蟻集團投資Paytm。

這一年，阿裏巴巴集團及螞蟻集團先後向Paytm投資了近10億美元。

除了真金白銀的投資，螞蟻集團從係統結構改造，到風控體係搭建，再到數據處理能力，全方位地幫助Paytm提升平台能力。

意外之喜是，因為螞蟻集團投資，Paytm還獲得了“印度支付寶”的美譽。

短短一年時間，Paytm充實了彈藥，提升了能力，打響了名氣，為後麵急速擴張打下了基礎。

2016年的關鍵事件，是印度政府廢除舊版紙幣。

當年11月，為打擊腐敗、恐怖活動和假幣流通，印度政府宣布廢除市麵上流通的舊版500和1000麵值的盧比紙幣，並用新版500和2000麵值的鈔票替代。

新鈔不夠多，舊鈔來不及換，市場一時亂作一團，卻給Paytm這樣的電子支付企業創造了商機。

印度市民、商場、餐廳、出租車紛紛使用Paytm。

在“廢鈔令”發布的第一個小時，Paytm賬號上的資金增加了近200萬美元。

四個月後，注冊用戶從2500萬激增至1.22億，並在2018年達到2.5億。

Paytm“感謝”莫迪的推廣

為此，Paytm還公開“感謝”莫迪的推廣。

2021年，Paytm擁有3.33億注冊用戶，相當於印度網民數量的一半，一躍成為印度本土最大的支付企業。

背靠著印度這個大市場，Paytm自然吸引了一大批投資者的注意。

其中，就有巴菲特的伯克希爾·哈撒韋，以及阿裏巴巴、螞蟻金服、孫正義旗下的軟銀，還有全球最大公募基金管理公司貝萊德……

螞蟻集團為Paytm上市前最大單一大股東

各位大佬，都指望著Paytm上市能大發一筆。

2021年11月，Paytm成功在印度上市，表現卻讓人大跌眼鏡。

被大佬們一致看好的Paytm，怎麽就不行了？

這是因為，上市前，Paytm用漂亮的用戶和增長數據迷住了所有的目光；上市後，短板就暴露在聚光燈之下了。

其一，市場份額不占優勢。

Paytm用戶數量不少，但市場占有率不占優勢。

印度國家支付公司的數據顯示，去年12月，PhonePe占當月UPI交易總金額的46.92%，排名第一；Google Pay占比為34.34%，排名第二；Paytm排名第三，占比為14.94%。

2022年12月不同支付方式在印度UPI交易總金額中的占比

PhonePe背靠沃爾瑪及其在印度的電商巨頭Flipkart，深度綁定多元使用場景，借機快速崛起。

Google Pay進入印度市場的時間最晚，卻憑借其國際影響力，迅速打開局麵。

與這兩大“名門之後”相比，Paytm可謂“出身寒門”。

支付市場呈現馬太效應，Paytm如果追不上競爭對手的份額，有可能會被淘汰。

其二，自身盈利困難。

以中美兩國的經驗看，電子支付工具多是依附於互聯網巨頭，其角色優先是一個“互聯網基礎設施”，盈利則是其次。

比如支付寶，是為了滿足淘寶的支付場景需求而出現的。

比如微信支付，更是深度嵌入社交軟件微信之中。

支付寶們可以不看盈利，但作為獨立企業上市的Paytm，是否盈利就很重要了。

難點在於，Paytm沒有大樹乘涼，隻能自己去開拓支付場景，留住客戶。

Paytm的支付場景之一——商店

為此，Paytm先後探索電商、外賣業務，以失敗告終。

Paytm的財報顯示，第一財季營收234億盧比，淨虧損35.7億盧比。

目前看，Paytm還未找到穩定的盈利模式。

資本市場失去了耐心，大佬們更是坐不住，割肉清倉離場。

喧囂過後，一地雞毛。

“股神”巴菲特的遭遇再次提醒我們：

印度有潛力，投資需謹慎。