摘要：贛州銀行也是搞銀行的，拍賣其持有的江西銀行股權有它的道理（歡迎關注杠杆遊戲）
撰文|張銀銀&編輯|欣欣然
一家銀行要掛牌拍賣另外一家銀行的股份，這還是挺好玩的。
而且是同一個省的銀行，這就更好玩了。
不僅如此，近期掛牌三次了，每次都是流拍。
2023年11月27日，阿裏資產處置平台顯示，贛州銀行南昌分行（下文簡稱“贛州銀行”）對8000萬股江西銀行股權的公開掛拍競價，因無人出價而失敗。本次掛拍競價周期為1天，起始價約1.63億元，折合每股價格約2.04元。
這到底怎麽回事？事情的主角江西銀行什麽情況？
近些年，中小銀行股權拍賣之路往往都不順利，折價、流拍頻繁。而這背後自然和資產質量關係很大。借此機會，杠杆遊戲今天談談江西銀行吧。
1、江西銀行股份不是三次流拍，而是多次
1）我們先從第一次拍賣說起。
阿裏資產處置平台的詳情頁麵顯示，11月20日，贛州銀行方麵在該平台進行轉讓競賣，欲將持有的江西銀行8000萬股股權以約2.33億元、折合每股約2.91元的價格轉讓，競價周期為1天。
第一次拍賣11月21日10點結束，最終隻有2人設置提醒，但沒有人報名，自然沒有人報價。
媒體注意到，截至11月21日港股收盤，江西銀行股票價格為0.77港元/股，而此次起始價格卻高達2.91元/股——當人傻啊，肯定沒人買。
值得一說，藍鯨財經致電詳情頁麵上贛州銀行方的谘詢電話，該行相關人員解釋稱，此次轉讓的江西銀行股權係贛州銀行的抵債資產，與港股不同，該股權是江西銀行的原始股，定價與二級市場的價格不一致。
2）到了11月22日，上述江西銀行的8000萬股股權再次進行拍賣，此次的價格相較於11月20日的起始價打了八折，為1.86億元左右，折合約2.33元/股。
這一次更慘，不僅沒人報名，連設置提醒的人數都是0。
毫無疑問，還是流拍。
我們可以看哈，即便打了八折，外界或許覺得依舊貴。江西銀行的股價表現趨勢不太好，都不說拍賣價格是否可以和股價7、8毛港幣比較，趨勢不好，很多人就更加懼怕風險。
3）到了11月26日，上文寫過的，繼續打折，依舊沒有人買，且和第二次時一樣，無人報名、無人設置提醒。
4）回到這8000萬股股權，拍賣的依據是：
贛州銀行南昌分行依據《江西省南昌市中級人民法院執行裁定書》（（2020）贛01執恢137號之二、（2020）贛01執恢137號之四、（2020）贛01執恢47、48號之二)取得本次拍賣競買標的物，未辦理該標的物的過戶手續，未繳納過戶至贛州銀行南昌分行名下的相關過戶稅費。
注意時間。
媒體也注意到，哪怕2023年以來，江西銀行股權也不是第一次出現在拍賣平台，具體到上述8000萬股股權也並非首次拍賣。
查閱阿裏資產交易平台可以發現，上述8000萬股股權曾在2023年1月被拆分成9筆“上架”，但最終均因無人出價而流拍，彼時價格為每股3.63元——杠杆遊戲震驚了，當時真是夠高。
而如果從2022年算起，這筆股權至少經曆過好幾次拍賣了。
澎湃新聞不完全統計，除近期一次性拍賣8000萬股權外，贛州銀行還於2022年5月、6月、10月，以及2023年1月，將8000萬股權分別拆成9筆拍賣。
其中，2022年5月每股價格約為3.6元，6月，每股價格約為1.93元，10月，每股價格約為3.6元；2023年1月，每股價格約為3.6元。上述競價均因無人出價而失敗。
所以江西銀行這8000萬股權不是第三次流拍，而是多次流拍了。
何以至此？因為江西銀行股價趨勢不好，市場好像不太認可。
問題來了，為何江西銀行的股價會這麽低？請看杠杆遊戲下文對江西銀行業績的分析。
2、近幾年業績總體都不好
最新的2023年中報披露，2023上半年，江西銀行的營收為53.99億元，2022年同期為63.18億元，同比下滑14.55%。
同期，歸屬淨利潤為12.02億元，2022年同期為12.82億元，同比下降6.21%——至少，利潤的下滑幅度比營收下滑幅度低一些。
如果我們回溯一下會發現，2022年，該行歸屬淨利潤15.5億元，同比下降25.15%；2021年，該指標為20.70億元，同比增長11.36%；2020年，該行歸屬淨利潤18.59億元，同比下降9.34%；2019年，該指標為20.51億元，同比下降24.98%。
值得一說，2022年該行營收127.1億元、2021年111.4億元、2020年102.9億元、2019年129.5億元。
其實從2018年江西銀行營收90多億元以來，該行營收在100來億元區間徘徊好幾年了。
也就是說，不管看營收還是看利潤，江西銀行近幾年表現都不好。
回到2023上半年，該行實現利息淨收入44.82億元，較2022年同期減少1.40億元，下降3.03%。其中，實現利息收入99.22億元，較2022年同期減少4.29億元，下降4.14%。
2023上半年，江西銀行的平均總資產回報率為0.47%，2022年同期為0.52%，下降0.05個百分點。
平均權益回報率6.23%，2022年同期6.80%，下降0.57個百分點。
淨利差1.74%，2022年同期該指標為1.86%，下降0.12個百分點。
淨利息收益率1.82%，2022年同期1.92%，下降0.10個百分點。
手續費及傭金淨收入占營收比率3.09%，2022年同期為5.91%，下降2.82個百分點。
成本收入比28.25%，2022年同期23.24%，提高了5.01個百分點。
我們可以看，這日子真是不好。
截至2023年6月末，該行資產總額5386.44億元，2022年末為5155.73億元，同比還是增長了4.47%。
不過，截至2023年6月末，江西銀行不良貸款率2.17%，2022年末為2.18%，數字不算低，高於行業平均水平，好歹有進步。
我們繼續看，截至6月末，江西銀行不良貸款總額約71.77億元，較2022年末增加3.96億元，增長5.83%。
此外，杠杆遊戲看到，該行的撥備覆蓋率188.65%，核心一級資本充足率9.73%，一級資本充足率12.85%，資本充足率14.02%。
3、江西銀行怎麽回事？
1）我們先從光輝的一麵說起。公開資料顯示，江西銀行前身為南昌商業銀行。2015年12月，原銀監會批複南昌銀行吸收合並景德鎮市商業銀行，2015年12月15日更名為江西銀行，譚然後2018年在港交所上市。
江西銀行2022年報披露，截至2022年末，該行內資股前十大股東持股情況為：
江西省交通投資集團有限責任公司持股15.56%、江西省金融控股集團有限公司持股5.77%、中國煙草總公司江西省公司（含江西省錦峰投資管理有限責任公司）持股4.37%、萍鄉市匯翔建設發展有限公司持股4%、南昌市財政局持股3.79%、江西省投資集團有限公司持股2.99%、贛商聯合（江西）有限公司持股2.46%、江西銅業股份有限公司持股2.32%、江西省水利投資集團有限公司持股1.66%、江西藍天駕駛培訓中心有限公司持股1.61%。
這陣容和各地方銀行一樣，都是當地有頭有臉的國資或者民資。
官網介紹，該行正式在崗員工5000餘人。全行共有一級分（支）行24家，另發起設立5家村鎮銀行、省內首家金融租賃公司、1家小企業信貸中心，營業網點230個，營業機構已覆蓋江西省全部縣市區，並在廣州、蘇州設立兩家省外分行。
在英國《銀行家》“2023全球銀行1000強”榜單中，按一級資本排名，該行位列第227位。在中銀協“2023年中國銀行業100強榜單”中排名商業銀行第48位。
相繼榮獲2023年度中國銀行業ESG實踐天璣獎、第六屆（2023）數字金融創新大賽金獎、優秀固收類銀行理財產品獎等多項榮譽，品牌形象持續提升。
2）吹完牛，接著杠杆遊戲談談江西銀行及其前身之一的主要負責人的情況。上文從介紹看，江西銀行挺好的，但上市時股價6、7塊港元，此後總體就是往下，到如今的7、8毛港元/股。
到底發生了什麽？
公開報道顯示，2021年10月，江西銀行原行長羅焱因管理風格及理念與實際需求不完全一致被江西銀行解聘。
這不算狠的，最大的事情要屬2022年3月，江西銀行原董事長陳曉明涉嫌嚴重違紀違法被查。
從2012年3月開始，陳曉明就擔任江西銀行前身之一南昌銀行的董事長，更早之前2006年3月開始，陳曉明就擔任南昌市商業銀行（即南昌銀行更名前）行長、副董事長。
從2012年做董事長開始，到2022年2月，陳曉明才被免去江西銀行黨委書記職務，並辭去董事長職務。隨後當年3月正式官宣出事。
隨後，2022年5月，江西銀行在港交所的公告披露，江西銀行副行長、董秘徐繼紅出事；
2022年8月，江西銀行萍鄉分行原行長馮亮出事；
2022年11月，原江西銀行資深顧問黃文傑出事。
然後監管罰單、不合規的事情這些那就不需要說，不少。
綜上，江西銀行近年的業績壓力背後，我們可以想見其企業治理、內控問題。
贛州銀行自己也是搞銀行的，我想沒有什麽不懂的，拍賣其持有的江西銀行股權自然有它的道理。至於還要降價到什麽地步，我們慢慢看。
本文未標注出處的財務圖表，均源自江西有關公告、官網，特此說明並致謝
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