物流戰局再次生變。
百世集團11月6日發布公告，稱董事會收到阿裏巴巴、菜鳥網絡、公司創始人周韶寧組成的買方財團提出的初步不具約束力的收購所有已發行普通股的要約，建議收購價格為每股普通股 0.144美元或每股ADS現金2.88美元。
以當前百世集團總股本1988萬股為基數計算，此次私有化價格或將達到5725.44萬美元，約合人民幣超4億元。
2017年9月，百世集團在紐交所掛牌上市，總融資額達4.5億美元。上市6年多，百世集團市值嚴重縮水，截至11月8日收盤，市值僅剩約5168.8萬美元。自上市以來，百世市值已蒸發超40億美元，約為200億元人民幣。最新財報數據顯示，今年上半年，百世集團總營收38.53億元，淨虧損4.17億元，資產負債率近95%。
曾經與“三通一達”齊名的百世，已淡出公眾視線許久。
2021年，百世成為國內快遞價格戰的“犧牲者”，將國內快遞業務以68億元打包轉讓給極兔。此後，百世放棄國內C端用戶，轉戰海外，但也遲遲未能實現盈利。業務長期虧損，市值又長期徘徊在1億美元以下，對百世而言，私有化是一個必然結果。
此次阿裏和菜鳥現身買方財團並不意外。
2008年，阿裏首次投資百世，在百世上市之前8次融資中，阿裏曾現身6次。此後，經過多輪增資，阿裏成為百世的大股東，截至2023年2月，阿裏巴巴持有百世集團32.7%的股權，周韶寧持股12.13%。
不過，目前該私有化提案仍處於初步階段，百世集團董事會也表示：“公司尚未就提案或擬議交易做出任何決定，不能保證買家會給出最終的正式收購邀約，也不能確保將來會達成任何交易。”
不過，據知情人士稱，阿裏或菜鳥目前並沒有接盤百世的計劃。
深度科技研究院院長張孝榮認為，從現有情況來看，此次私有化主要是一次資本運作，這並不意味著阿裏和菜鳥打算接盤百世的業務。實際情況可能是，由於百世集團的市值長期低迷，麵臨紐交所的退市壓力，因此選擇私有化退市以避免這個問題。至於是否有意覆蓋東南亞市場，這份提案中並未明確提及。
百世出海
國內業務打包賣給極兔後，百世一度消失在國內用戶的視野裏。事實上，百世並未就此沉寂，而是學起了極兔，試圖在海外“狂飆”。
和“泥腿子”出身的“桐廬係”三通一達的創始人不同，百世創始人周韶寧本身極具國際化視野——在國外留學工作期間先後進入貝爾實驗室、美國朗訊公司工作，回國加入UT斯達康、穀歌中國等擔任高管。2007年，周韶寧創業成立百世物流。
周韶寧一直不願意資本市場將百世看作一家快遞公司，在他眼裏，百世從創立之初，目標就不是隻負責遞送快件，而是基於技術、團隊優勢的綜合供應鏈服務。
2020年，快遞行業價格戰“卷”到白熱化，惡性競爭加劇，整個行業呈現收入利潤倒掛的現象，百世也因此淪為價格戰的“受害者”，不得不選擇抽身而退，甩賣資產求生。將國內快遞業務出售給極兔後，百世開始集中精力發展供應鏈、快運、國際業務的深度融合。
其實早在2019年， 百世便開始布局東南亞業務，如今已完成了泰國、越南、馬來西亞、新加坡、柬埔寨5個東南亞國家的快遞網絡布局，並逐漸打通了中國與東南亞國家之間的跨境物流網絡。
今年8月，百世在馬來西亞的子公司Best Express Malaysia正式成為抖音海外版TikTok在馬來西亞的指定的物流服務商，此次合作後，百世馬來西亞子公司將為TikTok賣家提供上門取件、包裹分揀、配送等服務。
海外業務小有規模，但百世卻一直未能走出虧損泥潭。
在甩掉國內快遞業務後，百世的負債率的確得以降低，現金流也得到提升，企業基本麵也有所好轉。但這種狀態並沒有一直持續，市場也不認賬，2022年初，由於平均收盤價連續30個交易日內不足1美元，百世一度收到紐交所的退市警告。
百世集團財報顯示，其2023年上半年營收為38.53億元，去年同期的營收為37.33億元；毛利為8035萬元，去年同期的毛虧損為1.66億元；淨虧損為4.17億元，去年同期的淨虧損為7.18億元。
雖然呈現扭虧趨勢，但距離盈利還有相當一段距離，對百世而言，私有化或許是一個好選擇。
菜鳥出手
一個半月以前，菜鳥正式向港交所遞交IPO申請，成為阿裏巴巴“1+6+N”分拆後第一個進入IPO流程的業務集團。
來源：視覺中國
事實上，菜鳥今年進擊動作不斷：曾經號稱不會搶快遞公司生意的菜鳥，拿到全國快遞牌照，正式下場做起了直營物流；6月，菜鳥還斥資39億元拿下申通25%的股份，成為申通的第二大股東；此外，菜鳥還陸續推出了國內“半日達”、全球“五日達”等拳頭時效產品。
菜鳥在海外也開啟了加速模式。根據招股書數據，2023財年菜鳥處理的跨境電商包裹總量超過15億件，在中國出境及中國入境電商物流中均排名第一；同時，2023財年國際業務收入占比最高，為47.4%。目前，菜鳥已經在海外成立了歐洲、北美、東南亞大區，業務範圍涵蓋海外倉、分撥中心、本地配送等。
不過，雖然東南亞是阿裏國際商業電商重點布局的市場，阿裏旗下Lazada今年剛融資8.4億美元，但東南亞的物流網絡幾乎被極兔等物流公司壟斷，菜鳥尚未開始正麵突擊，想撼動極兔老大的位置也不是易事。
2021年，菜鳥曾與百世國際聯手，啟動中國至泰國、越南、柬埔寨的全鏈路跨境直送服務。百世在東南亞的物流基礎設書布局豐富，倘若能夠吸收相關業務，對菜鳥而言，無疑是送來現成的彈藥。
另一個對手順豐更不可忽視。2021年以來，順豐不遺餘力地加速國際化布局，如收購嘉裏物流51.8%的股權，利用嘉裏物流在海外建立起的全球綜合網絡體係，重點布局的也是東南亞市場。
隨著海外投入的增大，順豐國際業務收入在總營收中的占比整體呈現逐年提升的趨勢。根據財報，從2021年至2022年，順豐時效件和經濟件的快遞業務收入合計占比從60%下降至50%，國際和供應鏈業務收入占比則由19%大幅提升至33%。
倘若菜鳥有意收購百世，回到菜鳥內部，其實隱患也擺在眼前——一方麵，衝刺上市的菜鳥，如何處理百世的虧損業務還需要審慎決策；另一方麵，兩網業務融合也需要相當一段時間的磨合期。
“如果菜鳥成功收購百世並使其私有化退市，對於目前的快遞出海戰局來說，可能會帶來一些變化，例如極兔與順豐等競爭對手可能會麵臨更大的競爭壓力。同時，若百世快運、國際業務以及供應鏈業務並入菜鳥體係，將有可能進一步提升菜鳥在行業內的地位。當然，菜鳥開拓國際市場，也並非非收購百世不可。”張孝榮說。
