外匯降準2個百分點至4%，離岸人民幣短線急速拉升

央行年內首次下調外匯存款準備金率。

9月1日，央行官網消息稱，為提升金融機構外匯資金運用能力，決定自2023年9月15日起，下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，即外匯存款準備金率由現行的6%下調至4%。

此消息一出，9月1日，離岸人民幣兌美元匯率盤中瞬間直線拉升逾350個基點，最高升至7.2391。在岸人民幣對美元匯率當日開盤價為7.2400，較上一交易日收盤價7.2904高開近500基點。人民幣兌美元中間價上調23個基點，報7.1788。

“下調金融機構外匯存款準備金率，能夠提升銀行等金融機構的外匯資金運用能力，也會直接增加境內美元流動性，緩解人民幣貶值壓力。”東方金誠首席宏觀分析師王青對《華夏時報》記者表示。

據央行公布的7月金融統計數據顯示，截至7月末，外幣存款餘額8218億美元，若將外匯存款準備金率由現行的6%下調至4%，則意味著9月15日起釋放約165億元美元流動性。

下調至4%

所謂外匯存款準備金，是指金融機構按照規定將其吸收外匯存款的一定比例交存中國人民銀行的存款。其中，美元、港元存款按原幣種計算繳存存款準備金，其他幣種的外匯存款折算成美元繳存。

而外匯存款準備金率，是指金融機構交存中國人民銀行的外匯存款準備金與其吸收外匯存款的比率。

早在2022年，人民幣匯率麵臨較大貶值壓力，央行曾在當年兩次下調外匯存款準備金率。

一次發生在2022年5月15日，央行決定下調金融機構外匯存款準備金率1個百分點，即外匯存款準備金率由現行的9%下調至8%。

後又於2022年9月15日，下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，即外匯存款準備金率由現行8%下調至6%。

“本次外匯存款準備金率下調，背景是盡管近期人民幣貶值態勢趨於緩和，但市場仍存在一定貶值壓力，需要監管層通過穩匯市政策工具，引導市場預期，避免人民幣匯率在合理均衡範圍之外大起大落。”王青表示。

“2022年以來，外匯存款準備金率下降較快，主要與美聯儲本輪激進加息‘收水’，全球外匯市場異常波動有關。”大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對《華夏時報》記者表示。

“選擇在這個時點調降外匯準備金率，一方麵近期人民幣有所貶值，主要是8月以來，受國內宏觀經濟和金融數據不及預期疊加季節性因素以及美元反彈等影響，人民幣對美元有所貶值，並且在岸人民幣匯率與中間價利差有所擴大；另一方麵，近日銀行調降存款及房貸方麵等利率，央行也適時合理調節市場外匯流動性，滿足市場需求，更好穩定市場預期。”周茂華補充到。

針對本次外匯存款準備金率下調幅度，中國銀行研究院研究員梁斯對《華夏時報》記者表示，近期受到美元階段性走強、美元指數波動反彈等因素影響，人民幣匯率整體呈現雙向波動態勢，在8月中旬以後波動走弱並跌破7.3。本次外匯存款降準的力度較大，在釋放外匯流動性的同時，預計將有助於改善美元與人民幣的供求關係，緩解人民幣貶值壓力，進一步維持人民幣匯率的穩定。

“人民幣匯率穩定對於我國進出口企業的經營穩定非常重要，通過增強金融機構外匯資金運用規模，能夠改善外匯市場的供求關係，繼而維護人民幣匯率的平穩運行。而維持人民幣匯率穩定也有助於提振實體經濟主體信心，這在穩定市場預期的同時，能夠令市場主體更加合理的預判匯率波動，做好匯率風險管理，實現自身穩健經營。”梁斯說到。

市場對匯市調控已有預期

自本輪人民幣貶值以來，央行曾在7月動用過外匯政策工具箱。

7月20日，央行、外匯局將企業和金融機構的跨境融資宏觀審慎調節參數從1.25上調至1.5。

王青當日接受本報記者采訪時表示，跨境融資宏觀審慎調節參數越高，意味著企業和金融機構可跨境融資的上限越高。這既有利於中小企業、民營企業更好地利用國際國內多種渠道籌集資金，也會直接增加境內美元流動性，緩解人民幣貶值壓力。

時隔一個半月後，央行再度“搬出”穩匯率工具，即下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點至4%。

“國內外匯準備金率仍有調降空間，同時央行穩匯率的工具也較多。”周茂華分析稱，目前外匯準備金率由2021年底的9.0%高位降至4.0%，與2006年水平持平。

“考慮到近期人民幣匯率中間價顯著高於市場匯價，市場對匯市調控工具再度出手已有一定預期。”王青坦言，而在2021年人民幣升值壓力較大階段，央行曾兩次上調外匯存款準備金率。

談及後續人民幣匯率走勢，周茂華指出，近期人民幣跟隨宏觀經濟短期波動，但從內外環境趨勢看，繼續看多人民幣匯率走勢，下半年人民幣匯率有望繼續在合理均衡水平附近雙向波動。

王青則判斷，後續人民幣匯率走勢主要取決於穩增長政策出台節奏、力度，以及接下來宏觀經濟走勢。“實際上，昨日（8月31日）三項優化住房信貸政策公布，夜盤人民幣匯價已得到較大提振。這充分說明，當前決定人民幣匯率走勢的是國內經濟基本麵。短期內人民幣匯率跌破去年11月低點的可能性不大。”

“後期人民幣匯率存在由弱轉強潛力，年底前有望再度進入7.0以下區間。”王青稱。