這隻鋰電新股飆瘋了，第一大客戶是比亞迪

3670%！

今天上市的一隻新股不僅賺足了眼球，更創造了曆史，讓大家見識到了一場前所未有的資本狂歡。

它開盤就暴漲323.12%，早盤最高漲幅達359.77%，午盤過後兩次觸發臨停，盤中一度飆升近3700%，股價最高觸及202.15元，表現十分搶眼；

它就是在創業板上市的盟固利，成為注冊製下上市首日漲幅最大的新股！



作為鋰電新材料巨頭，盟固利的主要客戶也是來頭不小，比亞迪、珠海冠宇、億緯鋰能、榮盛盟固利、寧波維科、力神等。

雖說盟固利趕上了資本風口，但公司淨利潤、毛利率和產能一路下滑也是不小的隱患。

在新能源市場趨於冷靜下，盟固利上市首日又為何表現地這麽牛呢？

01

2023年8月9日，A股早盤三大指數全線低開，早盤滬指、深成指窄幅震蕩整理，創業板指衝高回落；午後A股三大指數均小幅下行。

截至收盤，滬指跌0.49％，報3244.49點，深成指跌0.53％，報11039.45點，創業板指跌0.01％，報2228.73點，科創50指數跌0.85％，報957.37點。

滬深兩市合計成交額7365.77億元，北向資金實際淨賣出13.32億元。兩市30股漲停（含ST股），2股跌停。

但是，今日上市的三隻新股漲瘋了，特別是盟固利（301487.SZ）盤中一度暴漲3670%，創注冊製以來新股最大漲幅紀錄，收盤漲1742%，威力傳動、碧興物聯也漲至“二次臨停”。

新股上市，少不了一場資本狂歡；創造曆史的暴漲，也讓盟固利及其股東們成了今日笑聲最大的贏家！

8月9日，“新能源電池材料供應商”天津國安盟固利新材料科技股份有限公司（盟固利諧音“錳鈷鋰”）在深交所創業板敲鍾上市。



盟固利高開323.12%，盤中大漲近3700%，創年內上市新股最大漲幅，盤中觸及二次臨時停牌，股價最高觸及202.15元；

截至今日收盤，盟固利大漲1742.48%，報98.02元/股，總市值450.52億元。



在此之前，今年以來上市首日盤中漲幅最大的新股是巨能股份，該股於今年5月12日上市，發行價為5.50元，上市首日盤中股價一度達22.66元，較發行價的漲幅為312.00%。

此外，中電港（001287.SZ）、登康口腔（001328.SZ）、中科飛測-U、英方軟件、茂萊光學上市首日盤中最大漲幅也超過200%，但未能超過300%。

02

遺憾的是，盟固利此次IPO詢價後，最終發行價5.32元/股，按發行新股5800萬股，總募資約3.08億元，較招股書披露的7億元募資額縮水近4億元，募資主要投向年產1萬噸鋰離子電池正極材料產業化項目等。

統計顯示，公司本次發行總量為5800.00萬股，其中，網上發行量為2262.00萬股，發行價格為5.32元/股，發行市盈率29.02倍，高於行業平均市盈率的15.65倍，超出幅度為 85.43%，同業可比公司14.34倍，超出幅度為102.37%。

另外值得注意的是，盟固利發行時的估值並不低，動態市盈率為30.73倍。

而據新股雷達數據，盟固利可比公司的平均動態市盈率僅為15.15倍。相較於可比公司，盟固利的估值確實很高。

公開資料顯示，盟固利前身為天津華夏泓源實業有限公司，成立於2009年11月。

招股書顯示，盟固利的主營業務為鋰電池正極材料的研發、生產和銷售，主要產品為鈷酸鋰和三元材料。

公司自2000年開始進入鋰電池正極材料市場，於2005年獲得“國家科技進步二等獎”，是國內主要的鋰電池正極材料供應商之一。



此外，盟固利是我國較早實現鈷酸鋰、錳酸鋰產品國產化的企業，至今已成為國內主要的鋰電池正極材料供應商之一，並在鈷酸鋰正極材料領域形成較為明顯的領先優勢。



2020年-2022年公司鈷酸鋰產品銷售收入占主營業務收入比例分別為81.17%、79.73%和65.78%，銷售規模占全國市場的份額分別為10%、11%和8%，均位居行業前四名。

03

盟固利的三元材料產品，廣泛應用於動力電池領域和消費類電子領域（智能手機、筆記本電腦、平板電腦、無人機、電子煙、可穿戴設備等各類3C電子產品）和動力電池領域（新能源汽車、電動自行車、電動工具等），陸續獲得了比亞迪、億緯鋰能、珠海冠宇、力神、寧波維科等知名電池企業的認可。

近來來，盟固利的業績也取得了不俗的成績：

2020年至2022年，盟固利營業收入分別為 16.46、28.27 和 32.34 億元，同比增長3.69%、71.77%和14.40%；歸母淨利潤分別為0.8、1.05 和 0.92 億元，同比增長1107.3%、30.74%和-11.67%。



可以看出，報告期內，公司經營業績顯著增長，營業收入年複合增長率超40%。但毛利率和淨利率、ROE、研發處於下滑趨勢，資產負債率維持在較高位置。

同業可比公司來看，公司營收規模及毛利率水平均低於可比公司平均。

此外，報告期內，公司產能利用率也在下滑狀態。

近年來，隨著智能手機、電腦等3C產品市場的逐漸成熟和增速放緩，鈷酸鋰市場需求的增速也逐漸放緩。

據高工鋰電數據，2022年中國鈷酸鋰正極材料出貨量為7.7萬噸，同比下降27%。2022年，鈷酸鋰下遊傳統領域的手機、筆記本及平板電腦出貨量同比均出現明顯下降。

2023年第一季度，盟固利實現營收6.11億元，同比減少37.53%；扣非淨利潤1339.21萬元，同比減少36.48%。業績均較去年同期有所下滑！

盟固利預計2023年上半年經營業績均有所下滑。其中，營業收入下降30.09%~20.77%；歸母淨利潤實現4120萬元-4310萬元，同比減少37.01%-39.79%；扣非淨利潤實現4100萬元-4300萬元，同比減少30.70%-33.92%。

04

新能源汽車上遊，近年來競爭激烈，從公司的財務數據的下滑態勢可見一見。

如果早兩年上市，借著新能源概念火爆行情，盟固利肯定是個不錯的大牛股。

可惜，生不逢時，如今新能源汽車銷售一片紅海，價格戰愈演愈烈。行業內卷必然波及產業鏈上公司，盟固利作為上遊企業，在大客戶麵前並無議價能力，而且公司所處領域，進入者太多，競爭激烈，導致公司淨利潤、毛利率和產能一路下滑，公司中期業績大幅預減就說明一切。

所以，盟固利想要再現首日上市的輝煌，恐怕會很難。

你看好盟固利未來的表現嗎？