孫正義“清倉”阿裏，軟銀走下神壇

大股東的減持是橫在阿裏和騰訊麵前的一道難題。

近期，騰訊的大股東南非傳媒巨企Naspers旗下互聯網投資旗艦Prosus公布，將9600萬股騰訊股票，以憑證形式存入香港中央結算係統。也就是說未來Prosus將繼續減持9600萬股騰訊的股票。

根據市場價計算，這筆股份市值約為340億港元。

實際上，Prosus過去兩年曾有三次比較大規模的減持，分別為2021年4月減持的1.92億股；2022年9月份減持的7676萬股；2022年12月減持的1.03億股，每一次的減持都給騰訊的股價帶來了較大的壓力。

無獨有偶，與騰訊有一樣遭遇的還有電商巨頭阿裏。



實際上，從2016年開始，每一次軟銀的投資失利，阿裏都會被當作“救火隊長”，而每一次減持也能讓軟銀轉危為安。

2020年之後，由於軟銀旗下的願景基金投資虧損嚴重，為了緩解其投資虧損帶來的資金壓力，軟銀的減持開始變得頻繁。從2022年開始，軟銀的減持力度就開始加大，以至於給阿裏的股價帶來了巨大的壓力。

近期，有消息稱軟銀要“清倉式”減持阿裏的股票。

4月12日，有媒體消息稱，軟椅集團已出售了其持有的大部分的阿裏的股份。根據一份監管文件顯示，此次出售最終使得軟銀持有阿裏的股份下降至3.8%，幾近於清倉。

受此消息影響，阿裏的股價也出現了一定幅度的下跌。



對於軟銀出售的原因，有媒體稱是為了在低迷的市場環境當中籌集更多的資金，早在今年二月，阿裏曾發布公告稱，軟銀持有的阿裏股份已低於提名該公司董事所需的15%門檻，因而失去了阿裏董事會席位。

據悉，軟銀作為阿裏的重要投資人，曾持有阿裏的股份達到了34%。

阿裏上市之後，軟銀在阿裏身上獲得的投資一度成為行業的佳話，為了複製其在雅虎以及阿裏的投資神話，軟銀成立了願景基金，以求在全球科技的風口下繼續獲得超額的回報，但是讓孫正義沒想到的是，從Uber到WeWork，軟銀不僅沒能抓住風口，反而因為這些投資而損失慘重。

據悉，2022年軟銀曾通過遠期合約的方式出售了約290億美元阿裏的股票，今年又通過這種方式出售了約70億美元阿裏的股票。

因為這些合約並不等於正式出售股票，因為它保留了以後回購股票的選擇權，但從軟銀的選擇來看，其並未選擇回購，而是選擇了提前結算，也就是說軟銀放棄保留阿裏股份。



對於軟銀的做法，阿裏並未做出評價。

侃見財經認為，軟銀的進一步拋售行為，說明了軟銀目前正麵臨的財務困境，過去兩年對於一些科技股的投資的確讓軟銀吃盡了苦頭，而且Arm上市的不斷延期也讓軟銀有點吃不消，此次拋售阿裏股票帶來的流動性足以讓其度過難關。

綜合而言，阿裏作為一家比較成熟的電商公司，過去的兩年裏，的確經曆了低穀，對於阿裏而言，這種磨練是一筆寶貴的財富，目前阿裏對於業務線也重新進行了梳理，未來分拆的六家公司也將單獨上市，並且跑出獨立的模式，這將會促使市場對阿裏重新估值。

而軟銀選擇此時出售大部分阿裏的股票，也不失為一種好的選擇，因為過去的幾年裏，每當不景氣的情況下選擇出售阿裏股票對衝危機，反而讓市場對於軟銀的專業性產生了懷疑，從而影響市場對於軟銀的估值，和阿裏做切割之後，軟銀也能更加從容的開啟新的篇章，這反而是一種雙贏。