澳洲聯儲如期加息25個基點，立場恐更加鷹派

北京時間周二11點30分，澳洲聯儲在新年首次利率決議中如期加息25個基點，將利率上調至3.35%，為2012年9月以來最高水平，自2022年4月以來已累計加息9次，共加息325個基點。

澳洲聯儲宣布利率決議後，澳元兌美元一度拉升近40點至0.6954，截至發稿有所回落，日內漲近1%。另外，澳大利亞S&P/ASX200指數走低，日內跌0.52%。



關於經濟前景，澳洲聯儲在其貨幣政策聲明中表示，2022年澳大利亞經濟增長強勁，未來幾個月需要進一步加息；預計2023年和2024年，GDP增長將放緩至1.5%左右，實現軟著陸的路徑仍然狹窄。

關於通脹問題，澳洲聯儲表示，澳大利亞需求強勁是因為通脹壓力，澳洲聯儲決心將通脹率恢複到目標水平，通脹預計將在今年下降；預測今年CPI將降至4.75%，到2025年年中將降至3%左右。澳洲聯儲主席洛威隨後表示：

“高通脹使人們的日常生活變得異常艱難，並且損害了經濟的運行，如果高通脹在人們的預期中變得根深蒂固，那麽以後降低通脹的代價將非常高昂。全球通脹率仍然很高。然而，隨著能源價格的降低，供應鏈問題的解決和貨幣政策的收緊，通脹正在緩和。不過，通脹率要回到目標水平還需要一段時間。全球經濟的前景仍然低迷。”

關於勞動力市場，澳洲聯儲貨幣政策聲明顯示，勞動力市場仍然緊張，預計隨著工資和通脹的上升，薪資增長也會進一步上升。澳洲聯儲將將密切關注勞動力成本和價格設定；預計失業率到今年年底將升至3.75%，到2025年中期，失業率將為4.5%。

關於家庭支出的問題，澳洲聯儲表示，家庭資產負債表受到了房價下跌的影響，我們還不確定家庭支出放緩的具體規模，而不確定性也就意味著澳洲經濟還存在一係列可能發生的情況。部分家庭有大量的儲蓄作為緩衝，但另一些家庭則捉襟見肘。

關於未來的加息幅度，澳洲聯儲表示，這取決於數據和全球經濟體。掉期交易員在澳洲聯儲利率決議後迅速定價3月份利率再次上調25個基點的可能性很大。較利率公布前，3月利率的利率水平預期上升5個基點至3.52%，這意味著3月份加息25個基點的可能性已經達到80%。上周五，3月份的掉期合約為3.42%，這表明當時交易員認為，如果澳洲聯儲本月像預期的那樣加息，3月份維持利率的可能性為50%。

市場分析認為，雖然聲明與此前相比變化不大，但他們刪除了“不是預設路徑”的措辭，而是簡單的將焦點放在了“更高的利率是有必要”這一點上，可以視為對政策立場的強化。

機構評論稱，與上周其它央行“尚未完成對抗通脹進程”的措辭相比，澳洲聯儲更加鷹派，它表示，將“采取一切必要措施以實現通脹目標”。澳洲聯儲的最後一段話並沒有給人一種其即將完成任務的感覺，這也就解釋了為什麽澳元和國債收益率會有所攀升，相較於人們對此次會議的預期，澳洲聯儲的表態無疑是鷹派的。

另外，就業市場仍然緊張，最近幾個月失業率穩定在3.5%左右，為1974年以來最低水平。職業空缺和招聘廣告的數量仍然很高，盡管近期有所回落。企業招聘仍是難題，盡管有報告稱勞動力短缺現象有所改善。

機構認為，澳洲聯儲利率決議強調了核心通脹年率意外升至6.9%，促使澳洲聯儲有必要進一步加息，這對澳元多頭而言是個好消息。澳洲聯儲預計通脹要到2025年中才能回歸到目標水平，這暗示未來很長一段時間內，物價水平將高於目標。

不過，澳新銀行外匯策略師John Bromhead表示，澳洲聯儲聲明較預期鷹派，因決議第二段對通脹預期問題的表述和最後一段的調整。不過個人認為，這對澳元來說不是影響其未來的走勢的關鍵因素，澳元後續走勢將受全球局勢發展的影響。

Vanda Research策略師Viraj Patel稱，今天澳洲聯儲的利率決議表明，澳洲聯儲出現了鷹派傾向。我們認為，他們需要做的工作比市場預想的要更多，尤其是考慮到，根據我們的估計，他們才剛剛超過中性利率水平，而核心通脹卻仍在高位。